Анализ инвестиционных возможностей в акции энергетического хранения: как воспользоваться дивидендами энергетического перехода к 2025 году?

Энергетическая структура, ориентированная на зеленую энергию, стала глобальным трендом. По мере увеличения проникновения электромобилей, рекордных показателей по установленной мощности ветровой и солнечной энергетики, акции в сфере хранения энергии становятся новым горячим направлением на рынке капитала. Это обусловлено не только политическими инициативами, но и реальными рыночными потребностями — по прогнозам BloombergNEF, к 2030 году глобальный накопительный объем систем хранения энергии превысит (ТВтч).

Почему сейчас стоит инвестировать в концепцию хранения энергии?

Проще говоря, хранение энергии — это “регулятор” всей энергетической экосистемы. Возобновляемая энергия по своей природе обладает интермиттирующими характеристиками (отсутствие солнца и ветра ночью), и только системы хранения позволяют сбалансировать подачу электроэнергии. Это означает, что по мере продолжения глобальных усилий по достижению углеродной нейтральности, спрос на хранение энергии будет оставаться долгосрочным и жестким.

Согласно докладу ООН по климату, чтобы достичь нулевых выбросов к 2050 году, необходимо к 2030 году сократить выбросы углерода вдвое. Правительства разных стран вкладывают в это крупные средства, что напрямую поддерживает ожидаемую прибыльность всей индустрии хранения энергии. В то же время, взрывной рост дата-центров с использованием ИИ также увеличивает потребление электроэнергии, дополнительно укрепляя необходимость хранения.

Инвестиционные возможности в цепочке индустрии хранения энергии

Хранение энергии — это не отдельный продукт, а полноценная цепочка производства. От изготовления аккумуляторов, систем интеграции, электросетевого оборудования до поставок материалов — каждый этап содержит инвестиционные возможности:

Производство аккумуляторов: включает литий-ионные, твердооксидные, натрий-ионные батареи и др. — сердце всей системы. Представители тайваньского рынка, такие как 新盛力(4931), 长园科(8038), сталкиваются с колебаниями цен на сырье, но объемы поставок растут.

Интеграторы систем: отвечают за объединение аккумуляторов, инверторов, систем управления батареями в единое решение. Компании как 华城(1519), 亚力(1514), 中兴电工(1513) — ключевые игроки на тайваньском рынке с относительно высокой рентабельностью.

Электросетевое оборудование и инфраструктура: трансформаторы, распределительные щиты, оборудование для подключения к сети. Эти компании обычно показывают стабильные доходы, но с умеренным ростом.

Материалы и компоненты: катодные материалы, электролиты, диафрагмы — высокотехнологичные сегменты с высоким барьером входа, чувствительные к ценам на сырье.

Лидеры рынка хранения энергии в США

Enphase Energy (ENPH): поставщик микросистем солнечной энергетики и систем хранения. Во втором квартале 2025 года выручка составила 363 миллиона долларов — превзошла ожидания, однако в третьем квартале прогноз лишь 330-370 миллионов долларов, что свидетельствует о слабом спросе. Текущая цена — 36.98 долларов, низкий показатель P/E, но есть риск прекращения субсидий для домашних солнечных систем в США. Брокеры снизили рейтинг до Hold.

NextEra Energy (NEE): крупнейшая в мире коммунальная компания с сильным сегментом возобновляемых источников. Последний квартальный EPS — 1.05 долларов, рост на 9%, добавлено 3.2 ГВт новых проектов по возобновляемой энергии и хранению. Цена — 72.65 долларов, аналитики дают целевую цену 84-86 долларов, потенциал роста 15-20%.

Fluence Energy (FLNC): мировой лидер в решениях для хранения энергии, совместное предприятие Siemens и AES. Выручка за третий квартал — 603 миллиона долларов, значительно ниже ожидаемых 770 миллионов, из-за задержек в расширении мощностей в США. Компания сохраняет цель по выручке в 2.7 миллиарда долларов к 2025 году, ожидая, что заказы 2026 года постепенно перейдут в доход.

Generac Holdings (GNRC): производитель резервных электросистем для жилых и промышленных объектов. Скорректированный EPS за второй квартал — 1.65 долларов, значительно превысил ожидания, рост на 22%. Прогноз на 2025 год — EPS 7.54 долларов, целевая цена для инвесторов — 206.67 долларов по сравнению с текущими 179.5 долларов, есть около 15% потенциала.

EnerSys (ENS): мировой поставщик промышленных решений для хранения энергии. В первом квартале показатели превзошли ожидания: скорректированный EPS — 2.08 долларов, выручка — 893 миллиона долларов. Рыночная капитализация — 3.86 миллиарда долларов, P/E — 11.8, дивидендная доходность — около 1%, что привлекательно для консервативных инвесторов.

Лидеры тайваньского рынка хранения энергии

台达电 (2308): мировой лидер в области импульсных источников питания. Во втором квартале 2025 года выручка достигла 124.035 миллиарда новых тайваньских долларов (+20% год к году), чистая прибыль — 13.948 миллиарда, рост — 40%, EPS — 5.37. Маржа — 35.5%, операционная прибыль — 15.1%. Объявлено о расширении R&D и производственных мощностей в США.

东元 (1504): начав с электродвигателей, превратился в комплексную энергетическую группу. Во втором квартале выручка — 15.6 миллиарда новых тайваньских долларов (+7.4%), несмотря на влияние затрат и валютных потерь, структура финансов стабильна. За полугодие выплачены дивиденды — 2.2 тайваньских доллара, доходность — 4.2%. Активно занимается поглощением NCL Energy и сотрудничеством с Foxconn по AI-центрам и умным энергетическим проектам.

华城 (1519): представитель интеграторов систем хранения, рыночная капитализация — 19.878 миллиарда тайваньских долларов, рост за год — 22.13%.

亚力 (1514): также системный интегратор, рыночная капитализация — 2.997 миллиарда тайваньских долларов, рост за год — 6.5%.

Основные риски инвестирования в акции хранения энергии

Не все компании в этой сфере добьются успеха. Недостаток технологического опыта, сложности с коммерциализацией, ограниченность наличных средств — все это может привести к отставанию. Политические изменения, такие как возможное прекращение субсидий в США в 2025 году, также создают краткосрочные риски.

Инвесторам рекомендуется:

• Регулярно отслеживать квартальные отчеты, обращая внимание на маржу и денежные потоки
• Быть осторожными с планами расширения мощностей (риск перенасыщения)
• Быстро фиксировать убытки, не слепо верить в концептуальные акции
• Диверсифицировать портфель, избегая концентрации в одной компании или сегменте

Итог

Долгосрочная логика акций хранения энергии прочна — глобальный энергетический переход — это цикл на 40 лет, спрос остается жестким и постоянно растет. Но краткосрочные возможности сопряжены с рисками. Умные инвесторы должны гибко реагировать на изменения политики и быстро закрывать позиции при ухудшении фундаментальных показателей — это ключ к успеху в секторе хранения энергии.