Руководство по заработку на ликвидностном майнинге: от нуля до полного курса по доходному фермерству и предотвращению рисков

Упоминая концепцию ликвидности майнинга, инвесторы крипто-сообщества слышали об этом не раз, но действительно понимают логику его работы и знают, как безопасно в нём участвовать, лишь немногие. По сути, это уникальный способ финансирования в DeFi, который дает возможность получать прибыль как на бычьем, так и на медвежьем рынке. В этой статье мы рассмотрим с трёх угловс зрения принципы, операции и риски, чтобы помочь вам глубоко разобраться втом, как ликвидность майнинга конвертируется в прибыль, и в тех ловушках, которые легко упустить.

Что такое ликвидность майнинга? Поймите прибыльное фермерство одной фразой

Ликвидность майнинга(на английском Yield Farming, в индустрии также называют фермерством доходов) – это просто сказать:вы помещаете токены в пул ликвидности торговой платформы, платформа посредством предоставленной вами ликвидности осуществляет торговые сделки, а затем возвращает вам токены-награды и часть комиссий от торговли.

Это звучит немного абстрактно, поэтому сначала поймём, что такое «ликвидность».

Ликвидность означает сложность торговли определённым активом. Высокая ликвидность означает большой объём торговли, быструю покупку-продажу и стабильную цену; слабая ликвидность означает затруднённую торговлю, большой спрэд и даже отсутствие покупателей. Например, ликвидность топовых монет, как BTC и ETH, намного выше, чем у новых монет, ликвидность недвижимости намного ниже, чем у акций.

В практической операции предоставление ликвидности делится на два пути:

Модель централизованной биржи (CEX): за это отвечают маркет-мейкеры с большими капиталами, участие обычных инвесторов ограничено.

Модель децентрализованной биржи (DEX): любой может создать или присоединиться к пулу ликвидности, более высокий уровень демократизации, это также наиболее популярный выбор в настоящее время.

Ликвидность майнинга vs традиционный майнинг: не позволяйте названию вас обмануть

Есть распространённое неправильное понимание: ликвидность майнинга и биткоин-майнинг – это одно и то же. На самом деле это совершенно разные вещи.

Традиционный майнинг требует:

• Покупки специализированного оборудования
• Большого потребления электроэнергии
• Обслуживания узлов блокчейна
• Получения награды за блок

Ликвидность майнинга требует:

• Нулевых затрат на оборудование
• Нулевого потребления электроэнергии
• Только предоставления виртуальной валюты
• Получения награды платформы + доли от комиссий торговли

Как именно это работает? Вы вносите токены в пул ликвидности (смарт-контракт, в котором хранятся средства). Обратите внимание на одну деталь: большинство пулов требуют парных монет, например BTC/USDT, ETH/USDT, BTC/ETH, вам нужно одновременно внести две монеты. Хотя на некоторых платформах сейчас поддерживается майнинг с одной монетой, опыт показывает, что годовой доход от парных комбинаций обычно выше.

После создания пула он становится автоматическим маркет-мейкером (AMM), с которым может торговать любой трейдер. Пример: если цена BTC в пуле BTC/USDT составляет 30000 USDT, трейдер, желающий купить 1 BTC, должен отправить 30000 USDT в пул и получить 1 BTC в обмен. И наоборот. Комиссии от торговли, возникающие в этом процессе, являются одним из источников вашего дохода.

Два основных канала доходов от ликвидности майнинга

Раз уж вы предоставили ликвидность, откуда берётся доход? Ответ заключается в двух каналах:

1. Награды платформы

• Время: обычно распределяются на ранних этапах проекта
• Монета: собственный токен платформы
• Количество: определяется платформой
• Характеристика: высокая активность, но ограниченный период

2. Доля от комиссий торговли

• Время: непрерывно, навсегда
• Монета: базовая монета торговли (в основном стабильные монеты как USDT)
• Количество: распределяется в соответствии с вашей долей инвестиций
• Характеристика: стабильна и надежна, но доход относительно скромный

Обе категории наград автоматически поступают на ваш счет или в кошелек через смарт-контракт, не требуя ручного получения, и практически исключают ошибки, система расчётов очень точна.

