Перестаньте считать серебро дешевым: почему серебряные металлы остаются серой зоной на рынке криптовалют

Многие инвесторы игнорируют серебро (Silver) из-за его более низкой стоимости по сравнению с золотом, но это может быть большим заблуждением в настоящее время.

Ранее Silver неоднократно преодолевал исторические ценовые уровни, и мировые эксперты в области инвестиций начинают видеть его истинный потенциал.

Почему Silver — это не просто природный серебряный металл?

История более 4000 лет

До появления валютных систем или цифровых финансовых систем Silver служил посредником в обмене ценностями с древних времен.

• Археологические находки свидетельствуют, что Silver использовался в качестве денег (в виде колец и взвешенных слитков) еще в 3000 году до н.э.
• В XVI веке Испания ввела серебро из Южной Америки в учет, что стало первой в мире межконтинентальной валютой.
• В США Silver поддерживался как законное средство платежа до 1857 года.
• Хотя официальная роль Silver прекратилась после отмены серебряного стандарта (Silver Standard) в 1935 году, его использование не прекратилось — оно только начало развиваться заново.

Переход в индустриальную эпоху

Физические свойства Silver не имеют аналогов среди металлов, что делает его незаменимым компонентом технологий будущего.

• Лучший проводник электричества и тепла: необходим для всех видов электронных устройств.
• Отличное отражение света: повышает эффективность солнечных панелей при преобразовании солнечного света в электроэнергию.
• Антибактериальные свойства: используется в медицине — от повязок для ожоговых ран до хирургических инструментов и систем водоочистки.
• Высокая гибкость: важна для микроэлектроники и компонентов миниатюрных устройств.

Эти факторы движут ценой Silver сегодня — переход на возобновляемую энергию, развитие электромобилей, сети 5G и инфраструктура для ИИ требуют Silver в неимоверных объемах.

Рынок Silver: создаваемый дисбаланс

Основные факторы, влияющие на движение цен

Макроэкономика: глобальный экономический контекст

• Денежно-кредитная политика и процентные ставки: связь между изменением ставок и ценами активов очевидна. Снижение ставок в 2025 году рассматривается как важный драйвер роста цен на Silver.
• Курс доллара США: цена Silver часто движется противоположно доллару. Ослабление доллара делает Silver дешевле для иностранных инвесторов, что стимулирует спрос и повышает цену.
• Инфляция и геополитическая нестабильность: Silver рассматривается как хедж против инфляции (Inflation Hedge) и как убежище в периоды политической или экономической неопределенности.

Фундаментальные факторы: спрос и предложение

Отчет World Silver Survey 2025 от The Silver Institute показывает яркую картину: рынок Silver испытывает «структурный дефицит» (Structural Deficit). Это означает, что мировой спрос превышает совокупное производство и переработку, и эта ситуация продолжается уже 4 года.

• Высокий спрос: промышленный спрос достиг рекордных 680,5 миллиона унций в 2024 году, что составляет около 59% общего спроса. Особенно растет спрос со стороны чистой энергетики, электромобилей, 5G и искусственного интеллекта.
• Недостаток предложения: несмотря на рост спроса, производители не успевают наращивать объемы из-за структурных проблем — сложности в производстве, побочные продукты при добыче других металлов и сокращение складских запасов.

Сочетание сильного и неэластичного спроса с ограниченным и неэластичным предложением может привести к «Идеальному шторму», который подтолкнет цену Silver к новым историческим максимумам.

Золото vs серебро: сравнение, которое многие не замечают

Соотношение золота к серебру: показатель относительной стоимости

«Соотношение золота к серебру» (Gold/Silver Ratio или GSR) — это инструмент измерения, сколько унций Silver нужно для обмена на 1 унцию золота.

• В кризис COVID-19 (март 2020), когда страх достиг пика, инвесторы массово покупали наиболее безопасный актив — золото, что привело к рекордному GSR — 124:1.
• В 2011 году, когда доверие восстановилось, инвесторы стали больше рисковать и переключились на Silver, что снизило GSR до 31:1.
• В настоящее время GSR остается высоким — около 84:1, что указывает на то, что рынок еще не полностью отражает фундаментальные показатели промышленности, создавая возможности для роста.

Структурные различия на рынке

Размер и волатильность

Рынок золота огромен — около 30 триллионов долларов США, тогда как рынок Silver — около 2,7 триллионов долларов. Меньший размер рынка означает, что при входе одинаковых инвестиций цена Silver будет более волатильной — в 2-3 раза сильнее, чем золото.

