Возвращение Intel в 2026 году: почему эта акция может принести еще один год роста

История разворота становится реальностью

Intel (NASDAQ: INTC) показала впечатляющее восстановление в 2025 году, когда акции более чем удвоились после достижения дна. Катализатором стал настоящий операционный трансформационный процесс под руководством нового руководства, который наконец-то дает инвесторам повод поверить в реальный разворот.

Когда Лип-Бу Тан занял пост CEO в марте, он не стал терять время. Ветеран в сфере полупроводников сразу же сократил расходы за счет агрессивных увольнений, исключил инвестиции в фабрики по типу «бланк-чек» и связал будущие расходы с реальными обязательствами клиентов. Это было болезненно, но необходимо для компании, которая тратит деньги, теряя позиции по сравнению с Advanced Micro Devices и испытывая трудности в убеждении всех в жизнеспособности своего бизнеса по производству фабрик.

Военный резерв, построенный на стратегических партнерствах

Дисциплина Тан по контролю затрат открыла дверь для чего-то более интересного: получения крупной поддержки инвесторов. Правительство США преобразовало гранты по закону CHIPS в почти 10% доли в компании, SoftBank вложила $2 миллиардов, а Nvidia инвестировала $5 миллиардов в интересное партнерство, которое позволит производить совместные CPU Intel-Nvidia для ПК и серверов.

Результат? Intel завершила третий квартал с более чем $30 миллиардов наличных и краткосрочных инвестиций. Для компании, которая истекала кровью, такие финансовые ресурсы меняют все.

История фабрик начинает иметь значение

Вот где становится интересно для 2026 года. Процессный узел 18A Intel готов к производству, и объемное внедрение наконец-то происходит — не только внутри компании, но и со стороны крупных внешних клиентов.

Microsoft использует Intel 18A для своих новых AI-процессоров, что является важным знаком доверия. Но более крупная награда — это Apple. Недавние комментарии аналитиков предполагают, что Apple рассматривает процессорный узел Intel 18A-P для своих более дешевых чипов серии M, потенциально заказывая 15-20 миллионов единиц в год. Некоторые источники даже намекают на производство чипов для iPhone на узле Intel 14A, начинающееся в 2028 году.

Если Apple диверсифицирует свою зависимость от TSMC, это будет не только победой для Intel — это станет сигналом о том, что технологическая конкурентоспособность компании снова на высоте.

Почему 2026 может стать еще одним сильным годом

Panther Lake, следующий поколение ноутбучных чипов Intel на базе 18A, поступит в продажу до конца года, а объемы начнут расти в 2026 году. Clearwater Forest — серверные CPU — также выйдут на рынок в 2026 году, оба используют передовые технологические процессы компании.

Фон спроса идеален. Недостаток AI-чипов создает огромную нагрузку на мощности фабрик по всему миру. Очереди TSMC — легендарны. Узлы Intel 18A и 14A появятся именно тогда, когда рынок больше всего их нуждается, потенциально захватывая долю у лидера с ограниченными производственными мощностями.

Помимо возможностей для фабрик, новые производственные технологии Intel также повышают конкурентоспособность в ключевых сегментах — ПК и серверы, где компания стабильно теряет долю уже много лет. Восстановление займет время, но механизмы наконец запущены.

Риск и вознаграждение при текущих уровнях

Конечно, акции Intel уже удвоились по сравнению с минимумами 2025 года. Но они все еще значительно ниже своих исторических максимумов. Бизнес по производству фабрик не принесет значительной прибыли в ближайшие годы, даже в лучшем сценарии, поэтому это долгосрочная ставка на исполнение.

Тем не менее, если Intel действительно привлечет таких крупных клиентов, как Microsoft и Apple, это станет подтверждением, которое невозможно игнорировать — и, скорее всего, вызовет дополнительные победы клиентов. По мере того как эта история разворота приобретает обороты в 2026 году, настроение инвесторов может легко привести к очередному значительному росту.

Компания еще не выбралась из трудных времен. Но сочетание дисциплины по затратам, стратегических партнеров по капиталу, новых передовых технологических узлов и реального интереса клиентов наконец делает бычий сценарий правдоподобным.