Американские нефтяные гиганты готовятся к возрождению венесуэльского рынка на фоне геополитических сдвигов при администрации Трампа

Возможность: огромный неиспользованный резерв, ожидающий разработки

Венесуэла располагается на одном из крупнейших в мире месторождений сырой нефти, с примерно 300 миллиардами баррелей доказанных запасов. Тем не менее, парадоксально, что страна вносит менее 1% в глобальный нефтяной рынок — яркое свидетельство десятилетий недоинвестирования и неправильного управления. Недавний политический переход, с участием вооружённых сил США в смене власти в Венесуэле и заявленной приверженностью администрации Трампа к восстановлению нефтяной инфраструктуры страны, внезапно открыл дверь для американских энергетических компаний, чтобы воспользоваться этим спящим ресурсным потенциалом. Для крупнейших американских нефтяных компаний последствия могут быть значительными: возможное возрождение в стратегически важном полушарии, а также доступ к запасам, которые могут изменить динамику энергетического производства на годы вперёд.

Chevron: действующий игрок с несравненным преимуществом на месте

Chevron выделяется как явный лидер среди потенциальных получателей выгоды. Нефтяной гигант, штаб-квартира которого находится в Хьюстоне (где многие крупные энергетические компании координируют региональные операции), остаётся единственной американской нефтяной компанией, которая всё ещё ведёт активную деятельность в Венесуэле. Это не случайность — результат десятилетий умелой дипломатической и деловой навигации.

Когда бывший президент Чавес в 2007 году заставил пересмотреть условия контрактов, большинство международных игроков капитулировали или отступили. Chevron, вместе с такими компаниями, как Equinor и TotalEnergies, согласились на невыгодные условия контрактов, которые предоставили венесуэльскому государству долю до 83% в проектах стоимостью $30 миллиардов. Со временем европейские операторы покинули эти проекты, оставив Chevron единственным американским выжившим.

Сегодня Chevron занимает примерно 20% текущего нефтедобычи Венесуэлы — это доминирующая позиция. Компания имеет около 3000 сотрудников на месте, обладает развитой инфраструктурой и имеет лицензии от Управления по контролю за иностранными активами (OFAC), позволяющие продолжать совместные предприятия с Petróleos de Venezuela. В рамках текущих ограничений Chevron не может запускать новые проекты или значительно расширять добычу, однако намерения администрации Трампа по снятию этих ограничений могут открыть значительный потенциал роста. Для инвесторов, делающих ставку на вход американской нефти в Венесуэлу, Chevron представляет собой наименее рискованный и наиболее вероятный вариант благодаря своему операционному присутствию и институциональным знаниям.

ConocoPhillips: возвращение утраченных активов и взыскание миллиардных требований

ConocoPhillips, нефтяной производитель из Хьюстона, покинул Венесуэлу в 2007 году после неудачных переговоров с режимом Чавеса. Этот уход обошёлся дорого: компания списала $4,5 миллиарда, связанные с потерянными активами в бассейне Ориноко и другими проектами. Однако ConocoPhillips обратился в международный арбитраж, добившись благоприятных решений, которые дают компании право на примерно $10 миллиардов в виде компенсационных требований — хотя Венесуэла, обременённая $60 миллиардами в виде дефолтов по облигациям, выплатили лишь часть этой суммы.

Доля компании значительно выросла. В условиях политического перехода и публичных обсуждений администрации Трампа о расширении участия американских нефтяных компаний в восстановлении Венесуэлы, ConocoPhillips оказывается в новой ситуации. Хотя повторный вход на рынок остаётся неопределённым, сообщается, что с компанией связывались представители администрации, рассматривая возможности партнёрства. Учитывая предыдущий опыт работы и масштаб её требований, компания представляет собой как потенциального кандидата для повторного входа, так и возможного получателя выгоды от любого соглашения о реструктуризации долгов, сопровождающего экономическое восстановление Венесуэлы.

ExxonMobil: двойное воздействие через Венесуэлу и соседнюю Гайану

ExxonMobil покинул Венесуэлу в 2007 году в ситуации, аналогичной опыту ConocoPhillips, и имеет претензию на $1 миллиардов против правительства Венесуэлы за экспроприированные активы. Также в СМИ упоминали, что ExxonMobil может участвовать в переговорах администрации Трампа по возрождению энергетического сектора Венесуэлы.

Интерес ExxonMobil к Венесуэле приобретает дополнительное значение благодаря его крупным операциям в соседней Гайане, которая стала важным международным энергетическим центром с оценочными запасами в 10 миллиардов баррелей. Геополитическая ситуация здесь важна: в последние годы Венесуэла усилила напряжённость, нарушая морские соглашения в марте, когда она вторглась в территориальные воды Гайаны. После устранения Мадуро с власти риски для энергетических инвестиций в Гайане должны значительно снизиться, что позволит ExxonMobil реализовать проекты в Гайане с меньшими политическими трениями и операционными рисками — косвенная, но важная выгода для региональной стратегии компании.

Общий энергетический расчет

Слияние трёх факторов — огромных запасов Венесуэлы при катастрофически низкой добыче, явного интереса администрации Трампа к расширению американского энергетического сектора и внезапного политического сдвига в регионе — создает редкое окно возможностей. Риски остаются значительными: возможна новая политическая нестабильность, потребуются огромные инвестиции в модернизацию инфраструктуры, а сроки значительного увеличения добычи остаются неопределёнными.

Тем не менее, для американских нефтяных компаний, обладающих существующими активами, непогашенными требованиями или подтвержденной операционной способностью в регионе, следующая фаза развития венесуэльской энергетики может стать трансформирующей возможностью. Доминирование Chevron, потенциал восстановления требований ConocoPhillips и региональное влияние ExxonMobil через Гайану — всё это позиционирует эти компании для получения непропорциональной выгоды, если ожидаемый бум энергетического сектора реализуется.