Поднимется ли доллар в ближайшие дни? Перспективы USD/MXN на 2025 год

Курс USD/MXN — один из самых волатильных валютных пар на развивающихся рынках, отражающий сложные экономические отношения между США и Мексикой. Несмотря на их географическую близость и тесные торговые связи, динамика курса доллар-мексиканский песо глубоко зависит от макроэкономических, политических и внешних факторов. В текущем контексте вопрос о том, вырастет ли доллар в ближайшие дни, актуален для инвесторов, заинтересованных в этой валютной паре.

Текущая динамика USD/MXN: факторы, влияющие на волатильность

Пара USD/MXN недавно демонстрировала значительные колебания, колеблясь около уровня 19,88 песо за доллар. За последние месяцы пара достигала максимума 20,15 и минимума 16,31, что свидетельствует о существенной волатильности на рынке.

Политическая неопределенность в обеих странах стала ключевым катализатором этих движений. В США возможная победа Дональда Трампа на недавних выборах вызвала волатильность на рынках, в первую очередь из-за угроз введения протекционистских тарифов, включая потенциальный тариф в 200% на импортированные из Мексики автомобили. Эта позиция повысила спрос на безопасные активы, укрепляя доллар.

В Мексике судебная реформа, продвигаемая президентом Клаудией Шинбаум, вызвала значительные дебаты после конфликтов между судебной властью и исполнительной. Эта институциональная неопределенность снизила доверие инвесторов к политической стабильности страны, оказывая давление на мексиканский песо вниз.

Экономические перспективы на 2025: продолжит ли доллар укрепляться?

Различия в экономическом росте

Прогнозы на 2025 год предполагают замедление экономики в Мексике, но более сильный рост в США. Международный валютный фонд прогнозирует рост ВВП Мексики на 1,3% в 2025 году, в то время как такие институты, как BBVA Research, ожидают 1,0%. Это замедление отражает слабость внутреннего спроса и умеренный рост занятости.

В противоположность этому, США ожидают более устойчивого роста — около 2,1% в 2024 году, благодаря устойчивому потреблению и динамичному рынку труда. Эта разница в темпах роста способствует относительной силе доллара по отношению к песо, побуждая инвесторов искать активы, номинированные в долларах США.

Монетарная политика: решающий фактор

Монетарная политика сыграет ключевую роль в развитии курса USD/MXN в 2025 году. Банк Мексики начал цикл снижения процентных ставок, достигнув 10,50% в сентябре 2024 года. Ожидается, что эти снижения продолжатся в 2025 году, что обычно ослабляет национальную валюту, снижая привлекательность активов в песо для международных инвесторов.

Федеральная резервная система США также начала цикл снижения ставок, с уменьшением на 50 базисных пунктов в сентябре 2024 года. Однако предполагается, что темп снижения будет более умеренным, чем у Банка Мексики, что позволит сохранить конкурентоспособность доходности активов в долларах. Ожидается, что ставки ФРС к концу 2025 года будут находиться в диапазоне 4,25–4,50%, что останется привлекательным для международных капиталовложений.

Эта разница в темпах корректировки монетарной политики предполагает, что доллар может сохранить или даже укрепить свои позиции по отношению к мексиканскому песо в ближайшие месяцы.

Инфляция и её последствия

Базовая инфляция в Мексике остается высокой, по оценкам, она составляет от 3,7% до 3,9% к концу 2024 года, что превышает целевой уровень в 3%, установленный Банком Мексики. Эта устойчивость инфляции ограничивает возможности монетарных властей резко снижать ставки, создавая неопределенность и оказывая давление на песо вниз.

В США, несмотря на снижение инфляции, она все еще превышает целевой уровень в 2% Федеральной резервной системы. Однако статус доллара как мировой резервной валюты, а также более высокая политическая стабильность, поддерживают его спрос даже в условиях инфляции.

Прогнозы курса USD/MXN на 2025

Прогнозы экспертов по паре USD/MXN на 2025 год показывают значительную вариативность, отражая присущую рынкам неопределенность:

Эти прогнозы демонстрируют разные сценарии: в то время как некоторые аналитики ожидают продолжения укрепления доллара (с достижением 25,83 в декабре), другие предполагают коррекцию или стабилизацию около уровня 19,00. Разнообразие прогнозов подчеркивает важность осторожности при их интерпретации.

