Бык дня против Медведя дня: Что эти рыночные выборы сигнализируют для инвесторов

Когда инвестиционные аналитики выявляют кандидатуру медведя и подозрение на быка, это часто отражает более широкие изменения в настроениях рынка. В последнее время исследования выделили две акции, которые идеально отражают это расхождение: одна показывает взрывной импульс, а другая сталкивается с препятствиями.

Спотыкающийся гигант кофе: Starbucks под давлением

Starbucks оказывается в неблагоприятной ситуации, в настоящее время оценивается как Strong Sell. Специализированный ретейлер кофе — известный своей глобальной сетью магазинов и премиальным ассортиментом напитков — борется с устойчивыми проблемами роста продаж, которые преследуют его уже много лет.

В последней квартальной отчетности компания показала смешанные результаты. Скорректированная прибыль на акцию составила $0.52, что примерно на 5.5% ниже ожиданий, хотя выручка в $9.5 млрд немного превысила оценки. Более тревожной является динамика выручки: глобальные сопоставимые продажи магазинов выросли всего на 1% по сравнению с прошлым годом, а в Северной Америке рост практически остановился.

Тем не менее, есть проблески возможных улучшений. Недавний рост сопоставимых продаж на 1% отмечает заметный шаг вперед по сравнению с худшими показателями предыдущих кварталов, что говорит о том, что худшее, возможно, позади компании. Руководство публично выразило уверенность в сценарии восстановления, подчеркнув свою ориентацию на устойчивый рост и управление маржой. Для поддержания восходящего импульса акции необходимо продолжать ускорение продаж, а также стабилизация или улучшение показателей прибыльности.

Переломной рост: взрывной рост Robinhood

С другой стороны, Robinhood Markets представляет противоположную картину — бычий сценарий, который трудно игнорировать. Трейдинговая платформа имеет рейтинг Strong Buy, а ее прогноз по EPS остается явно позитивным.

Недавняя квартальная отчетность Robinhood превзошла ожидания по нескольким фронтам. Продажи выросли на 100% по сравнению с прошлым годом и достигли рекордных $1.3 млрд, а скорректированная прибыль на акцию выросла на впечатляющие 260%. За квартал компания привлекла $20 миллиардов долларов чистых депозитов — рекорд за всю историю — и расширила базу подписчиков Gold до 3.9 миллиона, что также является рекордом.

Особенно заметно то, что компания диверсифицировала свой бизнес. Robinhood теперь управляет одиннадцатью отдельными направлениями, каждое из которых приносит $100 миллионов долларов или более в годовой выручке. Средний доход на пользователя вырос на 82% по сравнению с прошлым годом, что подчеркивает улучшение монетизации. Сам платформа осталась очень активной: доходы от транзакций выросли на 129% по сравнению с прошлым годом. Доходы от криптовалютных сделок взорвались на 300%, а активность по опционам выросла на 50%, а торговля акциями — на 86%.

Это многоканальное увеличение доходов, в сочетании с рекордными показателями по депозитам и численности подписчиков, демонстрирует сильный внутренний бизнес-импульс, который отличает победителей от аутсайдеров в сфере финансовых услуг.

Microchip Technology показывает признаки восстановления

Microchip Technology повысила свой прогноз по чистым продажам примерно до $1.185 млрд за третий квартал финансового 2026 года, значительно выше первоначального диапазона $1.109–$1.149 млрд. Пересмотр прогноза отражает широкомасштабное восстановление во многих конечных рынках, вызванное улучшением условий запасов как у дистрибьюторов, так и у прямых клиентов. Компания ожидает продолжения импульса в преддверии марта, основываясь на сильных заказах за декабрь.

Прогноз по прибыли без учета GAAP был пересмотрен вверх до 40 центов на акцию, что соответствует верхней границе предыдущего диапазона 34–40 центов. Консенсус-запрос Zacks по чистым продажам за квартал составляет $1.14 млрд, что подразумевает рост на 11.5% по сравнению с прошлым годом, а прогноз по прибыли — 38 центов на акцию, что на 90% выше по сравнению с прошлым годом.

Microchip выигрывает от продолжающихся инвестиций в инфраструктуру ИИ. Его продукты следующего поколения для дата-центров, особенно первые в отрасли PCIe Gen 6 с 3-нанометровыми чипами, набирают популярность. Эти переключатели обеспечивают вдвое большую пропускную способность, снижают задержки и повышают безопасность для облачных решений следующего поколения. Кроме того, инициативы по реструктуризации — включая оптимизацию производства и целенаправленное размещение капитала — создают благоприятные условия для расширения маржи и повышения эффективности затрат в будущем.

Итог по инвестициям

Контраст между сценарием медведя, как у Starbucks, и возможностью быка, как у Robinhood, подчеркивает важность выявления точек перегиба. Компании, демонстрирующие ускорение роста выручки, расширение маржи и сильные показатели привлечения подписчиков или клиентов, обычно превосходят тех, кто борется с застойными продажами, независимо от их прошлой силы бренда или рыночной позиции.