Как выбрать подходящую платформу для ликвидности майнинга? Метод оценки по четырём параметрам

Выбор платформы похож на инвестирование в акции, требующее комплексного рассмотрения с нескольких сторон.

Первый параметр: надёжность платформы

Рекомендация по выбору: большая платформа > маленькая платформа

Независимо от CEX или DEX, риск краха и подгора платформы всегда существует. Поэтому приоритет должен отдаваться ведущим платформам индустрии с историческим опытом, избегая роли «подопытного кролика» для новых проектов. Крупные платформы обычно прошли через множество медвежьих рынков и обладают более сильной способностью к сопротивлению риску.

Второй параметр: безопасность платформы

Ликвидность майнинга – это типичный продукт DeFi, который легко становится мишенью для хакеров. Например, несколько пулов ликвидности крупного протокола подвергались атакам, что привело к потерям в размере десятков миллионов.

Меры защиты:

• Проверьте, прошла ли платформа аудит кода у известной сторонней организации
• Проверьте историю инцидентов безопасности платформы
• Предпочтительно выбирайте пулы с низкой историей инцидентов и прозрачными записями о рисках

Третий параметр: оценка рисков токена

Теоретически любая пара монет может сформировать пул ликвидности, однако различия в капитализации монет приводят к огромным различиям в рисках.

• Топовые монеты (BTC, ETH, SOL, ADA и т.д.): стабильная капитализация, относительно низкий риск
• Средние монеты: средняя волатильность, средний доход
• Мелкие монеты: привлекательный годовой доход но极высокий риск падения к нулю

Рекомендация по инвестициям: по возможности проводите ликвидность майнинга между парами больших монет, избегайте рисков взрыва малых монет.

Четвёртый параметр: сравнение уровня доходов

На основе безопасности затем рассматривается доход. Годовая ставка доходности пула BTC/USDT на разных платформах может отличаться в два раза:

• Платформа A: среднегодовой доход за 24 часа 2%
• Платформа B: среднегодовой доход за 24 часа 4%

Вроде платформа B выглядит лучше, но остерегайтесь: высокий доход часто сопровождается высоким риском. Пулы небольшого размера, новые пары монет, платформы без надлежащих гарантий обычно имеют завышенные показатели доходности, но риски скрыты.

Идеальное состояние: безопасность + умеренный доход. На практике часто приходится делать компромиссы в соответствии с вашей толерантностью к риску.

Обязательно для новичков: пошаговые операции по ликвидности майнингу

На примере одной крупной DEX процесс упрощён следующим образом:

Шаг первый: подключение кошелька

• Выберите соответствующую сеть блокчейна
• Нажмите «Подключить» для завершения входа в кошелек

Шаг второй: перейдите в модуль пула ликвидности

• Нажмите опцию «Пул ликвидности»
• Нажмите «Создать новую позицию» для создания новой позиции ликвидности

Шаг третий: выберите торговую пару

• Выберите первую монету слева (например ETH)
• Выберите вторую монету справа (например USDT)
• Подтвердите правильность и перейдите к следующему шагу

Шаг четвёртый: установка параметров

• Заполните уровень комиссии (обычно четыре опции: 0.01%, 0.05%, 0.3%, 1%)
• Установите ценовой диапазон (режим концентрированной ликвидности)
• Введите количество для добавления
• Подтвердите достаточность средств в кошельке, нажмите отправить

Внимание: если токенов в кошельке недостаточно или суммы недостаточно, система выведет сообщение об ошибке «Недостаточно средств», в этом случае нужно пополнить и повторить попытку.

