Обзор высокодоходных дивидендных акций на американском рынке｜Глубокий анализ 5 выбранных дивидендных акций на 2025 год

Текущий обзор среды дивидендных акций на рынке США

2024 год ознаменовался стремительным ростом американского рынка акций, но при этом наблюдается один феномен — доходность по дивидендам сократилась. Средний дивидендный доход индекса S&P 500 составляет всего 1,2%, приближаясь к минимальным за 20 лет уровням, что не очень благоприятно для инвесторов, для которых дивиденды являются основным источником дохода.

Однако, на рынке есть и возможности. Некоторые недооценённые акции стоимости приносят годовой доход по дивидендам более 5%, а иногда и около 7%. Эти акции сосредоточены в традиционных защитных секторах — энергетика, REIT, телекоммуникации и др. Согласно последним данным (по состоянию на 23 января 2025 года), мы отобрали 10 акций с высокой доходностью, среди которых особенно выделяются:

Обратите внимание, что некоторые высокодивидендные акции за последние годы снизили свою цену, что привело к росту их доходности — именно это и есть поле для поиска ценностных инвесторов.

Глубокий анализ 5 акций с высокой доходностью

1. Brookfield Renewable — мировой лидер в области возобновляемой энергетики

Brookfield Renewable управляет крупнейшим в мире портфелем чистых возобновляемых источников энергии с установленной мощностью 6,707 МВт. В его портфеле — 204 гидроэлектростанции, 72 речных гидроустановки, 28 ветропарков и 2 газовые электростанции, охватывающие 13 энергетических рынков Канады, США и Бразилии.

Это диверсифицированное активное портфолио — ключевое преимущество компании: при колебаниях спроса в одной области, стабильный доход из других рынков обеспечивает хеджирование. По итогам триместра 2024 года выручка составила 4,44 млрд долларов (рост на 19,62%), чистая прибыль — -197 млн долларов, что связано с расходами по процентам и налогам, но не влияет на способность выплачивать дивиденды. JP Morgan сохраняет рекомендацию «держать» с целевой ценой 28 долларов.

2. Enbridge — ключевая инфраструктура энергетического сектора Северной Америки

Enbridge — не производитель электроэнергии, а транспортёр энергии. Его подразделение жидкостных трубопроводов занимается транспортировкой нефти и жидких углеводородов из Канады и США, газопроводное — транспортировкой, хранением и распределением газа, а также есть бизнес в области возобновляемой энергетики и энергетических услуг.

Особенно выделяется его история дивидендных выплат — 22 года подряд рост дивидендов, текущая доходность достигает 6%. Канадский Royal Bank недавно повысил целевую цену до 63 долларов (с 59), присвоив рейтинг «выше рынка». Постоянный рост дивидендов — подтверждение стабильности денежного потока компании.

3. Realty Income — REIT с ежемесячными выплатами

Realty Income — крупнейший в США REIT, инвестирующий в коммерческую недвижимость с одним арендатором. В портфеле — более 12 237 объектов площадью 236,8 млн кв. футов. Модель проста: долгосрочные чистые аренды, арендатор сам покрывает расходы на содержание, а компания получает стабильный доход.

По итогам триместра 2024 выручка — 3,931 млрд долларов (рост на 30,91%), чистая прибыль — 666 млн долларов, EPS — 0,75 доллара. Компания славится ежемесячными выплатами дивидендов, что делает её популярной среди пенсионеров. Аналитики Raymond James рекомендуют покупать с целевой ценой 66,5 долларов.

4. Verizon — стабильный денежный поток телекоммуникационного гиганта

Verizon входит в состав 30 крупнейших компаний Dow Jones и является крупнейшим оператором мобильной связи в США. Основные направления — голосовая связь, фиксированный широкополос и мобильная связь, клиентская база огромна и лояльна.

В 4 квартале 2024 выручка — 35,7 млрд долларов (рост на 1,7%), превысила ожидания. Характер отрасли обеспечивает высокую предсказуемость доходов — стабильные продления контрактов, ясные возможности для повышения цен. Банк Америки рекомендует держать, целевая цена — 45 долларов, доходность — 6,99%, что является одним из лучших показателей в секторе.

5. Vici Properties — новая звезда в сфере казино REIT

VICI специализируется на приобретении и владении казино, отелями и развлекательными активами. В портфеле — 93 объекта, включая Caesars Palace, MGM Grand и Venetian в Лас-Вегасе. Важный момент — все объекты защищены тройными чистыми арендными договорами, что переносит большую часть операционных рисков на арендаторов.

По итогам триместра 2024 выручка — 2,873 млрд долларов (рост на 7,2%), чистая прибыль — 2,097 млрд долларов, EPS — 1,98 доллара. Банк Barclays впервые присвоил рекомендацию «покупать» с целевой ценой 36 долларов. Восстановление индустрии казино способствует сильным результатам.

