Золото приближается к 5000 долларов.. станет ли 2026 годом исторических скачков?

Мы стали свидетелями в 2025 году уникальной восходящей серии для драгоценного металла, которой не было ранее. Он приблизился к отметке 4300 долларов за унцию в октябре, прежде чем откатиться к около 4000 долларов с началом ноября. Эти колебания вызвали острый вопрос: продолжится ли рост в следующем году или стоит ожидать коррекций?

Экономические показатели указывают на то, что 2026 год может принести сюрпризы. Центральные банки по всему миру не прекращают покупать дополнительные резервы, а новые инвесторы видят в нем защиту от грядущих кризисов. Государственный долг накапливается, геополитическая напряженность растет, а доллар постепенно теряет свою привлекательность.

Основные факторы ожидаемого роста

Промышленный спрос не останавливается

С начала 2025 года и до сентября совокупный спрос на золото достиг рекордных уровней. Только фонды ETF приняли крупные денежные потоки, что подняло их управляемые активы до 472 миллиардов долларов. Частные инвесторы больше не просто наблюдатели — около 28% новых инвесторов на развитых рынках впервые добавили золото в свои портфели.

Центральные банки активно покупают

Только Народный банк Китая добавил более 65 тонн в первой половине года. Турция и Индия не отстают в этой гонке. Эксперты указывают, что эти покупки не прекратятся в ближайшее время — это долгосрочная стратегия по сохранению резервов против валютных колебаний и слабости национальных валют.

Предложение не соответствует спросу

Магнитные рудники производят эффективно, но дополнительное производство очень ограничено. Более того, издержки добычи выросли до 1470 долларов за унцию — максимума за целый десятилетний период. Это означает, что расширение производства будет медленным и дорогостоящим, что повышает шансы на рост цен.

Монетарная политика: оружие двух острий

Федеральная резервная система снизила ставку дважды уже, и рынок ожидает третьего снижения в декабре. Это логично ослабляет доллар и уменьшает альтернативную стоимость для золота как бездоходного актива.

Однако глобальная монетарная политика более сложна. Европейский центральный банк остается осторожным, а Банк Японии продолжает мягкую политику. Эти различия создают идеальную среду для золота — когда политики расходятся, возрастает спрос на безопасные активы.

Геополитическая напряженность стимулирует спрос

Торговые конфликты между Вашингтоном и Пекином, нестабильность на Ближнем Востоке — все это подстегнуло спрос на золото на 7% в годовом выражении по данным агентства Reuters. Чем выше риски, тем быстрее инвесторы прибегают к золоту.

Прогноз крупнейших банков: одна цель

Достичь согласия по прогнозным цифрам — редкое явление среди крупнейших инвестиционных банков, но в этот раз они близки:

• HSBC: ожидает, что золото достигнет 5000 долларов в первой половине 2026 года, со средним годовым уровнем 4600 долларов
• Bank of America: также ориентируется на 5000 долларов как пик, со средним 4400 долларов
• Goldman Sachs: скорректировал свой прогноз до 4900 долларов
• J.P. Morgan: ожидает 5055 долларов к середине 2026 года

Наиболее распространенный диапазон среди аналитиков — от 4800 до 5000 долларов как максимум, со средним значением между 4200 и 4800 долларов.

Технический анализ: общий настрой положительный

Золото протестировало уровень 4381 долларов как максимум в октябре, затем откатилось. Но технический анализ показывает, что металл все еще находится на основном восходящем тренде около 4050 долларов. Если удержится выше этого уровня, путь к росту открыт.

Индекс относительной силы (RSI) стабилизировался на уровне 50 — то есть рынок сейчас полностью нейтрален между продавцами и покупателями. Это означает, что мы находимся в стадии накопления перед следующим шагом. Индикатор MACD остается выше нулевой линии, подтверждая общий восходящий тренд.

Следующие уровни сопротивления очевидны: 4200, затем 4400, затем 4680 долларов. Преодоление этих уровней означает тестирование основной цели в 5000.

Осторожность перед коррекциями

Но не все так радужно. Даже HSBC предупредил о возможной коррекции к 4200 долларов во второй половине 2026 года, если инвесторы начнут фиксировать прибыль. Goldman Sachs отметил, что цены выше 4800 могут столкнуться с «испытанием доверия», особенно при слабом промышленном спросе.

Однако аналитики согласны в одном: резкое падение менее вероятно, если не произойдет настоящего экономического шока. Металл вошел в новую ценовую фазу, которую трудно сломать вниз благодаря стратегическому изменению восприятия его как долгосрочного актива.

Итог: 2026 год — год решающих событий

Прогнозы цен на золото на следующий год отражают борьбу двух сил: фиксацию прибыли и новые покупки со стороны центральных банков и инвесторов. Если реальные доходности продолжат снижаться, а доллар ослабнет, золото готово достичь новых рекордных уровней.

Но если доверие к финансовым рынкам восстановится и инфляция снизится, металл может войти в фазу стабилизации. Инвестиции в золото в 2026 году будут зависеть от отслеживания динамики доллара, реальных доходностей и геополитических событий. Тот, кто внимательно следит за этими факторами, будет в лучшей позиции для использования предстоящих возможностей.