За последние годы наблюдения за рынком действительно немногие ситуации заставляли сердце биться чаще. Но текущий уровень ETH действительно достиг того момента, когда нужно относиться к нему серьезно.

На первый взгляд кажется, что цена колеблется в районе 3230 долларов, но на самом деле обе стороны уже разыгрывают здесь "битву за контроль". Над головой висит огромная короткая позиция — по последним данным ликвидации, около 8.09 миллиарда долларов в коротких позициях сосредоточены в районе 3300 долларов, что вызывает ужас своей плотностью. Ниже, под 3150 долларами, лежит длинная позиция на сумму 10.53 миллиарда долларов. Эти два числа звучат как "высокое" или "низкое", но для трейдеров, вкладывающих реальные деньги, любое пробитие цены может вызвать цепную реакцию.

Здесь важно объяснить один механизм, который легко упустить — автоматическое сокращение позиций ADL. Многие воспринимают график ликвидаций как "направляющую", оценивая рост или падение только по высоте столбцов, не понимая, что за этим стоит системный риск-менеджмент. Когда цена пробьет 3300 долларов, гарантийные маржи большого количества коротких позиций мгновенно потеряют свою силу, и биржа сначала выполнит обычную процедуру закрытия позиций; но если книга ордеров не сможет вместить все эти закрытия, система запустит ADL, принудительно закроет позиции — и пострадают не только короткие, но и самые экстремальные длинные позиции.

С другой стороны, если цена действительно опустится ниже 3150 долларов, то более 10 миллиардов долларов длинных ордеров станут потенциальным триггером. В случае последовательных лимитных остановок падения, волна пассивных ликвидаций, вызванная этим, развернется как домино, и те, кто неправильно управлял рисками при входе в рынок, могут столкнуться с прямым принудительным закрытием позиций. Поэтому сейчас ключевым является не угадывать, будет ли цена расти или падать дальше, а понять "энергию" за этими двумя уровнями — кто первым пробьет, тот и возьмет ритм следующего движения.