Централизованные риски стейблкоинов: Tether заблокировал более 182 миллионов долларов США USDT за один день

稳定币作为加密货币生态的重要基础设施，却长期面临中心化风险困境。根据 Chainalysis 的最新数据，2025 年底稳定币已占据非法交易总额的 84%，这一惊人比例揭示了虚拟资产监管难题的复杂性。

单日冻结规模创新高

据 Whale Alert 区块链监测显示，1 月 11 日的 24 小时内，Tether 在 Tron 链上对 5 个钱包地址实施了资金冻结措施，涉及金额超过 1.82 亿美元。这次大规模封禁行动再次凸显了 USDT 发行方对用户资产的绝对控制力。

Tether 冻结权限的背后逻辑

尽管区块链技术本应提供抗审查机制，但 USDT 作为高度中心化的稳定币，其智能合约层面设置了冻结功能，允许 Tether 公司直接封禁指定地址的资产。该公司长期与美国执法机构保持合作关系，根据执法部门的要求执行资产冻结。

AMLBot 的统计数据显示了这一权力的规模：从 2023 年至 2025 年，Tether 累计冻结约 33 亿美元的资产，涉及列入黑名单的钱包地址达 7268 个。这些数字背后，反映的是稳定币市场中心化程度之深。

市场现状与风险提示

尽管存在诸多争议, USDT 市值仍高达 1870 亿美元，掌控着稳定币市场 60% 的份额。这种市场集中度意味着整个生态对单一发行方的依赖程度极高，一旦 Tether 决策改变或面临监管危机，将对整个加密资产生态造成连锁反应。