Рост безопасных активов: золото и серебро возвращаются в топовые позиции с рыночной капитализацией в триллион долларов

По мере развития 2025 года на фоне растущих геополитических напряженностей и изменения ожиданий по денежно-кредитной политике, драгоценные металлы демонстрируют впечатляющее восстановление, вновь занимая доминирующее положение в глобальных рейтингах активов с рыночной капитализацией примерно $31,1 трлн для золота. Этот рост отражает фундаментальный сдвиг в настроениях инвесторов, поскольку традиционные активы-убежища вновь подтверждают свою привлекательность на фоне макроэкономической неопределенности.

Драйвер: страх и ожидания политики

Рост золота и серебра обусловлен совокупностью факторов, которые привели эти металлы к беспрецедентным оценкам. Золото недавно приблизилось к $4,500 за унцию, а серебро достигло $80 за унцию, оба показателя обновили свои исторические максимумы. Этот восходящий импульс был вызван двумя основными катализаторами: продолжающимися глобальными конфликтами и торговыми спорами, которые вновь повысили интерес инвесторов к материальным активам “сохранения стоимости”, и изменением ожиданий относительно денежно-кредитной политики США.

Перспектива значительных снижений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы под руководством нового руководства особенно резонирует с рынками товаров. Более низкие ставки снижают реальные доходности и обычно ослабляют доллар, создавая благоприятные условия для драгоценных металлов, которые сами по себе не приносят дохода.

Конкуренция на вершине

Серебро ведет борьбу за второе место по рыночной капитализации с NVIDIA. В то время как NVIDIA остается поддерживаемой за счет устойчивого глобального спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта, производитель чипов периодически уступает позиции драгоценным металлам в условиях колебаний настроений риска. Эта борьба за место под солнцем подчеркивает, насколько резко изменились рыночные динамики с конца 2024 года.

Вопрос о криптовалютах: время следующего шага

Примечательно, что Биткойн остается на восьмом месте по рыночной капитализации, отставая от роста драгоценных металлов — по крайней мере, пока. Однако аналитики предполагают, что эта разница может оказаться временной. Owen Lau, управляющий директор Clear Street, считает, что ожидаемая в 2026 году среда денежно-кредитной политики может стать ключевым поворотным моментом для цифровых активов.

Его тезис сводится к простому предположению: снижение ставок, вероятно, вновь разожжет интерес среди розничных и институциональных инвесторов к рисковым активам, включая то, что многие называют “цифровым золотом”. Такой сценарий может сузить разрыв в показателях между традиционными драгоценными металлами и более широким крипторынком, подготовив цифровые активы к ускоренной прибыли, если цикл смягчения ФРС реализуется.

Основные рыночные показатели

• Рыночная капитализация золота: ~$31.1 трлн
• Серебро: борется за второе место в мире
• Рейтинг Биткойна: восьмое по величине актив
• Основные катализаторы: геополитические риски, ожидания снижения ставок ФРС, повышенный спрос на активы-убежища