От праздничных покупателей к победителям портфеля: как рекордный розничный трафик превращается в прибыль ETF

Рекордное количество потребителей устремилось к ритейлерам во время Super Saturday — последнего штурма перед Рождеством — с примерно 158,9 миллионами покупателей, участвующих как онлайн, так и в физических магазинах. Это на 1,1% больше по сравнению с 157,2 миллионами в предыдущем году и превышает предыдущий рекорд в 158,5 миллиона, установленный в 2022 году. Несмотря на сохраняющееся давление со стороны традиционной экономики, этот поздний сезонный взрыв в розничной торговле создает значительные возможности для инвесторов ETF, ищущих экспозицию к потребительскому сектору.

Парадокс современного поведения потребителей

Современный покупатель действует в условиях противоречивых рыночных условий. С одной стороны, потребители отдают предпочтение качеству и целенаправленным покупкам вместо гонки за скидками — сдвиг, зафиксированный в недавних данных, указывающих на более развитую розничную среду. С другой стороны, макроэкономические препятствия, такие как инфляционные опасения, тарифные последствия и ослабление рынка труда, ограничивают общие возможности для расходов.

Результат? Расщепленная экономика, в которой ожидается, что общие праздничные расходы превысят $1 триллионов, однако бюджеты отдельных домохозяйств остаются сжатыми. Согласно прогнозу S&P Global Ratings, рост праздничных розничных продаж в США в 2025 году по сравнению с 2024 годом составит 4%, хотя это расширение в основном обусловлено инфляцией цен, а не увеличением объемов покупок. Потребители действуют осторожно, а ритейлеры адаптируются соответственно.

Где ритейловые ETF находят устойчивость

Структурные победители в этой среде обладают общими характеристиками: масштаб, ценовая власть и омниканальные возможности. Мега-ритейлеры, такие как Walmart (WMT) и Costco (COST), успешно захватывают так называемый трафик «trade-down» — состоятельных потребителей, ищущих ценность — создавая оборонительную защиту даже при замедлении общего экономического импульса.

Amazon (AMZN) является примером другой выигрышной формулы, объединяющей бесшовную цифровую торговлю с возможностями срочной доставки и интеграцией в магазины. Эти преимущества важны, когда доверие потребителей колеблется. В 2026 году Fitch Ratings ожидает умеренно положительный рост розничных продаж, обусловленный полным годом тарифной инфляции и умеренным ростом потребительских товаров, частично сдерживаемым слабостью в категориях необязательных покупок.

Для портфелей ETF эта среда вознаграждает эффективность, лояльность к бренду и дифференцированные сети распространения — именно эти характеристики сосредоточены в топовых розничных фондах.

Четыре ETF, ориентированные на розничный сектор

VanEck Retail ETF (RTH) представляет широкую экспозицию к розничной торговле, в портфель входят 26 крупнейших и наиболее торгуемых ритейлеров мира. Фонд распределяет значительные доли между AMZN (19.53%), WMT (11.79%) и COST (8.06%). RTH показал доходность 11,6% с начала года при активов под управлением на сумму $248 миллионов и ежегодных расходах в 35 базисных пунктов. Недавний объем торгов достиг 0,01 миллиона акций.

ProShares Online Retail ETF (ONLN) ориентирован на чистый рост электронной коммерции по 19 компаниям. Ведущие позиции включают AMZN (23.35%), Alibaba (BABA) (11.44%) и eBay (EBAY) (8.11%). ONLN вырос на 31,9% за текущий год, управляя активами на сумму $179,17 миллиарда, с комиссией 58 базисных пунктов и недавним объемом 0,02 миллиона акций.

Global X E-commerce ETF (EBIZ) диверсифицирован по всему миру среди 41 оператора электронной коммерции. Ведущие позиции включают Expedia (EXPE) с 6,10%, Shopify (SHOP) с 5,57% и BABA с 4,87%. Фонд вырос на 19,4% за год, с активами в $51 миллионов и платой 50 базисных пунктов, недавно торгуясь 0,01 миллиона акций.

Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) обеспечивает целевую экспозицию к 97 компаниям потребительских товаров первой необходимости в США, делая упор на защитные позиции. Основные позиции — WMT (14.48%), COST (11.96%) и Procter & Gamble (10.05%). FSTA вырос на 2,4% за год, управляет активами на сумму $1,33 миллиарда, платит всего 8 базисных пунктов и в последней сессии торговал 0,19 миллиона акций.

Каждый фонд предлагает уникальные характеристики риска и доходности, подходящие для различных целей инвесторов в рамках расширяющегося розничного сектора.