Акции Rocket Lab растут на фоне достижения важной вехи в проекте Neutron — что способствует росту?

Rocket Lab (RKLB) привлекает серьезное внимание инвесторов в последнее время: за последний год акции выросли на 154,7%, значительно опередив рост отрасли в 23,9%. Но оправдан ли этот рост? Компания только что достигла важного технического рубежа, который говорит о том, что индустрия космических запусков становится более конкурентной.

Ракета Neutron: революция в коммерческом космосе

Вот что вызывает интерес рынка: Rocket Lab успешно завершила квалификационные испытания системы обтекателя Hungry Hippo, инновационной системы защиты полезной нагрузки, которая выделяет ракету Neutron среди конкурентов. Этот обтекатель теперь отправляется в Вирджинию для поддержки первой пусковой кампании ракеты — важный шаг к подготовке Neutron к полетам.

Что делает этот обтекатель таким особенным? В отличие от традиционных ракет, которые сбрасывают половинки обтекателя в полете или восстанавливают их в море, Neutron держит обтекатель прикрепленным к первому ступеню как во время запуска, так и при посадке. Обтекатель разворачивает второй ступень и полезную нагрузку на орбите, затем снова запечатывается, а вся ракета возвращается на Землю как один многоразовый блок. Эта конструкция значительно сокращает время между миссиями и уменьшает операционные сложности — именно то, что требуют коммерческие операторы.

Ракета, изготовленная из углеродных композитных материалов, может доставлять до 13 000 килограммов на орбиту. Эта грузоподъемность позволяет Rocket Lab конкурировать за крупные контракты и более прибыльные миссии. Разработка началась в конце 2021 года, и компания остается в графике для первого полета Neutron в 2026 году. Сейчас оборудование уже доставлено на стартовый комплекс 3 в Вирджинии, и это достижение является реальным прогрессом на пути к запуску одного из самых быстроразрабатываемых коммерческих ракет на рынке.

Реальность оценки стоимости

Прежде чем увлечься ростом RKLB, инвесторам стоит немного притормозить. Коэффициент Price/Sales на 12 месяцев вперед составляет 36,58X — более чем в три раза превышает средний показатель по отрасли в 9,87X. Перевод: вы платите премию за будущий рост, который еще не реализовался.

Тем не менее, есть и обнадеживающие сигналы. Оценки аналитиков по убыткам RKLB в 2025 и 2026 годах за последние два месяца улучшились на 16,67% и 6,67% соответственно, что говорит о росте уверенности рынка в пути компании к прибыльности. В настоящее время RKLB имеет рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), что означает, что соотношение риск-вознаграждение требует внимательного анализа.

Кто на самом деле конкурирует с Rocket Lab?

Рынок космических запусков нагревается. Boeing и Lockheed Martin занимают значительную долю рынка через совместное предприятие United Launch Alliance (ULA), которое с 2006 года провело более 150 запусков Atlas и Delta. Недавно ULA представила ракету Vulcan, которая должна предложить более конкурентоспособные цены и большую операционную гибкость.

Эта конкуренция важна. По мере ускорения развертывания спутников и расширения коммерческой космической деятельности борьба за мощность запусков усиливается. Время Rocket Lab закрепить Neutron как универсальную многоразовую платформу может оказаться короче, чем предполагают инвесторы. Способность компании реализовать запланированный запуск в 2026 году, быстро совершенствовать операции и выигрывать контракты в конечном итоге определит, оправдает ли текущая оценка ожидания.

Итог

Программа Rocket Lab Neutron действительно движется к готовности к запуску, а квалификация обтекателя Hungry Hippo — это реальный технический прогресс. Рынок многоразовых ракет может стоить миллиарды, если внедрение ускорится. Однако при текущих оценках акции RKLB закладывают значительный оптимизм. Терпеливые инвесторы могут подождать более конкретных признаков коммерческого успеха, прежде чем увеличивать вложения, а сторонники долгосрочной стратегии компании имеют на что опереться в виде технического прогресса.