Золото и серебро снова вошли в элитный круг рыночной капитализации: ралли на безопасном убежище, вызванное глобальной неопределенностью

Начало 2026 года стало свидетелем заметной перестановки в иерархии глобальных активов. Данные с CompaniesMarketCap показывают, что золото вновь заняло престижную первую позицию по рыночной капитализации, достигнув впечатляющей оценки в $31,1 трлн. Серебро, традиционный инструмент сохранения стоимости, часто упоминаемый вместе с золотом в контексте сохранения богатства, также вернулось в верхнюю часть рейтинга, периодически меняясь местами с NVIDIA по второму месту среди крупнейших активов. Эта игра в перетягивание между технологическими гигантами и драгоценными металлами отражает более глубокие тенденции в рыночных настроениях.

Катализаторы роста цен на драгоценные металлы

Возрождение золота и серебра невозможно отделить от текущего макроэкономического фона. Совокупность факторов вновь активизировала интерес инвесторов к традиционным хеджирующим инструментам. Геополитическая напряженность, торговые споры и растущая неопределенность в отношении направления политики в совокупности усиливают привлекательность активов, которые исторически служат якорями стабильности в периоды турбулентности.

Особое влияние оказали ожидания по поводу действий центральных банков. Участники рынка все больше предполагают, что Федеральная резервная система в условиях нового руководства будет придерживаться более мягкой политики, а значительное снижение процентных ставок считается все более вероятным в течение 2026 года. Такой поворот в денежно-кредитной политике обычно благоприятен для товаров, так как он снижает реальные доходности и оказывает давление на доллар США — оба фактора повышают привлекательность драгоценных металлов для глобальных инвесторов.

Цифровые показатели говорят ясно. Золото достигло новых максимумов, приближаясь к $4,500 за унцию, а серебро выросло до $80 за унцию, оба показателя — исторические пики. Эта ценовая динамика напрямую отразилась на расширении рыночной капитализации, временно вытеснив технологических гигантов, доминировавших в течение большей части 2024 и 2025 годов.

Постоянная загадка оценки NVIDIA

Интересно, что несмотря на рост цен на драгоценные металлы, NVIDIA продолжает удерживать огромную рыночную долю, колеблясь между вторым и третьим по величине активом. Оценка производителя чипов остается поддерживаемой высоким глобальным спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта. Эта двуличная динамика рынка — когда как традиционные средства сохранения стоимости, так и передовые AI-проекты привлекают крупные капиталы — говорит о том, что инвесторы одновременно хеджируют макроэкономические риски и делают ставку на технологический прогресс.

Вопрос криптовалют: возможность или отставание?

Биткойн, в свою очередь, сейчас занимает восьмое место по рыночной капитализации и пока не полностью участвует в росте цен на драгоценные металлы. Однако рыночные стратеги предполагают, что это расхождение может оказаться временным. Оуэн Лау, управляющий директор Clear Street, недавно отметил, что денежная среда 2026 года может стать ключевым поворотным моментом для цифровых активов.

Теория Лау предполагает, что снижение процентных ставок — если оно реализуется — вызовет возобновление аппетита к риску среди различных категорий инвесторов, от розничных до институциональных. В таких условиях Биткойн и более широкий рынок криптовалют, которых некоторые называют «цифровым золотом», могут испытать значительный рост. Такой сценарий сближения потенциально сократит разрыв в показателях между драгоценными металлами и криптоактивами.

Рынок в переходе

Текущая рыночная ситуация демонстрирует реальное вращение активов. В то время как геополитическая и политическая неопределенность временно благоприятствуют традиционным хеджирующим инструментам, новая денежно-кредитная среда может вскоре создать благоприятные условия для более рискованных категорий активов. Инвесторам, отслеживающим динамику золота и серебра, стоит внимательно следить за более широкими сигналами монетарной политики, поскольку следующий катализатор может оказаться совсем рядом.