Когда активы-убежища доминируют: золото и серебро превосходят технологических гигантов в гонке рыночной капитализации

Первые недели 2026 года выявили поразительный сдвиг в глобальных рейтингах активов. Золото заняло первое место с рыночной капитализацией около $31,1 трлн, в то время как Серебро кратковременно поднялось на вторую позицию, опередив NVIDIA, прежде чем тяжелый производитель полупроводников вновь занял свою нишу. Эта борьба между драгоценными металлами и акциями чипов ИИ отражает более глубокие силы, меняющие настроение инвесторов в условиях неопределенности мира.

Взлет драгоценных металлов: почему безопасность важнее роста

В последние месяцы наблюдается беспрецедентная сила традиционных источников богатства. Золото достигло новых максимумов около $4,500 за унцию, а Серебро приблизилось к отметке $80 за унцию, при этом рынок серебра США отражает более широкие глобальные тенденции спроса. Этот рост не случаен — он является прямым ответом на нарастающие макроэкономические вызовы и геополитические напряженности, заставляющие инвесторов пересматривать свои портфельные стратегии.

Драйверы многообразны. Глобальные конфликты и торговые напряженности укрепили вечную привлекательность драгоценных металлов как страховки от неопределенности. Более того, участники рынка все чаще делают ставки на значительное снижение процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы в следующем году. Более низкие ставки обычно снижают реальные доходности, делая такие активы, как золото и серебро, более привлекательными, одновременно ослабляя доллар — динамика, которая исторически способствует росту цен на товары.

Оценка NVIDIA на фоне продолжающегося подъема ИИ

Несмотря на недавний рост драгоценных металлов, NVIDIA сохраняет доминирующее положение у вершины рыночной капитализации, поддерживаемое неуклонным глобальным спросом на инфраструктуру для вычислений ИИ. Напряженность между этими двумя классами активов — безопасные металлы и высокотехнологичные акции — отражает внутренний конфликт рынка: стабильность против возможностей.

Вопрос криптовалют: последуют ли цифровые активы?

В то время как Bitcoin в настоящее время занимает восьмое место по величине активов в мире, сообщество криптовалют внимательно следит за ситуацией. Owen Lau, управляющий директор Clear Street, предполагает, что если ожидаемые снижения ставок ФРС реализуются, это может вызвать значительное переоценивание рисковых активов. Согласно этой теории, пониженные процентные ставки восстановят у инвесторов аппетит к более доходным и спекулятивным инвестициям, потенциально превратив то, что Лау называет “цифровым золотом”, в привлекательную альтернативу или дополнение к физическим драгоценным металлам.

Здесь важен следующий момент: если монетарная политика действительно ослабнет, разрыв в показателях между драгоценными металлами и криптоактивами может значительно сократиться, что станет потенциальным поворотным моментом для инвесторов в цифровые активы, которые за последние месяцы показывали худшие результаты по сравнению с традиционными безопасными активами.