Глобальный рост поставок кофе вызывает падение цен — вот что показывают данные

Рынок кофе на этой неделе резко снизился, поскольку трейдеры пересмотрели свои прогнозы относительно обильных мировых запасов кофе. Фьючерсы на арабику на март снизились на 2,28%, закрывшись на 8,20 пункта ниже, в то время как контракты на робусту на январь упали на 2,65%, снизившись на 107 пунктов. Оба бенчмарка продолжили двухнедельное нисходящее движение, при этом арабика достигла трехнедельного минимума, а робуста опустилась до четырехмесячного минимума.

Почему запасы кофе оказывают давление на цены

Основной фактор очевиден: на горизонте ожидается избыточное предложение. Агентство по прогнозированию урожая Бразилии, Conab, повысило оценку производства на 2025 год на 2,4% до 56,54 миллиона мешков ( по сравнению с прогнозом в сентябре). В то же время благоприятные погодные условия — особенно сильные осадки по всей территории выращивания кофе в Бразилии — снизили опасения по поводу урожая и укрепили бычью повестку по поставкам.

Цифры рисуют ясную картину. Минейрас, крупнейший регион по производству арабики в Бразилии, получил 79,8 мм осадков за неделю, завершившуюся 12 декабря, что составляет 155% от средних исторических значений. Метеорологи Climatempo отметили, что концентрированные и устойчивые осадки, скорее всего, продолжатся на протяжении всей недели, что дополнительно укрепит уверенность в поставках.

Вьетнам усиливает глобальную картину поставок кофе

Данные по экспорту Вьетнама добавляют еще один слой давления. Экспорт кофе в ноябре вырос на 39% по сравнению с прошлым годом и составил 88 000 тонн, а поставки с января по ноябрь увеличились на 14,8% y/y до 1,398 миллиона тонн. В будущем прогнозируется, что производство кофе в Вьетнаме в 2025/26 годах вырастет на 6% по сравнению с предыдущим годом и достигнет 1,76 миллиона тонн — примерно 29,4 миллиона мешков, что является рекордом за 4 года.

Ассоциация кофе и какао Вьетнама подчеркнула этот прогноз, предполагая, что производство в 2025/26 годах может превысить предыдущий урожай на 10%, если погодные условия останутся благоприятными. Как крупнейший производитель робусты в мире, Вьетнам продолжает увеличивать объемы, что оказывает устойчивое давление на цены робусты, несмотря на текущие уровни цен.

Прогнозы глобальных поставок уверенно растут

Служба иностранных сельскохозяйственных ресурсов USDA представила всесторонний прогноз на 2025/26 годы: ожидается, что мировое производство кофе вырастет на 2,5% по сравнению с прошлым годом и достигнет рекордных 178,68 миллиона мешков. В то время как производство арабики немного сократится на 1,7% до 97,022 миллиона мешков, производство робусты увеличится на 7,9% до 81,658 миллиона мешков. Вклад Бразилии ожидается на уровне 65 миллионов мешков, что на 0,5% больше, а урожай Вьетнама — на уровне 31 миллиона мешков, что на 6,9% выше.

Запасы на конец 2025/26 прогнозируются на уровне 22,819 миллиона мешков, что на 4,9% больше по сравнению с 21,752 миллиона мешков в 2024/25, что свидетельствует о все более комфортной ситуации с поставками.

Давление на запасы и смешанные сигналы поддержки

Запасы арабики, контролируемые ICE, снизились до минимального за 1,75 года уровня — 398 645 мешков 20 ноября, однако к 5 декабря они восстановились до пятинедельного максимума — 426 523 мешка. Запасы робусты снизились до минимального за 11,5 месяцев уровня — 4 012 лотов на прошлой неделе, что указывает на краткосрочную нехватку. Однако эти динамики запасов выглядят менее значительными на фоне ожидаемого высокого глобального предложения кофе.

Экспорт зеленого кофе из Бразилии в ноябре снизился на 27% по сравнению с прошлым годом и составил 3,3 миллиона мешков — это умеренное снижение, которое не компенсировало общий тренд роста поставок. Закупки кофе из Бразилии в США с августа по октябрь упали на 52% по сравнению с прошлым годом и составили 983 970 мешков, что связано с неопределенностью по тарифам ранее. Хотя эти тарифы уже смягчились, запасы кофе в США остаются относительно низкими.

Итог

Цены на кофе корректируются в соответствии с реальностью обильных глобальных поставок. Будь то прогнозы по рекордному урожаю в Бразилии, расширение производства робусты во Вьетнаме или рост глобальных запасов, которые ожидаются, — все это создает давление на цены в краткосрочной перспективе. Трейдерам, делающим ставки на рост цен, следует внимательно следить за динамикой поставок по мере развития урожайного сезона 2025/26.