Что вызывает взрывной рост SAIC и стоит ли вам это беспокоить

Science Applications International Corporation (NASDAQ: SAIC) показала впечатляющий внутридневной рост на 17.9% по результатам за третий квартал 2026 года, но настоящая история скрыта за поверхностью того, что изначально кажется смешанным кварталом.

Важные цифры

Рост акций на 170 базисных пунктов произошел несмотря на некоторые тревожные показатели в заголовках. Выручка снизилась на 6% по сравнению с прошлым годом, а операционная прибыль сократилась на 20%, сжимаю операционные маржи на 120 базисных пунктов. Чистая прибыль по GAAP упала на 21% до $1.69 на разводненную акцию. На первый взгляд, эти показатели обычно сигнализируют о слабости.

Однако вот что привлекло внимание инвесторов: скорректированная прибыль на акцию достигла $2.58, значительно превысив консенсус-прогноз в $2.15. Более того, компания за квартал сгенерировала $135 миллионов свободного денежного потока — значительно превысив как отчетную операционную, так и чистую прибыль. Это расхождение между бухгалтерской прибылью и фактическим денежным потоком раскрывает истинное финансовое здоровье, которое оценивают инвесторы.

Катализатор на будущее

Руководство дает настоящее вдохновение для сегодняшнего движения. Коэффициент book-to-bill равен 1.2x, что сигнализирует о значительной будущей видимости выручки, при этом более $1.20 в заказах закреплено за каждым $1.00 текущих квартальных продаж. Этот показатель исторически связан с ускорением роста выручки в ближайшие кварталы.

Поддерживая эту гипотезу, руководство повысило годовой прогноз продаж примерно до $7.3 миллиарда и прогнозирует свободный денежный поток свыше $550 миллионов ежегодно. Прогноз скорректированной прибыли на акцию варьируется от $9.80 до $10.00.

Внимание к оценке

При рыночной капитализации в $4.9 миллиарда SAIC торгуется по всего 8.9x свободного денежного потока — заметно сжатый мультипликатор для подрядчика в области обороны и ИТ с позитивным прогнозом на будущее. Корректировка с учетом уровня долга компании дает показатель enterprise value к свободному денежному потоку 13.3x, что дополнительно подтверждает привлекательность оценки.

Математика показывает, что умеренные темпы роста с комфортом оправдывают текущие цены, объясняя, почему опытные инвесторы отреагировали положительно несмотря на кажущиеся противоречия квартала. Для тех, кто рассматривает SAIC как потенциальное дополнение к портфелю, сочетание консервативной оценки и укрепляющейся видимости заказов заслуживает более тщательного анализа.