Что произойдет сегодня в 16:00? 23,7 миллиарда долларов по опционам на биткоин будут поставлены — это самое крупное событие в истории. Это не просто цифра, для розничных инвесторов это означает возможные резкие колебания рынка.

Посмотрев на прошлые даты поставки, становится ясно. Каждое крупное событие переписывает последующий рынок. После поставки в конце 2023 года BTC резко вырос до 48 000; в марте 2024 года поставка стала катализатором бычьего тренда на халвинге; но в июне 2024 года ситуация была другой: после поставки цена сначала упала, а затем восстановилась. В чем причина? Институциональные игроки используют "самую больную точку" и механизм хеджирования Gamma для манипуляций. Они заранее занимают позиции, используют сложные деривативные стратегии для подавления волатильности, а когда наступает день поставки, искусственное давление снимается, и цена либо резко взлетает, либо резко падает, а розничные инвесторы зачастую оказываются в неведении.

Что касается этой "самой больной точки" — 96 000 долларов. Эта цена очень важна, потому что она отражает точку максимальных убытков для большинства опционных позиций на рынке. Институции имеют достаточные стимулы зафиксировать цену около этого уровня перед поставкой, чтобы аннулировать большое количество опционных контрактов. После завершения поставки искусственное давление исчезает, и цена обязательно уйдет из этого диапазона. Будет ли рост или падение — зачастую зависит от намерений крупных игроков.

Как сейчас чувствуют себя розничные инвесторы? Они боятся пропустить возможность и боятся попасть в ловушку. Именно это и хотят видеть институциональные участники. Человеческая натура проявляется в такие моменты особенно ярко — при снижении ликвидности во время праздников, институции создают "тишину перед бурей", а розничные инвесторы либо чрезмерно нервничают, либо слепо надеются на рост, и день поставки становится для них "днем ловушки".

Почему история удивительно повторяется? Потому что психология участников никогда не меняется. Главное — понять: крупные колебания рано или поздно произойдут, разница лишь во времени и направлении. Те, кто подготовился заранее, зачастую могут найти возможность, когда другие будут резать свои позиции.

Даже при сильных колебаниях важно сохранять ясность ума. Не позволяйте внезапным резким падениям сбивать ваш ритм, и не увлекайтесь обратными движениями. Каждое крупное событие — это окно для наблюдения за поведением участников рынка. Поняв это, ваши торговые решения смогут по-настоящему освободиться от влияния человеческой натуры.