Освойте правильный подход к инвестициям в сырьевые товары: от выбора ассортимента до стратегий торговли

В глобальном распределении активов сырьевые товары считаются наряду с акциями, облигациями и валютой ключевыми инвестиционными объектами. Их важность обусловлена высокой ликвидностью и тесной связью с экономическими циклами — ценовые колебания часто точно отражают реальное состояние мировой экономики. Чтобы получать прибыль на рынке сырьевых товаров, прежде всего необходимо понять их природу и инвестиционную логику.

Основные характеристики инвестиций в сырьевые товары

Сырьевые товары (Commodities) — это крупные объемы материальных товаров, поступающих в обращение, но не предназначенных для розничной торговли, обладающие товарными свойствами и широко используемые в промышленном производстве и потреблении. В отличие от обычных товаров, их ключевая характеристика — «большой объем»: огромные объемы предложения, спроса, обращения и запасов, поэтому они часто занимают верхние звенья производственной цепочки.

В зависимости от характера товара, сырьевые товары делятся на шесть основных категорий. Энергетические ресурсы (нефть, бензин, мазут, природный газ, электроэнергия и др.) являются наиболее активными, среди них нефть благодаря высокой ликвидности и широкому применению в downstream-секторе считается «королем сырьевых товаров». Промышленные металлы (медь, алюминий, свинец, цинк, железная руда) напрямую отражают состояние промышленного сектора, а драгоценные металлы (золото, серебро, палладий, платина) благодаря своей редкости и свойствам сохранения стоимости выполняют функции валюты и защиты от инфляции. Сельскохозяйственные товары (соевые бобы, кукуруза, пшеница), мягкие товары (сахар, хлопок, кофе) и животноводческие продукты (свинина, говядина) напрямую связаны с жизнедеятельностью населения. Кроме того, поскольку транспортировка в основном осуществляется морским путем, индекс судоходства также становится особым ориентиром.

Как выбрать достойные для инвестиций сырьевые товары?

Не все сырьевые товары подходят для инвестирования. Некоторые из них из-за региональных ограничений, особенностей торговых схем и других факторов на практике менее привлекательны. Например, несмотря на огромный спрос и предложение, электроэнергия из-за ограничений в транспортировке и значительных региональных ценовых различий зачастую не вызывает интерес у большинства инвесторов.

Тогда какие сырьевые товары действительно заслуживают внимания? Для этого они должны соответствовать следующим ключевым условиям:

Достаточная ликвидность и единая глобальная цена. Высококачественные товары должны привлекать значительные объемы различных инвесторов, формировать полноценное ценообразование, чтобы избежать манипуляций ценами. Также товар должен торговаться на нескольких международных биржах, что облегчает глобальную торговлю по единой мировой цене. Нефть, медь, золото — все соответствуют этим условиям.

Легкость хранения, транспортировки и стандартизации. Товар должен иметь хорошие условия для хранения, не зависеть чрезмерно от региона или климата, а его качество должно быть стандартизировано и однозначно признано вне зависимости от происхождения. Металлы и зерновые показывают отличные результаты в этом отношении.

Стабильный спрос и легко анализируемая фундаментальная база. Во всем мире существует долгосрочный и стабильный спрос на такие товары, а информация о них легко доступна. Инвесторы могут делать выводы о ценовых тенденциях, основываясь на экономической логике, без чрезмерной зависимости от технического анализа.

В целом, наиболее привлекательными для инвестирования считаются такие товары, как нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соевые бобы, кукуруза, сахар, хлопок.

Время для инвестиций в сырьевые товары

Как глобальные цены формируются, так и возможности для инвестиций в сырьевые товары наиболее благоприятны во время синхронных циклов ведущих мировых экономик. Например, в 2020 году после начала пандемии центральные банки мира реализовали политику количественного смягчения, что привело к инфляционной ситуации «деньги больше товаров», и в этот период сырьевые товары показали значительный рост. В такие моменты крайне важно понимать макроэкономические драйверы.

Способы инвестирования и ключевые моменты

Инвестиции в сырьевые товары делятся на реальные активы (спотовая торговля, инвестиции в месторождения, логистика и др.) и производные инструменты. Для большинства инвесторов более доступны производные инструменты (в основном фьючерсы и опционы).

Первый шаг при участии в фьючерсных сделках — определить инвестиционный объект. Каждый фьючерсный контракт соответствует конкретному товару, например, нефть — нефтью на спотовом рынке. Второй шаг — выбрать месяц истечения контракта, поскольку цена фьючерса формируется исходя из ожиданий по спотовой цене в этот месяц, и инвестор должен делать прогнозы и принимать решения, исходя из этого.

Фундаментальный анализ — ядро прогнозирования цен. Конечная цена фьючерса привязана к ожидаемой спотовой цене в определенном месяце, а на формирование цены влияют макроэкономическая ситуация, предложение и спрос на товар. Исследование этих факторов называется фундаментальным анализом, он определяет направление и амплитуду ценовых движений.

Технический анализ служит подтверждением фундаментальных прогнозов. Полагаться только на технический анализ невозможно для точного определения продолжительности тренда и волатильности, а фундаментальный анализ также требует подтверждения техническими сигналами для точного входа и выхода. Только сочетание двух подходов позволяет управлять рисками и повышать вероятность успеха.

Итоги

Инвестиции в сырьевые товары по сути — это переоценка всей цепочки мировых производств. Этот класс активов так же важен, как и акции и облигации, и является важным инструментом диверсификации рисков. Успешные инвесторы в сырьевые товары должны уметь правильно их отбирать, уделяя особое внимание таким ликвидным, глобально ценимым и фундаментально движимым активам, как нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соевые бобы, кукуруза, сахар, хлопок, и в соответствии с макроэкономическими циклами, фундаментальными и техническими факторами точно определять моменты входа и выхода из рынка.