Реальные риски ликвидности майнинга: три основные опасности, которые вы должны знать

Множество новичков привлекают высокие доходы, но упускают из виду потенциальные риски. Вот три наиболее распространённых типа рисков:

Риск первый: мошенничество и фишинговые атаки

Децентрализованные платформы требуют использования кошельков, мошенники часто используют поддельные адреса и фальшивые страницы для обмана пользователей и получения разрешений на вредоносные контракты.

Способы защиты:

• Не кликайте по подозрительным ссылкам, внимательно проверяйте официальные домены
• Перед авторизацией тщательно проверьте разрешения контракта, при обнаружении аномалий немедленно остановитесь
• Если вы не уверены, выбирайте действующие с крупными известными платформами, риск ниже

Риск второй: уязвимости смарт-контрактов и риски платформы

Пулы ликвидности концентрируют большие объёмы средств, открытый код также позволяет хакерам легко находить уязвимости. Некоторые новые проекты в результате недостаточного аудита кода часто сталкиваются с инцидентами безопасности.

Способы защиты:

• Приоритет выбора платформ, прошедших аттестацию известных организаций по аудиту
• Временно избегайте новых проектов и непроверенных пулов
• Избегайте размещения всего капитала в одном пуле, распределяйте риск

Риск третий: безвозмездные потери (Impermanent Loss)

Это конечный риск ликвидности майнинга. Безвозмездные потери – это ситуация, когда после предоставления ликвидности происходит резкие колебания цены монет, арбитражисты извлекают прибыль, а ваши средства, наоборот, уменьшаются.

Приведём пример:

• Вы положили по 1000 USDT каждой монеты при цене ETH = 2000 USDT
• На тот момент пул содержит 0.5 BTC и 2000 USDT
• Внезапно ETH впал в цену до 3000 USDT
• Арбитражисты массово покупают ETH, пул теряет ETH
• В итоге вы получаете назад меньше ETH, убыток реализован

Чем больше колебания активов, тем выше риск безвозмездных потерь. Пары стабильных монет (USDT/USDC) практически не имеют безвозмездных потерь, но пары волатильных монет (BTC/ETH) несут огромный риск.

Для кого подходит ликвидность майнинга? Как контролировать величину риска?

Наиболее подходящая аудитория: инвесторы, владеющие спотовыми активами на длительный срок, планирующие держать монеты 6 месяцев и более.

На основе долгосрочного удержания ликвидность майнинга по сути является «вторичным финансированием», позволяя вам заработать не только награды платформы и доли от комиссий, но и извлечь выгоду из роста цены монет на бычьем рынке. Однако риски вполне реальны.

Рекомендации по контролю позиций:

• Не рекомендуется инвестировать все средства в ликвидность майнинга
• Идеально держать это на уровне 30% от общего капитала
• Оставить 70% в спотовых активах или других активах с низким риском
• Таким образом, даже если ликвидность майнинга испытает безвозмездные потери, вы сможете адекватно их переносить

Итоговые выводы: разумное участие в ликвидности майнинга

Ликвидность майнинга по сути является инструментом инвестирования, который уравновешивает доход и риск. Это подходит для инвесторов с определённым опытом, способных создавать дополнительный доход как на бычьем, так и на медвежьем рынке. Однако это не «способ заработать, лёжа на диване».

Ключевые моменты для вспоминания:

1. Выбирайте приоритетно крупные, прошедшие аудит платформы
2. Сосредоточьтесь на парах крупных монет, избегайте риски мелких монет
3. Будьте внимательны к безвозмездным потерям, особенно в периоды высокой волатильности
4. Контролируйте позицию на разумном уровне, избегайте чрезмерного использования рычага
5. Регулярно проверяйте состояние пула, своевременно корректируйте стратегию

Помните: любые инвестиции должны начинаться с управления рисками. Ликвидность майнинга – это не ярлык, а инструмент финансирования, требующий знаний, терпения и дисциплины.