2025-12-27 20:21:19

Последние новости о ценовой разнице между спотовой ценой серебра в Китае и США вызвали немалый шум. На первый взгляд это кажется простым вопросом, но за этим скрываются важные макроэкономические сигналы, которые стоит проанализировать.

Корень проблемы кроется в торговой политике. Внутри страны строгий контроль за экспортом серебра, управление через лицензии напрямую приводят к тому, что внутренняя цена серебра значительно опережает международный спот — по сути, предложение искусственно ограничено. Такой политический курс очевиден: приоритет внутри страны, ограничение глобального обращения.

Почему стоит обратить внимание на это? Серебро — это не просто товар, его цепочка промышленного применения очень длинная. Фотоэлектроника, чипы, электронное производство — все эти ключевые отрасли не могут обойтись без него. Рост стоимости серебра сжимает прибыль производственного сектора, что напрямую влияет на уровень доходов компаний. Такой эффект передачи очень трудно полностью компенсировать.

Еще интереснее — аспект ликвидности. Постоянное расхождение между физическим серебром и бумажным рынком отражает уязвимость глобальных товарных цепочек. Когда эта дифференциация сохраняется долго, ожидания по поводу будущей инфляции начинают становиться нервными, меняется настрой инвесторов на рискованные активы.

И не стоит забывать, что на фоне энергетической трансформации и геополитических игр, финансовая природа серебра может быть переоценена. В таком случае, другие активы-убежища, даже криптовалюты как инструменты хранения стоимости, могут начать колебаться. Взаимосвязь между активами трудно полностью исключить.

На данный момент эта ценовая разница в основном связана с торговой политикой и региональным спросом и предложением, системного риска пока нет. Но если такая структура сохранится долго, распределение глобальных запасов, инфляционные траектории и потоки капитала могут постепенно искажаться, что косвенно повлияет на оценку рисковых активов. Поэтому инвесторам стоит внимательно следить за взаимодействием между физическими рынками и деривативами, не зацикливаясь только на одной цене.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

12 Лайков

Награда
12
8
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

MintMaster

· 11ч назад

Разница в ценах на серебро по сути является результатом торговой политики, но настоящий сигнал заключается в выявлении уязвимости цепочек поставок. Эта вещь рано или поздно перейдет в рамки оценки криптовалют.

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasFeeAssassin

· 15ч назад

Белый серебряный спред действительно заслуживает внимания, цепочка поставок, которая в конечном итоге передает давление на издержки, влияет на такие сегменты, как чипы и солнечные панели. Разрыв между физическими товарами и бумажными ценными бумагами продолжает усиливаться, и это не очень хорошо, рынок становится все более дифференцированным по ликвидности. Ожидания инфляции нестабильны + геополитическая ситуация, криптовалюты и активы-убежища все теснее связаны, ситуация напряженная. Но если говорить откровенно, то если так продолжать долго, рамки оценки активов придется полностью переписывать, и стоит хорошо подумать, прежде чем входить. Белый серебряный спред — это ведь как вампир, когда цифровая валюта еще не была популярна, а сейчас его наоборот используют для «кровососания». Не понимаю логику международных цепочек поставок, все это делается за кулисами политикой. Прибыль производственного сектора сжимается, в итоге платит потребитель, от этого не уйти. Долгое время разрыв между физическими товарами и деривативами кажется подготовкой к чему-то крупному для крупных игроков. Эти операции напоминают перераспределение глобальных ресурсов? Или это просто краткосрочная арбитражная стратегия? Действительно ли серебро так важно, кажется, его раздули до небес.

Посмотреть ОригиналОтветить0

0xSherlock

· 12-28 08:41

Белый ценовой спред действительно заслуживает внимания, кажется, что колебания на рынке криптовалют в конечном итоге всегда связаны с серебром... --- Ограничение поставок карт может ограничить цены, эта логика неоднократно проверена на товарных рынках --- Давление на цепочку чипов, солнечных панелей, электроники усиливается, если производственные издержки не удастся удержать, никто не сможет избежать последствий --- Отличие физических активов от бумажных ценных бумаг особенно опасно в условиях нервных ожиданий, кажется, что рискованные активы становятся все более хрупкими --- В эпоху энергетической трансформации переоценка серебра? Тогда и такие активы-убежища, как BTC, тоже должны пройти переоценку --- В конечном итоге проблема в уязвимости цепочек поставок, в условиях геополитической борьбы никто не застрахован --- Не смотрите только на ценовые цифры, настоящие сигналы исходят от взаимодействия физических деривативов

