Почему эта акция облачных коммуникаций может принести многократную прибыль, в то время как другие борются за выгоды от ИИ

Когда речь заходит об экспозиции искусственного интеллекта на фондовом рынке, большинство инвесторов сразу же зацикливаются на очевидных названиях. Но что если настоящая возможность кроется в другом — в компании, которая тихо превосходит ожидания благодаря интеграции ИИ, а не хайпу вокруг ИИ?

Скрытая ИИ-игра, которую все игнорируют

Twilio (NYSE: TWLO) работает на рынке платформ для облачных коммуникаций как услуги (CPaaS), предоставляя API, которые позволяют бизнесу связываться с клиентами через текст, электронную почту, голос и чат. Хотя это может показаться менее гламурным по сравнению с более яркими историями об ИИ, компания кардинально изменила подход предприятий к стратегиям взаимодействия с клиентами — и ИИ значительно ускоряет эти изменения.

Цифры рассказывают убедительную историю. В третьем квартале активные клиентские аккаунты Twilio выросли на 22% по сравнению с прошлым годом и достигли 392 000, что стало заметным ускорением по сравнению с ростом всего 4% за тот же период прошлого года. Это ускорение не случайно; оно обусловлено широким внедрением инструментов Twilio на базе ИИ, особенно решений агентного ИИ и разговорного ИИ.

Машина роста с эффектом сложного процента

Особенно впечатляет рост доли клиентов в расходах. Чистый показатель расширения на основе доллара достиг 109% в третьем квартале, что на 4 процентных пункта выше, чем в предыдущем году. Этот показатель показывает, что существующие клиенты тратят больше с Twilio, а не только что привлекаются новые. В совокупности с ростом прибыли на 22,5% по сравнению с прошлым годом до $1.25 на акцию при росте выручки на 15%, Twilio демонстрирует реальный операционный рычаг.

Возможно, самое важное: более 20% клиентов Twilio используют сразу несколько продуктов — прямое следствие возможностей кросс-продаж, основанных на ИИ. Руководство видит значительный потенциал для дальнейшего расширения этой доли, что может открыть существенный потенциал роста прибыли в ближайшие годы.

Разрыв в оценке

Вот на что стоит обратить внимание инвесторам. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) выросла на 156% в этом году благодаря энтузиазму вокруг ИИ, но сейчас торгуется по 126-кратной цене продаж. Да, Palantir предлагает мощные решения на базе ИИ, но оценка стала чрезмерной — это подтверждается тем, что за последние три месяца акции выросли всего на 6% несмотря на хорошие недавние результаты.

Twilio, напротив, торгуется по 4,5-кратной цене продаж. Даже при консервативных предположениях это представляет собой исключительную ценность. Сам рынок CPaaS, по прогнозам, будет расти на 19% в год до 2034 года, увеличившись с $23 миллиардов до $108 миллиардов. В настоящее время Twilio занимает примерно 22% рынка; если эта доля немного расширится до 25% к 2034 году, выручка может приблизиться к $27 миллиардам.

При цене в 5,5 раза выше продаж (в соответствии с мультипликаторами Nasdaq), рыночная капитализация Twilio может потенциально достичь $148 миллиардов с текущих $22 миллиардов — что представляет собой настоящий потенциал для мультибэггера без необходимости расширения оценки сверх отраслевых норм.

Почему это важно сейчас

Возможность ИИ в облачных коммуникациях все еще находится на ранних стадиях. По мере того как предприятия делают ставку на персонализированный опыт клиентов, основанный на больших языковых моделях и предиктивной аналитике, спрос на платформу Twilio должен продолжать расти. Улучшающаяся траектория роста компании, расширяющиеся маржи и разумная оценка создают привлекательный профиль риска и доходности для долгосрочных инвесторов, ищущих подлинное воздействие ИИ, а не спекуляции на тему ИИ.

Акции уже выросли на 36% за последние три месяца, и хотя это уже не тот неожиданный вход, каким он был несколько недель назад, фундаментальные показатели указывают на то, что потенциал роста только начинается.