Технический анализ USD/MXN

Полосы Боллинджера

Полосы Боллинджера, рассчитанные с помощью скользящей средней за 20 периодов, показывают умеренную волатильность пары. Цена недавно коснулась верхней полосы, что указывает на восходящий импульс. Однако откат к скользящей средней предполагает возможную фазу консолидации в краткосрочной перспективе, с колебаниями внутри более узкого диапазона.

Устойчивое пробитие верхней полосы подтвердит продолжение восходящего тренда доллара по отношению к песо, тогда как пробитие ниже средней полосы укажет на коррекцию вниз.

Индекс относительной силы (RSI)

RSI находится на уровне 53,42, что указывает на нейтральную позицию на рынке. Этот уровень предполагает, что пара может продолжить боковые движения без явной тенденции в краткосрочной перспективе. Критические уровни для наблюдения: при превышении RSI 70 — возможна перекупленность, что может предвещать коррекцию вниз; при падении ниже 30 — признаки перепроданности, что может вызвать отскоки вверх.

Индекс относительной волатильности (RVI)

RVI, измеряющий импульс трендов, находится на уровне 34,60, что отражает легкий нисходящий уклон. Это говорит о том, что краткосрочный импульс отрицателен, что усиливает вероятность коррекции, если пара не удержится выше текущего уровня поддержки около 19,50.

Исторический контекст: уроки прошлого

Понимание истории USD/MXN дает представление о его текущей динамике. Во время долгового кризиса 1980-х годов Мексика пережила значительную девальвацию песо. В 90-х годах внедрение Североамериканского соглашения о свободной торговле способствовало стабилизации валюты за счет привлечения иностранных инвестиций.

Колебания цен на нефть оказали особенно сильное влияние. Падение цен в 2014–2015 годах и решения ОПЕК в 2016 и 2018 годах создали значительное давление на песо, поскольку Мексика — крупный экспортер нефти. Глобальный финансовый кризис 2008 года, президентские выборы в США в 2016 и 2020 годах, а также пандемия COVID-19 оставили глубокий след в волатильности курса.

Ключевые факторы, определяющие развитие USD/MXN

Процентные ставки

Политика ставок обеих стран является ключевой. Повышение ставок Федеральной резервной системы привлекает капитал в активы США, укрепляя доллар и ослабляя песо. В то время как повышение ставок Банка Мексики может временно привлечь капитал, текущая фаза снижения ставок в Мексике усиливает относительную слабость песо.

Торговый баланс

Экспорт Мексики, в первую очередь в США, укрепляет песо. Сокращение спроса на мексиканские товары или рост торгового дефицита ослабляют валюту. Важную роль играет автомобильный сектор, являющийся основным экспортным направлением.

Цены на нефть

Поскольку Мексика — крупный экспортер нефти, падение цен на нефть значительно ослабляет песо, влияя на доходы бюджета и валютные поступления. Любое снижение цен на энергоносители усиливает слабость песо по отношению к доллару.

Политическая и институциональная стабильность

Международные инвесторы наказывают девальвацией валюты любые признаки политической нестабильности или институциональной слабости. Недавние конфликты между ветвями власти в Мексике увеличили этот риск.

Инфляция

Высокая инфляция в Мексике снижает привлекательность песо, тогда как доллар выигрывает, будучи валютой убежища в условиях глобальной инфляции.

Сценарии инвестирования в USD/MXN

Возможности покупки (Долгосрочно)

Устойчивое пробитие уровня сопротивления 20,00, при условии, что RSI не покажет признаков перекупленности, может свидетельствовать о сильном восходящем импульсе, вызванном политическими и монетарными факторами. Инвесторам следует особенно внимательно следить за объявлениями о монетарной политике Банка Мексики; если он продолжит агрессивное снижение ставок, это создаст возможности для покупки при восходящих пробоях доллара.

Возможности продажи (Коррекции)

Когда RSI превысит 70, указывая на перекупленность, инвесторам стоит рассмотреть сокращение длинных позиций или поиск возможностей для продажи. Также, если цена опустится ниже критического уровня 19,50, подтвержденного нисходящим RVI, это укажет на возможность закрытия длинных позиций или применения защитных стратегий.