Ключевые показатели по пяти высокодоходным акциям:

Почему стоит рассматривать высокодивидендные акции США сейчас

2024 год с его трендом на искусственный интеллект поднимает индексы США на новые вершины, но есть неопределенность — сможет ли рост продолжиться. Макроэкономическая волатильность может усилиться в 2025 году, и в такой ситуации акции с стабильными дивидендами — это своего рода «амортизаторы» в портфеле.

Логика роста дивидендов: прибыльность → рост дивидендов, обычно с задержкой в три квартала. В 2023 году прибыльность S&P 500 была слабой, но с 2024 года начинается восстановление. Основные инвестиционные банки позитивно смотрят на рост дивидендов в 2025 году:

• Goldman Sachs прогнозирует: прибыль на акцию S&P 500 вырастет на 11% (по сравнению с 8% в 2024), что подтолкнёт рост дивидендов на 7% (против 6% в 2024)
• Bank of America ожидает: при ускорении прибыли дивиденды могут увеличиться на 12%
• Аналитик Howard Silverblatt из S&P Dow Jones предсказывает средний рост дивидендов около 8%, а общий объём выплат за год достигнет рекордных 685 млрд долларов (против 630 млрд в 2024)

Это означает, что покупая эти акции сейчас, можно не только зафиксировать доходность выше 5%, но и получить выгоду от ускорения роста дивидендов в будущем.

Как системно отбирать акции с высокой доходностью

Инвестировать в акции с высокой дивидендной доходностью — недостаточно ориентироваться только на цифры. Необходим системный подход. Вот четыре шага для отбора «настоящих денежных коров»:

Шаг 1: Анализ фундаментальных показателей

Выбирайте 1-3 лидера в интересующем секторе, глубоко изучайте их финансы, прибыльность и перспективы. Ключевые критерии — стабильный рост доходов, достаточный денежный поток, разумный уровень долгов, устойчивый бизнес-модель.

Шаг 2: Тест волатильности доходов

Отбирайте компании, пережившие 5-10 экономических циклов, при этом сохранившие относительно стабильные доходы. Такие компании смогут поддерживать выплаты дивидендов даже в рецессии, избегая «ловушек дивидендов» (высокая доходность, но невозможность поддерживать выплаты).

Шаг 3: Анализ истории и политики дивидендных выплат

Изучайте историю выплат за последние годы. Предпочтение — компаниям с устойчивой или растущей дивидендной политикой, понимая её — агрессивная или консервативная, соотношение выплат и прибыли. Избегайте компаний с низкой частотой выплат или несоответствием политики отрасли.

Шаг 4: Анализ разумности дивидендной доходности

Рассчитайте дивидендную доходность. Если она значительно выше отраслевого среднего, ищите причины — это защитные меры в условиях неблагоприятной среды или снижение инвестиций. Анализируйте причины, чтобы выбрать компании с адекватной дивидендной политикой.

После выполнения этих четырёх шагов — дополнительно учитывайте мнения аналитиков и их рейтинги, чтобы принимать взвешенные решения и избегать покупки на пике или пропуска возможностей.

Основные преимущества инвестиций в высокодивидендные акции США

• Стабильный денежный поток: долгосрочные выплаты обеспечивают постоянный доход, особенно важен для пенсионеров и консервативных инвесторов
• Фундаментальная устойчивость: такие компании обычно имеют долгую историю, сильные позиции на рынке, проверенную прибыльность и достаточные денежные резервы
• Потенциал роста капитала: компании могут расти, а вместе с этим — увеличиваться и дивиденды, что даёт эффект «двойной выгоды» — и по доходности, и по росту стоимости
• Страховка от рисков: зрелые компании с высокой доходностью обычно более устойчивы к рыночным колебаниям, падения в кризисные периоды менее выражены
• Инструмент диверсификации портфеля: большинство высокодивидендных акций — из традиционных секторов (энергетика, недвижимость, телеком), что помогает снизить корреляцию с технологическими акциями и уменьшить общий риск портфеля

Важные риски при инвестировании в высокодивидендные акции

Высокая доходность — не гарантия безопасности. Есть риски, которые стоит учитывать:

• Изменение дивидендной политики: компании с высоким долгом или нестабильной прибылью могут снизить или приостановить выплаты
• Риск повышения ставок: в условиях роста процентных ставок привлекательность облигаций и альтернативных инструментов возрастает, что может снизить цену высокодивидендных акций
• Отраслевые риски: некоторые традиционные сектора (например, угольная энергетика) сталкиваются с долгосрочной структурной деградацией, что может негативно сказаться на выплатах
• Инфляция: при высокой инфляции рост дивидендов может не успевать за снижением покупательной способности
• Повышение ставок ФРС: увеличение ставок приводит к росту дисконтных ставок, что может снизить оценку акций с высокой доходностью

Поэтому перед инвестированием важно провести тщательный анализ фундаментальных показателей и оценить собственную толерантность к рискам, исходя из инвестиционных целей и горизонта. Высокая доходность — не всегда залог высокой прибыли, только правильный выбор акций обеспечит реальную выгоду от инвестиций в высокодивидендные акции США.