Более высокая волатильность — это меч с двумя острием: в медвежьем рынке Silver падает сильнее, в бычьем — растет быстрее.

Роль в мировой финансовой системе

Золото занимает позицию резервного актива у центральных банков, тогда как Silver не имеет такого статуса. Вместо этого Silver — это «гибрид» между драгоценным металлом и промышленным товаром, что делает его более чувствительным к экономическим циклам, но и дает потенциал роста за счет промышленного спроса, которого у золота нет.

Инвестиционные рекомендации: кто выбирает Silver?

Для инвесторов, ищущих максимальную стабильность, золото остается убежищем. Для тех, кто готов рискнуть ради потенциально более высокой доходности, фундаментальные показатели Silver — низкая цена по сравнению с золотом, дефицит предложения и растущий промышленный спрос — делают его привлекательным для роста.

4 пути инвестирования в слитки для тайских инвесторов

1. Физический Silver: классический способ инвестиций

Покупка реального серебра — слитков (Silver Bars) или монет (Silver Coins).

• Где купить в Таиланде: ведущие ювелирные магазины и магазины драгоценных металлов с филиалами в торговых районах.
• Преимущества: владение реальным активом, отсутствие контрагентских рисков, высокая конфиденциальность.
• Недостатки: большие начальные вложения, скрытые расходы (хранение, страхование), низкая ликвидность и риски подтверждения чистоты.

2. Космические фонды и акции горнодобывающих компаний: косвенный доступ

Инвестиции через покупку акций компаний, добывающих Silver, или фондов, специализирующихся на этом.

• Примеры: крупные мировые производители Silver — Pan American Silver, Wheaton Precious Metals, Fresnillo.
• Преимущества: высокая ликвидность, возможность торговать на бирже, не нужно хранить физический металл.
• Недостатки: рыночные риски отдельных компаний — управленческие проблемы, издержки производства, политические риски.

3. Фьючерсные контракты: для профессиональных инвесторов

Покупка фьючерсных контрактов на Silver через биржевые площадки (TFEX).

• Примеры: TFEX Silver Online Futures, привязанные к цене серебра с чистотой 99,9%.
• Преимущества: низкий стартовый капитал благодаря высокой кредитной марже, возможность получать прибыль как при росте, так и при падении цен.
• Недостатки: высокая сложность и риск, подходят только опытным инвесторам.

4. CFD (Contract for Difference): высокая гибкость

Торговля Silver на разнице цен (обычно с символом XAGUSD).

• Как работает: заключение договора с брокером на спекуляцию на изменении цены без владения реальным Silver.
• Преимущества: малые вложения (с использованием кредитного плеча), возможность зарабатывать на росте и падении, высокая ликвидность, 24/5, отсутствие скрытых затрат.
• Недостатки: риск из-за кредитного плеча и контрагентских рисков (нужно выбирать регулируемых брокеров).

Выгоды и риски: что нужно знать

Возможности и преимущества

1. Высокий потенциал доходности: высокая волатильность и низкая историческая цена создают условия для значительных процентовых прибылей в бычьем рынке.
2. Рост промышленного спроса: глобальные тренды — переход к чистой энергетике и цифровому миру — усиливают спрос на Silver.
3. Доступность по цене: цена за унцию значительно ниже золота, что делает Silver более доступным для розничных инвесторов.
4. Защита от инфляции: долгосрочная история сохранения стоимости (Store of Value) по отношению к бумажным валютам.

Риски и недостатки

1. Высокая волатильность: возможность больших прибылей сопровождается риском значительных потерь в короткие сроки.
2. Чувствительность к экономике: более половины спроса приходится на промышленность, поэтому цены более чувствительны к экономическому спаду, чем золото.
3. Дополнительные издержки при физическом хранении: хранение Silver связано с затратами на хранение, страхование и рисками краж.
4. Отсутствие дохода в виде процентов: доход формируется только за счет разницы цен (Capital Gain).

Итог: Silver в вашем инвестиционном портфеле

Silver (Silver) — это точка пересечения старого и нового мира, где его историческая роль как валюты продолжает отражаться в важности для современной промышленности.

Выбор инвестировать в Silver или нет зависит от ваших целей и уровня готовности к рискам. Но для инвесторов, ищущих возможности роста, текущие фундаментальные показатели — низкая цена, дефицит предложения и растущий промышленный спрос — создают убедительный кейс для серьезного рассмотрения Silver.