## Мирные переговоры вызывают обвал цен на нефть; многочисленные внешние факторы оказывают давление на энергетические рынки

Энергетические товары в пятницу пережили значительный откат, поскольку сигналы о переговорах между Украиной и Россией вызвали настроение избегания рисков на рынках. Февральский контракт на нефть WTI (CLG26) снизился на -1.61 пункта, закрывся на -2.76%, в то время как февральский бензин RBOB (RBG26) подешевел на -0.0467 или -2.66%. Слабость была связана с дипломатическими событиями: президент Украины Зеленский объявил о планах встретиться с президентом Трампом в воскресенье во Флориде для продвижения предложенной рамки мира, которая, по сообщениям, на 90% готова, при условии переговоров с Вашингтоном, Москвой и европейскими заинтересованными сторонами.

Однако не все факторы толкали цены вниз. Несколько причин продолжали поддерживать оценки нефти несмотря на геополитическую разрядку. Вооружённые силы США усилили контртеррористические операции в Нигерии — члене ОПЕК — через координированные удары по целям ИГИЛ, что является частью более широких усилий против региональных повстанческих группировок. Кроме того, Вашингтон сохранял морочную блокаду против санкционированных танкеров, осуществляющих экспорт нефти из Венесуэлы. Береговая охрана заставила санкционированное судно Bella 1 отказаться от подхода к венесуэльским водам и развернуться в Атлантике, при этом американские военно-морские силы продолжали наблюдение в рамках стратегии сдерживания администрации Трампа.

**Ограничения поставок создают пол для цен**

Нарушения в производстве продолжают формировать ситуацию на товарных рынках. Украинские силы в течение последнего квартала проводили продолжительные кампании с использованием дронов и ракет, нацеленные примерно на 28 российских нефтеперерабатывающих предприятий, что значительно ограничило экспортные возможности. Также усилились морские атаки: с ноября по настоящее время было зафиксировано не менее шести атак на танкеры в Балтийском море. Эти наступательные операции, а также расширение санкций США и ЕС против российской нефтяной инфраструктуры и транспортных судов существенно ограничили поставки энергии от крупных производителей.

ОПЕК+ подтвердил свою осторожную позицию 30 ноября, объявив о планах приостановить расширение добычи на весь первый квартал 2026 года. Хотя картель разрешил умеренное увеличение добычи на 137 000 баррелей в сутки в декабре, в последующие кварталы ожидается заморозка, поскольку мировой спрос на нефть ослабевает. Группа продолжает работать над восстановлением объемов на 1,2 миллиона баррелей в сутки после предыдущих сокращений, в то время как Международное энергетическое агентство прогнозирует беспрецедентный избыток в 4,0 миллиона баррелей в сутки в 2026 году.

**Данные по запасам и производству показывают смешанные сигналы**

Последняя статистика EIA показывает, что запасы остаются более сжатыми, чем сезонные нормы. По состоянию на 12 декабря запасы нефти снизились на -4.0% по сравнению с пятилетней средней, запасы бензина — на -0.4%, а запасы дистиллятов — на -5.7% ниже сезонных ожиданий. Производство нефти в США немного снизилось на -0.1% за неделю и составило 13.843 миллиона баррелей в сутки, оставаясь близко к рекорду ноября в 13.862 миллиона баррелей. EIA повысило свой прогноз по добыче на 2025 год до 13.59 миллиона баррелей в сутки.

Между тем, данные Baker Hughes показывают, что активное число нефтяных буровых установок в США выросло на три единицы и достигло 409 за неделю, завершившуюся 26 декабря, хотя и остается значительно ниже пика декабря 2022 года в 627 установок. По показателям хранения танкеров, стационарные запасы нефти — судна, простаивающие семь и более дней — снизились на 7% за неделю и составили 107.15 миллиона баррелей по состоянию на 19 декабря, что свидетельствует о повышенном спросе.

Производство ОПЕК в ноябре снизилось на 10 000 баррелей в сутки и составило 29.09 миллиона баррелей в сутки. Организация также пересмотрела свои прогнозы на третий квартал, перейдя от ранее ожидаемых дефицитов к прогнозируемым из excess, поскольку американская добыча нефти превысила ожидания. Теперь картель оценивает мировой избыток в 500 000 баррелей в сутки по сравнению с предыдущим прогнозом дефицита.