Золото снова достигло рекордных цен, приближаясь к 4500 долларов за унцию. Исследовательские организации прямо заявляют: в краткосрочной перспективе уже есть признаки пузыря.

Но задумывались ли вы, действительно ли это только пузырь?

Внимательное рассмотрение нескольких наборов данных показывает очевидное. Глобальные центральные банки продолжают покупать золото, геополитическая ситуация остается напряженной, а цикл снижения ставок Федеральной резервной системы также развивается. В то же время розничные инвесторы только начинают активно обсуждать драгоценные металлы. Что говорит о разнице во времени?

Когда традиционные финансы повышают оценки стоимости драгоценных металлов, ликвидность на рынке криптовалют также переосмысливается. Интересно, что на фоне изменений в политике Федеральной резервной системы и давления на глобальную кредитную систему переоценка происходит не только для золота, но и для таких цифровых активов, как биткойн, эфир и другие.

Другими словами, это может быть не отдельное движение какого-то актива, а комплексная реакция рынка на хеджирование системных рисков. Совместный рост золота, криптовалют и даже некоторых альтернативных активов отражает растущие опасения инвесторов по поводу доверия к традиционной валюте.

Вторая глава истории обычно начинается тогда, когда розничные инвесторы действительно начинают присоединяться.