С начала года биткойн и эфир оба претерпели коррекцию, но с точки зрения ETF за этот год чистый поток по-прежнему остается огромным положительным значением. Что скрывается за этим контрастом? История о входе традиционных финансов продолжается — хотя на Уолл-стрит и кричат громко, настоящий процесс обмена требует довольно длительного времени.

С макроэкономической точки зрения, цепочка RWA хотя и обсуждается неоднократно, но движущая сила этого финансирования действительно отличается от прошлых раз. Ключевой вопрос — на какую цепочку в итоге потоки институциональных средств направятся?

Выбор технологического стека очень хорошо иллюстрирует проблему. Лучшие решения для приватных вычислений, такие как Zama, в первую очередь используют эфир — это говорит о том, что зрелость экосистемы и безопасность по-прежнему являются самыми важными для институтов. Исходя из фундаментальных показателей, полноты экосистемы и скорости внедрения приложений, эфир остается наиболее надежной базой в этом цикле. Краткосрочные колебания — это временные явления, но с точки зрения долгосрочной логики распределения средств выбор остается очевидным.