Как только недавно были опубликованы протоколы заседания центрального банка, мой круг друзей буквально разделился на два лагеря: одна сторона кричала: «бычий рынок идёт, конеплодная лихорадка», а другая — «беги быстро, не попадайся в ловушку». Наблюдая, как эти две фракции щипают друг друга, я действительно немного беспомощен.

После стольких лет взаимодействия на крипторынке и нескольких раундов взлётов и падений я хотел бы сказать справедливое слово: ваша суждения в целом не поняли суть. Протокол этого заседания вовсе не является пропуском бычьего рынка и не является сигналом о «плохих новостях позади». Говоря прямо, это посылает сигнал: дальше будет полный беспорядок. Хотите хорошо жить здесь? Потом нужно отказаться от иллюзий и сделать контроль риска надёжным.

Давайте рассмотрим ключевую информацию в этом резюме, которая часто упускается из виду — «неоднозначность» политики. Многие люди смотрели только на слово «снижение процентной ставки» и не видели повторяющихся «просмотр данных и разговоры» и «поддержание гибкого пространства для корректировки» в минутах снова и снова. Это предложение переведено на человеческие слова: Мы не знаем, как вернуться назад, давайте сначала посмотрим. Эта неопределённость? Это самая большая скрытая угроза на крипторынке на данном этапе.

Вы думаете, что самое табуированное на крипторынке — это не чёткий бычий или медвежий сигнал, а именно это неоднозначное ожидание. Если фонды не знают, куда инвестировать, рынок попадёт в порочный круг «ценообразования, основанного на эмоциях» — когда он растёт, группа гонится за ростом, когда он падает, группа топчет, и в итоге повторяются шоки, а волатильность становится всё сильнее с каждым разом.

Давайте поговорим о «снижении процентных ставок», логика многих такова: снижение процентных ставок = смягчение капитала = рост криптоактивов. Но это слишком упрощённо. Этот раунд снижения процентных ставок на самом деле является «вынужденным выбором», а не активным релизом. Судя по формулировкам протокола заседания, существует довольно много внутренних разногласий по поводу снижения процентных ставок, некоторые решительно против, а некоторые считают, что масштаба этого недостаточно, что говорит о том, что высшее руководство всё ещё борется. Это расхождение само по себе является сигналом риска.