Как Dollar General превратил убытки от запасов в источник прибыли

DeFi_Dad_Jokes · 2026-01-12T18:40:23+00:00

Dollar General Corporation эффективно борется с уменьшением запасов, что приводит к улучшению валовой прибыли и росту продаж, несмотря на сокращение ассортимента товаров. Благодаря успешным стратегиям снижения потерь, акции DG значительно превзошли конкурентов, и аналитики ожидают продолжения роста.

DeFi_Dad_Jokes

2026-01-12 18:40:23

Генерация тезисов в процессе

Dollar General Corporation [DG] переписывает правила розничной торговли, и всё это благодаря решению проблемы, которая преследовала ритейлеров много лет: сокращению (убытков из-за краж и отходов).

Числа рассказывают историю

В третьем квартале финансового 2025 года валовая маржа DG достигла 29,9%, увеличившись на 107 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Настоящий герой? Улучшение shrink на 90 базисных пунктов за один квартал — превзошедшее внутренние прогнозы руководства.

Вот что удивительно: это не однодневка. Компания обнаружила, что прорывы в снижении убытков происходят повсюду, а не только в магазинах, где убрали самообслуживание. Около 6 500 точек, которые никогда не устанавливали самообслуживание, всё равно показали значительное снижение shrink. Это говорит о том, что это улучшение имеет долгосрочную силу, а не является временным решением.

Стратегия инвентаризации за результатами

DG не просто скрестил пальцы и надеялся. Компания сократила количество SKU более чем на 2 500 повседневных товаров за последние два года и снизила запасы товаров на 6,5% по сравнению с прошлым годом до $6,7 млрд. Несмотря на более жесткое управление запасами, продажи в тех же магазинах выросли на 2,5% в третьем квартале, что обусловлено ростом трафика на 2,5%. Перевод: меньше товаров, больше клиентов, лучшие результаты.

Что дальше: потенциал для роста маржи все еще расширяется

Руководство прогнозирует дальнейшее улучшение shrink в четвертом квартале финансового 2025 года, хотя и с более медленным темпом из-за более сложных сравнений с прошлым годом. Аналитики ожидают еще 50 базисных пунктов расширения валовой маржи в четвертом квартале и 90 базисных пунктов за весь финансовый год.

Как DG выглядит по сравнению с конкурентами

По сравнению с Target Corporation [TGT] и Costco Wholesale Corporation [COST], акции DG выросли на 87,3% за последний год — в то время как Target упала на 26,7%, а Costco снизилась на 4,9%. При прогнозируемом P/E 19,80, DG торгуется ниже среднего по розничной индустрии в 29,44 и значительно дешевле Costco с 42,22, хотя и дороже Target с 13,26.

Консенсус Zacks ожидает, что текущий финансовый год DG покажет рост продаж на 4,8% и рост прибыли на 9,3%, и подобная динамика сохранится и в следующем году. Главный вопрос: сможет ли это улучшение в снижении убытков сохраниться или исчезнет, как многие розничные инициативы? Ранние признаки указывают на то, что оно устойчиво — расширение прибыли становится долгосрочным трендом, а не однократным успехом.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .