Firefly Aerospace против Intuitive Machines: Какой лунный проект действительно стоит рассматривать инвесторам?

Восхищение вокруг Intuitive Machines оправдано — но является ли это лучшей стратегией в космосе?

Недавний рост акций Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) на 70% привлек внимание инвесторов, делающих ставки на космическую экономику. Компания оказалась в центре внимания в феврале 2024 года, когда её лунный посадочный модуль Odysseus Nova-C успешно приземлился на Луну — это впечатляющее достижение, учитывая, что США не осуществляли пилотируемый посадок на Луну с миссии Аполлон 17 более пятидесяти лет назад. Значительная часть этого роста связана с недавним оптимистичным началом аналитического покрытия от KeyBanc.

Однако, если воспринимать успех миссии на Луну буквально, есть ещё одна возможность в космосе, которая заслуживает равного — если не большего — внимания со стороны инвесторов, ориентированных на рост.

Встречайте Firefly Aerospace: менее известный участник с большими амбициями

Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY), которая провела первичное публичное размещение акций в августе прошлого года, работает в тени более известных космических компаний, однако представляет собой убедительный кейс для инвесторов, ищущих надежное воздействие на лунные и оборонные операции.

Как и Intuitive Machines, Firefly нацелена на лунную коммерцию. В последней квартальной отчетности компании раскрыты амбициозные планы: ожидается, что посадочный модуль Blue Ghost будет выполнять ежегодные миссии на Луну. Это не спекуляции — Firefly уже получила контракт NASA на сумму 176,7 миллиона долларов в третьем квартале 2025 года для реализации программы Commercial Lunar Payload Services, которая предусматривает доставку пяти грузов, поддерживаемых NASA, на южный полюс Луны в 2029 году. Этот контракт основан на проверенной репутации Firefly в области космических операций.

Поворот в сторону обороны: где Firefly опережает конкурентов

Что действительно выделяет Firefly среди конкурентов — это её агрессивная диверсификация в секторе обороны. В октябре компания завершила сделку по приобретению SciTec за $855 миллион, специалиста по оборонным технологиям в области космического мониторинга и систем противоракетной обороны. После этого Firefly объявила о партнерстве с Kratos Defense & Security Solutions в ноябре для разработки передовых гиперзвуковых технологий.

Этот двухнаправленный подход — объединение лунных операций с передовыми оборонными технологиями — позиционирует Firefly как более комплексного игрока в области космоса и обороны, чем Intuitive Machines, которая только начала исследовать связи с оборонной индустрией.

Реальность оценки стоимости

Несмотря на стратегические преимущества, акции Firefly столкнулись с существенными трудностями. С момента выхода на публичный рынок в августе FLY потеряли более 42% стоимости, что может выглядеть как привлекательная точка входа для контр-инвесторов по сравнению с недавним ростом Intuitive Machines.

Обе компании занимаются легитимными бизнес-проектами в области космических исследований. Успехи Intuitive Machines на Луне неоспоримы, и у неё также есть связи с развивающейся оборонной индустрией. Однако Firefly кажется более продвинутой в реализации своей двойной стратегии в обеих сферах — лунной и оборонной — при значительно более низкой оценке после недавнего снижения.

Для инвесторов, рассматривающих возможность воздействия на космическую экономику, важно учитывать эти различия между устоявшимся нарративом (последним импульсом Intuitive Machines) и развивающейся возможностью (сниженной оценкой Firefly).