2025农历十一月收官：国内政策密集调整，全球经济增速放缓

В конце ноября 2025 года по лунному календарю выходит серия важных политических решений и экономических данных, вызывающих повышенный интерес рынка.

Внутреннее экономическое положение демонстрирует сложную ситуацию

По последним данным статистического ведомства, CPI за 2025 год остался на уровне предыдущего года, однако в декабре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 0,8%, продолжая расширять тенденцию роста. В то же время, фондовые рынки Шанхая и Шэньчжэня показали редкую силу — индекс Shanghai Composite вновь достиг отметки 4100 пунктов после десяти лет, и за 16 торговых дней наблюдался рост, а средний дневной объем торгов двух рынков превысил 3 трлн юаней, что явно повысило настроение инвесторов.

Тем не менее, новости из банковского сектора не столь оптимистичны. Некоторые банки уже предлагают крупные срочные депозиты с процентной ставкой в диапазоне «0», что сокращает разрыв с обычными срочными вкладами. Эксперты ожидают, что эта нисходящая тенденция может сохраниться, что отражает относительно мягкую ликвидность на рынке.

Частые изменения политики, охватывающие множество сфер жизни населения

На этой неделе было много политических инициатив. Министерство здравоохранения и Министерство финансов совместно объявили, что зона взаимопомощи в рамках личных счетов медицинского страхования работников расширится с провинциального уровня до всей страны — это важный прорыв в системе медицинского страхования. Также, Министерство радиовещания и телевидения ясно потребовало остановить тенденцию «взросления» детских микросериалов, строго запретив исполнение ролей детей в контентах, что подчеркивает важность регулирования контента.

Официальные органы также начнут расследование «внутренней конкуренции» в сфере доставки еды. Платформы Meituan, Taobao Flash Sale, JD Delivery сразу заявили о своей готовности к сотрудничеству. Кроме того, Министерство юстиции ясно выразило, что не поддерживает рассматривать подарки на свадьбу как «инвестиции», которые можно отменить по желанию, что дополнительно регулирует гражданско-правовые отношения.

Международная экономика и геополитическая нестабильность

Мировой экономический рост сталкивается с давлением замедления. Последний доклад ООН прогнозирует, что в 2026 году глобальный рост составит 2,7%, что ниже 2,8% в 2025 году, что свидетельствует о постепенном ослаблении движущих сил мировой экономики. В то же время продолжается финансовый конфликт между США и ООН — по сообщениям, США задолжали ООН более 3 миллиардов долларов, и представитель ООН предупредил, что при продолжении «задержек» США могут лишиться права голоса в Генеральной Ассамблее.

Администрация Трампа активно действует на международной арене. СМИ сообщили, что он отменил второй этап санкций против Венесуэлы, нефтяные компании заявили о планах инвестировать не менее 100 миллиардов долларов; одновременно Трамп вновь угрожает Ирану в связи с инцидентами, заявляя, что при новых потерях среди персонала США последует жесткий ответ, а Иран сразу обвинил США и Израиль в организации провокаций. Конфликт между Россией и Украиной продолжает обостряться: российские войска заявили о применении ракет «Искра» и других масштабных ударов по важным объектам Украины в ответ на нападение на резиденцию Путина.

【Главные события недели】На фоне внутренней поддержки политики, замедления мировой экономики и обострения геополитической ситуации рынок демонстрирует противоречивую картину — внимание сосредоточено на реализации политических мер и прогрессе в решении глобальных рисков.