Текущий обзор рынка сырья: торговые возможности в 2023 году

Глобальная динамика рынка сырья

Международная торговля сырьевыми товарами за последние годы претерпела значительные изменения. В 2020–2022 годах индекс цен на эти активы удвоился, в основном благодаря энергетическому сектору (нефть и газ). Этот феномен отражает не только временную волатильность, но и растущий интерес институциональных инвесторов и инвесторов в целом к этим инструментам. Правительства, транснациональные корпорации и частные инвесторы сегодня признают прибыльный потенциал этого сегмента рынка сырья.

Структура рынка: основные категории сырья

Энергетика: опора рынка

Энергетика составляет примерно 75% мирового производства сырья. Три продукта доминируют в этом сегменте: сырая нефть, природный газ и уголь. Сырая нефть и газ являются наиболее торгуемыми энергетическими сырьевыми товарами в мире.

Факторы, влияющие на эти цены:

• Нефть: Экономические циклы, геополитические события, производственная политика ОПЕК
• Природный газ: Международные конфликты, погодные условия (особенно европейские зимы), доступность запасов
• Уголь: Энергетический переход к чистым источникам, промышленный и отопительный спрос

Металлы: деление на драгоценные и промышленные

Металлы делятся на две категории с разной динамикой. Драгоценные металлы включают золото, серебро и платину, а промышленные — алюминий, медь и железо, среди прочих.

Лондонская биржа металлов (LME) — центр торговли, с средним объемом 3 000 миллионов тонн в год, что эквивалентно более 15 триллионам долларов в сделках.

Определяющие цены факторы:

• Золото и серебро: Уровни инфляции, финансовая волатильность, денежно-кредитная политика центральных банков, спрос на ювелирные изделия
• Медь: Промышленная активность, технологические разработки, строительство и производство
• Алюминий: Затраты на энергию при производстве, автомобильная и авиационная промышленность

Сельское хозяйство и животноводство: мягкое сырье

Этот сегмент включает кофе, сахар, какао, зерновые (соевые бобы, пшеница, рис, кукуруза) и животноводство (свежая свинина, живой скот). Соевые бобы и кукуруза лидируют по объему мировой торговли.

Цены на сельскохозяйственную продукцию реагируют на глобальные экономические циклы, энергетические затраты и события, такие как засухи, геополитические конфликты или политические кризисы в странах-производителях.

Текущая ситуация: анализ рынка 2022–2023

Деление рынка после Украины

С начала конфликта в Украине цены демонстрируют разную динамику. Энергетические товары достигли исторических максимумов, тогда как металлы и сельскохозяйственные продукты претерпели значительные коррекции.

Ключевые события:

• Сырая нефть: максимум около 130 долларов за баррель в июне 2022 года, затем коррекция более чем на 40%
• Американский природный газ: пик 10 долларов в августе 2022 года, падение на 80% до 2 долларов (более теплой, чем ожидалось, европейской зимы)
• Неэнергетические сырья: снижение на 13% в третьем квартале 2022 года
• Металлы: давление со стороны замедления экономики и повышения ставок ФРС
• Сельскохозяйственная продукция: снижение на 11% за квартал, частично компенсированное возобновлением украинского экспорта

Институциональные прогнозы и возможности

Всемирный банк прогнозировал снижение в 2023–2024 годах, однако аналитики, такие как Джеффри Карри из Goldman Sachs, прогнозируют рост на 43% в ближайшие двенадцать месяцев, основываясь на следующих факторах:

• Возможная пауза в цикле повышения ставок
• Восстановление Китая и снятие ограничений по COVID
• Экономическое восстановление Европы
• Минимальные запасы при сниженной производственной мощности

Индекс сухого балтийского судоходства (BDI), отслеживающий стоимость морских перевозок грузов, показывает незначительный рост за последние недели, что может свидетельствовать о повышении спроса в международной торговле сырьем.

Инвестиционные инструменты: доступные варианты

Акции энергетических компаний

Инвестиции в ценные бумаги компаний, занимающихся разведкой, транспортировкой, хранением и распределением, обеспечивают косвенное участие:

• ExxonMobil (XOM.US): рост на 300% с 2020 года
• Chevron (CVX.US): доход более 260% после пандемии
• Naturgy (GASNY.US): рост на 38,7% за 5 лет, с диверсификацией в электроэнергетику
• Shell (SHEL.US): скачок более чем на 200% с ноября 2020 года
• Repsol (0NOG.IL): 6,05% за пять лет

Эти акции также приносят регулярные дивиденды, сочетая рост капитала и стабильный доход.

Фьючерсные контракты

Эти обязательственные соглашения позволяют торговать определенными объемами по ценам, установленным спросом и предложением, на будущие даты. Основные биржи включают CME Group (которая объединяет CME, NYMEX, CBOT и COMEX в США), TOCOM в Токио и LME в Лондоне.

Специализированные фонды и ETF

Фонды ETF или биржевые фонды позволяют получить диверсифицированный доступ без прямой покупки:

• Invesco DB Commodity (DBC.US) и Invesco Optimum (PDBC.US): оба с активами по 8 миллиардов долларов, реплицируют 14 основных товаров
• United States Oil Fund: отслеживает фьючерсы на нефть WTI
• Invesco DB Base Metals Fund и SPDR S&P Metals & Mining ETF: экспозиция к промышленным и драгоценным металлам

Преимущество — высокая ликвидность, простота покупки-продажи и встроенная диверсификация.

Контракты на разницу (CFDs)

CFD — договор между брокером и инвестором о выплате разницы цены актива за определенный период. Позволяют получать экспозицию без физического владения, с использованием кредитного плеча, которое увеличивает как прибыль, так и убытки. Возможность коротких операций на падающих рынках.

Стратегии в зависимости от уровня риска

Консервативные инвесторы

Включение диверсифицированных ETF в портфель как долгосрочная защита от инфляции. При обесценивании валюты продукты питания и сырье дорожают, что позволяет получать выгоду в условиях переменчивых экономических циклов.

Активные трейдеры

Профессионалы могут реализовывать внутридневные стратегии или скальпинг на фьючерсных контрактах и CFD, стремясь к краткосрочной прибыли за счет быстрых ценовых движений на рынке сырья.

Итоговые соображения

Разнообразие инструментов на рынке сырья позволяет участвовать с разным уровнем толерантности к рискам. Текущая волатильность создает как возможности, так и значительные риски. Каждая сделка требует тщательной оценки рисков под руководством профессиональных советников для безопасной навигации по этим динамичным рынкам.