Что показывает выкуп CELH $300M о доверии к рынку энергетических напитков

Celsius Holdings вкладывает деньги там, где говорит. Производитель напитков только что одобрил программу выкупа акций на $300 миллионов долларов, что говорит о высокой вере руководства в будущее компании. Но что действительно стоит за этим смелым решением?

Цифры рассказывают убедительную историю. В третьем квартале 2025 года Celsius превзошла ожидания, увеличив выручку на 173% по сравнению с прошлым годом, благодаря приобретениям Alani Nu и Rockstar, а также органическому росту бренда Celsius. Компания завершила квартал с почти $806 миллионами долларов наличных — боевым запасом, который дает руководству реальную гибкость для поощрения акционеров и финансирования инициатив по росту в рамках их мультибрендового портфеля.

Рост маржи говорит всё

Валовая маржа выросла на 530 базисных пунктов до 51,3%, что означает, что Celsius не просто растет, а становится более эффективной. Такой операционный рычаг оправдывает агрессивные возвраты капитала. Чтобы понять масштаб: такой уровень роста маржи создает внутренние возможности для финансирования без необходимости жертвовать инвестициями в бренды.

Баланс компании стал еще более здоровым после квартала. Celsius погасила $200 миллионов долларов долга, снизив общий долг примерно до $700 миллионов долларов, а ставка по долгосрочному кредиту была снижена на 75 базисных пунктов. Это примерно $20 миллионов долларов ежегодной экономии по процентам, начиная с 2026 года — реальные деньги, которые могут вернуться акционерам или пойти на приобретения.

Как CELH выглядит по сравнению с конкурентами

PepsiCo, управляющая зрелым, но стабильным бизнесом, вернула акционерам в 2025 году ($1.0 млрд в выкупах + $7.6 млрд в дивидендах). Monster Beverage показала сильные результаты в третьем квартале: чистая выручка выросла на 16,8% до $2,20 миллиарда, а чистая прибыль — на 41,4% до $524,5 миллиона. Хотя Monster недавно не выкупала акции, у нее примерно $500 миллионов долларов в рамках разрешенного выкупного программы — что показывает силу денежного потока сектора напитков.

Акции CELH выросли на 56,4% за текущий год, в то время как отрасль снизилась на 14,7%, что значительно превосходит конкурентов. Торгуясь по прогнозному P/E 27,68 ( против отраслевых 14,5), рынок явно закладывает значительный рост в будущем. Консенсусные оценки предполагают рост прибыли на 80% в 2025 году и на 20,7% в 2026 году — такие прогнозы оправдывают премиальную оценку.

Выкуп акций как сигнал роста

Когда компания одобряет масштабный выкуп акций на фоне сильных приобретений и роста маржи, это говорит не только о финансовом здоровье. Это сигнал, что руководство считает, что текущие оценки недооценивают долгосрочную прибыльность. Ожидается, что в Q4 2025 могут возникнуть некоторые временные трудности из-за перехода Alani Nu в дистрибьюторскую сеть PepsiCo, но разрешение на выкуп показывает, что Celsius сосредоточена на более широкой картине: устойчивых конкурентных преимуществах в категории энергетических напитков стоимостью более 100 миллиардов долларов и уверенности в реализации стратегии.

Решение Celsius Holdings — не просто возврат капитала, а сигнал о том, что лучшие дни еще впереди.