Доминирование микросхем памяти Micron стимулирует рост акций на фоне бумa ИИ

Micron Technology (NASDAQ: MU) показала убедительные результаты на этой торговой неделе, акции выросли на 8% по состоянию на 24 декабря. Еще более впечатляюще — рост с начала года на 240% подчеркивает ключевую роль полупроводниковой компании в обеспечении инфраструктуры искусственного интеллекта.

Записи по квартальным результатам сигнализируют о сохранении динамики

Основным катализатором этого ралли стала публикация финансовых результатов Micron за первый квартал 2026 года 17 декабря, которая продемонстрировала исключительную финансовую эффективность. Производитель памяти и хранения данных зафиксировал рекордную квартальную выручку в размере 13,6 миллиарда долларов, что на 57% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост отражает усиливающийся спрос на основной ассортимент продукции компании.

Показатели прибыльности оказались не менее впечатляющими. Скорректированная прибыль на акцию достигла 4,78 доллара, что значительно больше по сравнению с 1,79 доллара за аналогичный период прошлого года — рост на 167%, что демонстрирует сильную операционную эффективность.

Инфраструктура ИИ стимулирует спрос на продукцию

Ускорение выручки Micron обусловлено повышенным спросом на её специализированные решения памяти. Компания производит три ключевых компонента для операторов дата-центров:

Высокопроизводительные чипы (HBM), которые обеспечивают быструю обработку данных для обучения иInference workloads, стали основным драйвером роста. Эти передовые решения памяти дополняют традиционную динамическую память с произвольным доступом (DRAM) и NAND-флеш-память, создавая диверсифицированный ассортимент продукции, необходимый для масштабирования возможностей ИИ.

По мере того как предприятия по всему миру ускоряют внедрение искусственного интеллекта, спрос на инфраструктуру памяти Micron достиг беспрецедентных уровней. Этот структурный тренд создает благоприятные условия для компании в рамках более широкой экосистемы полупроводников.

Оценка остается привлекательной по сравнению с конкурентами

Несмотря на впечатляющие результаты 2025 года, Micron торгуется по привлекательному мультипликатору оценки. В настоящее время цена к прибыли составляет 27x по trailing earnings.

Для сравнения, некоторые конкуренты в области полупроводников, ориентированные на ИИ, имеют значительно более высокие мультипликаторы — превышающие 45-50x по прибыли. Эта разница говорит о том, что Micron предлагает привлекательную риск-скорректированную экспозицию к революции искусственного интеллекта без премиальных оценок, присвоенных некоторым конкурентам.

Быстрый рост выручки и прибыли, а также разумные показатели оценки создают интересное предложение для инвесторов, ищущих экспозицию в полупроводники с более сбалансированными ценами.

Перспективы и риски

В будущем перспективы Micron остаются тесно связаны с тенденциями расходов на инфраструктуру ИИ. Значительные инвестиции гиперскейлеров и облачных провайдеров в дата-центры должны поддерживать спрос на продукцию памяти в 2026 году и далее.

Однако инвесторам следует учитывать концентрацию рисков компании. Рост прибыли Micron во многом зависит от продолжения инвестиций в ИИ. Значительное замедление расходов на дата-центры может оказать давление на цены памяти и прибыльность.

Недавние результаты и привлекательная оценка по сравнению с более широкой отраслью полупроводников свидетельствуют о том, что у акции есть потенциал для дальнейшего роста, при условии, что развитие инфраструктуры искусственного интеллекта продолжится в ожидаемом темпе.