Сделка Nvidia на $20 миллиардов долларов с Groq: устранение конкурента и зачинщика за этим

Большая картина за неисключительной лицензией

В пятницу стартап Groq, разрабатывающий AI-чипы, объявил о неисключительном лицензионном соглашении с Nvidia на свою технологию вывода — но это было не просто обычное технологическое соглашение. В рамках сделки также участвуют основатель и CEO Groq Джонатан Росс, президент Санни Мадра и ключевые инженерные сотрудники, присоединяющиеся к Nvidia для разработки и коммерциализации лицензированной платформы. В мире корпоративной стратегии эта структура называется: «акви-найр» — ближайшее к полной покупке, но без официального оформления.

Что делает этот шаг стратегически гениальным, так это то, что Nvidia одновременно достигает двух важных целей. Во-первых, она нейтрализует растущего конкурента на быстро расширяющемся рынке AI-вывода. Во-вторых, она поглощает передовые чиповые технологии и инженерный талант, создавший их. Хотя технически Groq продолжит работу под новым руководством, управляющим GroqCloud, уход его основателя — визионерского архитектора технологий компании — сигнализирует о том, что все будущие технологические достижения теперь будут проходить через организацию Nvidia.

Финансовый масштаб и рыночные последствия

Хотя ни одна из компаний не раскрыла официальных условий, отраслевые отчеты оценивают сделку примерно в $20 миллиардов — что является крупнейшей сделкой Nvidia в истории компании. Для сравнения: предыдущая крупнейшая покупка Nvidia — Mellanox Technologies в 2020 году за $6.9 миллиардов, которая оказалась чрезвычайно прибыльной благодаря процветанию сетевого подразделения компании.

Цена в $20 миллиардов представляет собой значительную премию по сравнению с последней оценкой финансирования Groq. После раунда финансирования на $750 миллионов в сентябре, компания была оценена в $6.9 миллиардов — то есть Nvidia платит почти в три раза больше. Стоит отметить, что Nvidia ранее пыталась приобрести Arm Holdings в 2020 году, но транзакцию заблокировали регуляторы в США и за рубежом из-за серьезных антимонопольных опасений. Структурирование сделки с Groq как лицензионного соглашения с привлечением талантов кажется осознанной стратегией для избежания подобных регуляторных препятствий, учитывая уже доминирующее положение Nvidia в экосистеме AI-чипов.

Понимание технологий Groq и рыночных возможностей

Инновации Groq сосредоточены на Language Processing Units (LPUs) — специализированных чипах, разработанных специально для задач AI-вывода. Чтобы прояснить различие: развертывание AI включает два этапа. Первый — обучение, использующее огромные датасеты для построения и уточнения моделей AI. Второй — вывод, когда обученные модели применяются для генерации реальных результатов — ответов, изображений, контента и прочего.

Графические процессоры Nvidia давно занимают доминирующее положение как в обучении, так и в выводе. Однако пространство вывода становится все более конкурентным. Advanced Micro Devices предлагает альтернативные GPU для дата-центров, а кастомные чипы от Broadcom и Marvell Technology производятся для корпоративных клиентов, ищущих независимость от экосистемы Nvidia. Meta Platforms недавно рассматривала возможность приобретения тензорных процессоров Google (TPU) специально для задач вывода, что свидетельствует о том, что крупные технологические компании активно ищут альтернативы.

Мотивация этого сдвига к решениям не от Nvidia двоякая: снижение затрат и диверсификация цепочек поставок. Полагаться исключительно на одного поставщика — риск для операционной деятельности, чему индустрия технологий неоднократно училась.

Конкурентное позиционирование Groq основывалось на простом ценностном предложении: более быстрая обработка для конкретных задач вывода при меньших затратах по сравнению с GPU Nvidia и конкурентами. Это делало Groq потенциальным крупным нарушителем на рынке вывода. Особенно стоит отметить, что Джонатан Росс, основатель и CEO компании, широко признан как главный архитектор разработки TPU в Google — он не работал в изоляции, а его руководство продвигало всю инициативу TPU вперед.

Что это значит для рынка AI-чипов

Стратегический расчет Nvidia кажется простым: Groq представлял собой жизнеспособного конкурента с надежной технологией и лидером, чей опыт включал разработку одного из самых значимых AI-чипов в мире. Интегрируя компанию в структуру Nvidia, она устраняет потенциального соперника и одновременно приобретает проверенные технологии вывода и экосистему талантов, их создавших.

Для клиентов, инвесторов и конкурентов последствия значительны. Традиционный поставщик GPU сталкивается с одним меньшим угрозой разрушения. Рынок экономичных решений для вывода становится немного более концентрированным. А контроль Nvidia над слоем инфраструктуры AI — уже значительный — становится еще более выраженным.

Эта сделка сигнализирует, что в эпоху AI даже компании за $6.9 миллиардов с революционной технологией могут стать объектом поглощения, если у более богатого конкурента есть желание заплатить премиальные мультипликаторы ради стратегического преимущества.