Акции электромобилей готовы к росту: более подробный взгляд на Nio и QuantumScape

Моментум рынка электромобилей продолжается несмотря на препятствия

Глобальный сектор электромобилей продемонстрировал заметную устойчивость за последние годы, выдерживая стойкую инфляцию, высокие процентные ставки и макроэкономические вызовы. Хотя начальный рост Северной Америки замедлился, Европа и Китай остаются мощными рынками, стимулирующими расширение. Согласно рыночным исследованиям, сектор EV может расти со среднегодовым темпом 32,5% с 2025 по 2030 год, чему способствуют появление более доступных и эффективных моделей.

Этот долгосрочный рост создает привлекательные возможности для инвесторов, ищущих участие в трансформации отрасли. Среди претендентов, заслуживающих внимания, — Nio и QuantumScape, две компании, использующие разные стратегии для захвата доли рынка в этой развивающейся сфере.

Nio: создание масштаба за счет инноваций в батареях и диверсификации рынка

Nio действует как крупный производитель электромобилей, базирующийся в Китае, но его конкурентное преимущество заключается в необычном подходе — технологии обмена батарей. Вместо того чтобы полагаться только на традиционную инфраструктуру зарядки, станции Power Swap Nio позволяют быстро обменивать батареи, предлагая потребителям привлекательную альтернативу длительному ожиданию зарядки.

Портфель компании охватывает несколько брендов, ориентированных на разные сегменты: флагманский бренд Nio нацелен на премиум-рынок с седанами и внедорожниками, а суб-бренды Onvo и Firefly обслуживают покупателей, ищущих автомобили эконом-класса, такие как внедорожники и компактные машины.

Траектория продаж впечатляет. В период с 2020 по 2024 год годовые поставки автомобилей выросли более чем в пять раз, с 43 728 до 221 970 единиц. Доходы также увеличились в четыре раза за этот период, несмотря на пандемические потрясения, ценовую конкуренцию и макроэкономическую турбулентность в жесткой конкуренции на рынке EV Китая.

Показатели прибыльности отражают уровень конкуренции — маржа по автомобилям сократилась до однозначных чисел в 2023 году, поскольку компания справлялась с этими вызовами. Однако стратегические меры принесли свои плоды: маржа восстановилась до двузначных значений за последние два года благодаря более богатому ассортименту продукции с уклоном в премиум-класс Nio, оптимизации производственных затрат и повышению операционной эффективности.

В будущем аналитики прогнозируют рост доходов Nio на 31% в год до 2027 года, при этом сокращение чистых убытков. Катализаторами роста станут ускорение внедрения Onvo и Firefly, укрепление доли рынка внутри страны и расширение присутствия на европейском рынке. Возможное выделение в отдельную компанию своего капиталоемкого производства батарей может дополнительно упростить финансы.

В настоящее время компания торгуется по цене менее чем в один раз от продаж за текущий год, что отражает продолжающиеся торговые напряженности между США и Китаем и опасения по тарифам. Как только эти геополитические факторы улягутся, акции могут привлечь новое внимание инвесторов.

QuantumScape: твердотельные батареи как следующий технологический рубеж

QuantumScape идет по иному пути — разработке твердотельных литий-металлических батарей, заменяющих воспламеняющиеся жидкие электролиты твердыми альтернативами. Эта архитектура дает ощутимые преимущества: улучшенную тепловую стабильность, ускоренную зарядку и увеличенную емкость по сравнению с обычными литий-ионными элементами.

Исторически сложность производства и высокие затраты ограничивали использование твердотельных технологий нишевыми приложениями, например, кардиостимуляторами, препятствуя более широкому внедрению в электромобили. QuantumScape стремится разрушить эти ограничения с помощью своей платформы QSE-5, которая достигает плотности энергии 844 Втч/л и заряжается с 10% до 80% примерно за 12 минут — показатели, значительно превосходящие типичные 300-700 Втч/л современных литий-ионных батарей EV, для зарядки которых требуется от 20 минут до часа.

Хотя разработки QuantumScape обещают значительные повышения эффективности, коммерциализация еще впереди. Компания провела масштабные тестовые партнерства с крупным инвестором Volkswagen и недавно продвинула процесс производства разделителей для поддержки большего объема выпуска. Ожидается, что значительный доход появится не раньше 2026 года.

С 2026 года прогнозируется рост доходов с $6 миллионов до $57 миллионов к 2027 году по мере начала лицензирования с Volkswagen и другими автопроизводителями. Общий рынок твердотельных батарей, по прогнозам, будет расти со среднегодовым темпом 56,6% до 2030 года, что создает хорошие возможности для пионеров отрасли.

Это остается спекулятивной и волатильной позицией, требующей готовности к неопределенности, однако заслуживает осторожного участия по мере ускорения перехода EV на новые поколения батарейных технологий.

Стратегическая позиция в меняющейся индустрии

Обе компании демонстрируют разные пути развития в рамках эволюции рынка EV. Nio делает ставку на краткосрочную операционную эффективность за счет масштабирования и географической экспансии, тогда как QuantumScape представляет долгосрочную технологическую ставку на инновации в батареях. Для инвесторов, оценивающих участие в этом долгосрочном тренде, важно понять уникальные ценностные предложения каждой компании по мере взросления и закрепления лидерства на рынке.