Гиганты инфраструктуры ИИ задают тон для 2026 года: Nvidia, Broadcom, Vertiv и Alphabet в центре внимания

Конвергентная возможность в цикле капиталовложений в ИИ

Инвестиционный нарратив в области искусственного интеллекта достигает ключевого момента. В то время как участники рынка ожидают возможной краткосрочной волатильности, структурная возможность, простирающаяся до 2026 года и далее, остается устойчивой. Прогнозы оценивают, что капитальные расходы на ИИ достигнут примерно $571 миллиардов в 2026 году — поразительная цифра, подчеркивающая масштаб трансформации инфраструктуры, которая сейчас происходит.

В рамках этого развития выделяются три компании, являющиеся важнейшими столпами: Nvidia, Broadcom и Vertiv. Каждая занимает уникальную, но взаимозависимую позицию в цепочке создания стоимости ИИ. После системного анализа по показателям роста, параметрам оценки и динамике маржи эти три компании постоянно демонстрируют характеристики устойчивого, конкурентно защищенного бизнеса, способного генерировать стабильную прибыльность.

Понимание многоуровневого стека инфраструктуры ИИ

Текущий рост ИИ требует не только инноваций в полупроводниках — он требует полноценной экосистемы, охватывающей вычислительные движки, дизайн пользовательского кремния, сетевые возможности и физические системы, поддерживающие гипермасштабные операции.

Nvidia остается базовым уровнем вычислительной инфраструктуры. Недавние события укрепили ее доминирование на рынке. Соглашение компании о интеграции активов от разработчика inference-ориентированных чипов Groq — оцененного примерно в $20 миллиардов и связанного с интеграцией руководства — представляет собой стратегическое углубление ее конкурентных преимуществ. Этот шаг сигнализирует о приверженности Nvidia владению несколькими уровнями стека ИИ-кремния. Для гиганта полупроводников, сейчас оцениваемого примерно в 4,5 триллиона долларов, 2025 год принес 42% доходности, несмотря на относительно спокойный год по историческим меркам. Взгляд вперед показывает, что консенсусные оценки прибыли выросли почти на 16% за два месяца, а долгосрочные прогнозы предполагают ежегодное расширение EPS на 46,3% в течение следующих трех-пяти лет. При примерно 40,6-кратных мультипликаторах по прогнозируемой прибыли оценка кажется сбалансированной относительно траектории роста.

Broadcom занимает часто недооцениваемую, но критически важную роль в масштабировании пользовательского кремния. Стратегическая важность компании усилилась, поскольку Alphabet вновь утвердила лидерство в области ИИ и разработки языковых моделей. Собственные Tensor Processing Units Google, усовершенствованные за почти десятилетие внутреннего внедрения, представляют собой конкурентное преимущество, основанное на экспертизе Broadcom в проектировании ASIC, архитектуре высокоскоростных межсоединений и сетевой инфраструктуре. По мере расширения систем ИИ в поисковых продуктах, облачных сервисах и генеративных моделях экономика все больше склоняется в пользу пользовательского кремния вместо универсальных GPU. Укрепление позиций Broadcom в этой экосистеме стало очевидным. Компания демонстрирует прогнозируемый ежегодный рост EPS на 35,7% и торгуется примерно по 36-кратной оценке прибыли за год — показатель, отражающий ее стратегическую важность.

Vertiv представляет собой физическую основу, часто исключаемую из нарративов, ориентированных на программное обеспечение. Компания поставляет критически важные системы распределения электроэнергии, охлаждения и теплового управления, от которых зависят гипермасштабные и корпоративные операторы, поскольку плотность рабочих нагрузок ИИ продолжает расти. Руководство постоянно подчеркивает расширение партнерств, сильный бэклог и видимость, напрямую связанную с расширением возможностей, обусловленным ИИ. При прогнозируемом ежегодном росте EPS на 30,2% и расширении операционных маржей, мультипликатор в 40,6x отражает возрастающую незаменимость компании. Спрос на инфраструктуру охлаждения высокой плотности продолжает опережать ожидания поставок, поскольку новые рабочие нагрузки испытывают thermal и power параметры на новые уровни.

Техническая позиция и краткосрочные ценовые движения

Nvidia перешла от месяцев колебаний в диапазоне к решительной бычьей формации. Акции прорывались выше нисходящей клиновидной модели во время праздничного периода — это самый конструктивный технический сценарий за последние месяцы. Удержание выше этого уровня прорыва указывало бы на дальнейший потенциал роста по мере приближения к 2026 году.

Broadcom испытала резкое снижение после недавних отчетов о прибыли, классическая динамика «продай новость» после продолжительного роста. Однако акции нашли поддержку на уровне, который зарекомендовал себя как устойчивый с конца лета. Консолидационная модель выглядит конструктивной, техническая база остается надежной.

Vertiv сформировала четкий торговый канал после резкого роста ранее. Недавние ценовые движения отскочили четко от поддержки внутри этого восходящего канала. Уровень примерно $180 сопротивления обозначает верхнюю границу текущего диапазона. Решительный прорыв выше этого уровня, вероятно, запустит следующий этап ускорения, тогда как поддержка у нижней границы канала сохраняет асимметричный риск-вознаграждение.

Моментум прибыли и пересмотры аналитиков

Недавние недели принесли значимую подтверждающую информацию через действия аналитиков. Nvidia имеет рейтинг Zacks #2 (Buy) designation following multiple earnings estimate increases. Vertiv similarly holds a Zacks Rank #2 (Buy), поскольку консенсусные ожидания продолжают расти. Эти пересмотры отражают как улучшение фундаментальных прогнозов, так и устойчивую видимость спроса, обусловленного ИИ.

Инвестиционная перспектива: стратегическая позиция до 2026 года

Слияние укрепляющихся фундаментальных показателей, положительного ценностного момента и технически конструктивных сценариев по этим трем компаниям указывает на асимметрическую структуру возможностей. Хотя возможны краткосрочные откаты или консолидации, базовые драйверы спроса остаются прочно связаны с многолетним расширением инфраструктуры ИИ. Независимо от того, удерживаются ли уровни поддержки или временно пробиваются в ближайшее время, соотношение риск-вознаграждение склоняется к стратегиям накопления по мере того, как цикл инвестиций в ИИ углубляется в 2026 год и далее.

Трехстолпный подход — объединение вычислительной инфраструктуры, возможностей пользовательского кремния и физических систем — обеспечивает комплексное воздействие на наиболее важные уровни развития ИИ. По мере того, как капитал продолжает течь в эту структурную возможность, эти компании занимают позицию в центре трансформирующих технологических циклов.