Выбор руководства Федеральной резервной системы вызвал цепную реакцию, акции технологического сектора на американском рынке резко упали, а индекс NASDAQ находится в опасности с технической точки зрения

Фондовые рынки стран Азиатско-Тихоокеанского региона понедельника рухнули. Индекс Nikkei 225, тайваньский взвешенный индекс, корейский композитный индекс и индекс Hang Seng упали более чем на 1%. Виновником стали высказывания Трампа на прошлой неделе — он проявил склонность выбрать следующего главу ФРС между Волком и Хассетом, а также надеется, что процентные ставки упадут до 1% или ниже в течение года. Эти высказывания напрямую подорвали ожидания рынка относительно независимости ФРС и вызвали панику инвесторов.

Технологические гиганты испытывают коллективные потери, чипсектор лидирует по падению

Американские акции упали вслед за этим. Broadcom и Oracle стали зоной бедствия, где Broadcom упал на 11,4%, облачный гигант Oracle упал на 4,5%, а индекс кредитного риска достиг 16-летнего максимума. Индекс полупроводников Филадельфии резко упал на более чем 5%, индекс Nasdaq снизился на максимум за три недели за день. За этим падением стоит не только изменение рыночных ожиданий относительно политики ФРС, но и обнажение глубоких опасений по поводу цепи поставок ИИ — противоречие между крупными капитальными расходами и прибыльностью нижестоящих предприятий становится все более острым.

Дифференциация американских облигаций выявляет раскол в настроениях рынка

Наблюдается явная дифференциация между доходностью краткосрочных и долгосрочных американских облигаций. Доходность 2-летних гособлигаций упала до 3,52%, в то время как 10-летние выросли до 4,18%, а 30-летние достигли 4,84% (новый максимум с сентября). За этой дифференциацией стоит сложное отношение инвесторов — скептицизм относительно перспектив рынка труда и одновременная бдительность в отношении инфляционного давления. Рост доходности по долгим облигациям оказывает прямое давление на акции с высоким коэффициентом P/E, риск переоцененности американских акций и повышение волатильности становятся все более очевидными.

Отчет о занятости и политический вакуум создают двойное испытание

Рынок сосредоточится на данных о занятости в ноябре, которые будут опубликованы во вторник. Хотя рынок ожидает роста занятости на 130 000 человек в ноябре, это восстановление в большей степени связано с сезонной корректировкой, а не с истинным улучшением рынка труда. Если данные разочаруют, это еще больше подавит ожидания прибыли американских акций. Еще более тревожным является то, что после того, как ФРС завершит упреждающее снижение процентных ставок в декабре, произойдет политический вакуум, и в этот момент давление на коррекцию американских акций усилится.

Техническая сторона Nasdaq: линия защиты 25000 пунктов в опасности

График суточной свечи индекса Nasdaq 100 показывает, что индекс дважды сталкивался с сопротивлением на отметке 26 000, зафиксировав максимальное однодневное падение за три недели, а краткосрочный тренд явно ослаб. Если индекс дополнительно упадет ниже психологической отметки 25 000, нижняя часть будет тестировать уровень поддержки 24 000. В настоящее время американские акции находятся под давлением высокой переоцененности и высокой волатильности, а дальнейший ход движения рынка зависит от того, смогут ли данные о занятости и ожидания прибыльности ИИ-индустрии развернуть негативный тренд.