Посмотреть ОригиналОтветить0

AirdropCollector

· 12-27 20:50

Белый ценовой спред по сути является результатом политики, которая подталкивает ситуацию, внутренние ограничения на поставки и международный рынок действительно создают напряжённую обстановку. В криптовалютной сфере мы давно привыкли к этой логике работы, не редки случаи расхождения между физическими активами и производными инструментами. Рост стоимости чипов и солнечных панелей действительно заставляет производственный сектор страдать, а вместе с этим и инфляционные ожидания становятся более нервными. Посмотрите, как эффект связки активов снова подвергается переоценке. Давайте вспомним о контексте энергетической трансформации: как наши активы-убежища будут выглядеть, когда переоценят цену на серебро? Может ли криптовалюта последовать за этим и немного потрястись? Долгосрочные искажения торговой политики приводят к хаосу в глобальном распределении запасов, и тогда вся оценочная структура придётся полностью перестраивать. Длительный разрыв между физическими и бумажными рынками показывает, насколько уязвима вся цепочка поставок. Макроэкономическая логика этого ценового спреда на самом деле говорит нам о необходимости пересмотра рисковых активов — смотреть только на ценовые цифры действительно слишком наивно.

Посмотреть ОригиналОтветить0

SchroedingersFrontrun

· 12-27 20:37

Ценовая разница по серебру — эта волна операций, по сути, означает, что внутри страны хотят оставить хорошие вещи себе, а на международном рынке только смотрят в упор. Стоит ли крипто-сообществу обращать на это внимание? Честно говоря, я считаю, что это довольно интересно. Так долго разрыв между физическими активами и фьючерсами — в конце концов, он должен быть устранен. Тогда у кого неправильное распределение активов, тот и проиграет. Когда инфляционные ожидания начинают колебаться, все активы-убежища тоже начинают двигаться. Может ли биткоин остаться в стороне? Мечта. Эта логическая цепочка очень проста — серебро застряло, чипы подорожали, издержки выросли, куда деньги бегут? В активы-убежища. Уязвимость цепочек поставок — мы уже не раз сталкивались с этим в энергетике и геополитике.

Посмотреть ОригиналОтветить0

BlockchainFries

· 12-27 20:36

Белая цена на серебро по сути — это разрыв в цепочке поставок, производственный сектор вынужден брать на себя роль «подставки», а криптовалюты идут следом за похоронными процессами Отрицание расхождения между физическими и бумажными активами отражает то, что глобальная ликвидность разрезается на куски, и играть так долго — рано или поздно возникнут проблемы Почему кажется, что сейчас всё связано с геополитической политикой, даже серебро не может уйти от этого Такая очевидная уязвимость цепочек поставок, и всё равно кто-то смотрит только на цену? Просыпайтесь Если цепочка производства фотогальванических чипов застрянет, вся оценочная структура может потребовать полного пересмотра, и это не преувеличение Когда серебро начнут переоценивать, не начнут ли и активы-убежища вести себя странно? Вот это действительно важно контролировать Такой большой спред по физическим активам — если бы не торговая политика, я бы и не поверил Криптовалюты как альтернатива хранению стоимости, если сырьевые товары переоценены, мы тоже не уйдём Эта операция действительно затрагивает одну винтик, и все проблемы — системные Распределение запасов искажается, инфляционные ожидания начинают нервничать, настроение инвесторов тоже хаотичное, и это порочный круг

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasGuzzler

· 12-27 20:33

Разница в ценах на серебро в конечном итоге связана с игрой на стороне предложения. Когда вводятся внутренние ограничения, глобальная ликвидность сразу же блокируется — в этом логике нет ошибок. Долгое время физические и бумажные активы расходятся, неудивительно, что криптоинвесторы начинают накапливать серебро в качестве хеджирования, примерно так же, как и BTC. Стоимость чипов и солнечных панелей растет, прибыль производственного сектора сокращается, и в итоге за эту ситуацию платит глобальная инфляция. Теперь видно, что серебро приобрело финансовые свойства, а дальше, скорее всего, даже редкоземельные металлы начнут участвовать. Но если действительно произойдет системный риск, криптовалютный рынок уже давно почувствовал это, так что лучше сначала следить за движением ликвидности.

Посмотреть ОригиналОтветить0

DAOplomacy

· 12-27 20:21

честно говоря, настоящая игра здесь не сама серебряная спреда, а то, что фрактурирование со стороны предложения говорит нам о согласованности заинтересованных сторон в различных классах активов... возможно, мы имеем дело с субоптимальными структурами стимулов, маскирующимися под политику, и, честно говоря, зависимость от пути становится еще сложнее, когда вы начинаете учитывать системные внешние эффекты. криптовалюта в конечном итоге это почувствует, честно говоря.

Посмотреть ОригиналОтветить0