Индекс доллара опустился ниже 99, опрос ФРС вызывает переоценку глобальных активов

Индекс доллара снизился на 0,27% 12 января, закрывшись на уровне 98,862. За этой, казалось бы, умеренной просадкой скрываются глубокие рыночные опасения. Прямым триггером ослабления доллара стала сенсационная новость: Министерство юстиции США направило повестки в Федеральную резервную систему, начав уголовное расследование в отношении председателя ФРС Джерома Пауэлла. Это событие мгновенно изменило настроение рынка: цены на золото были выведены на рекордные 4628 долларов за унцию, фьючерсы на акции США резко упали, а глобальные активы перешли в режим быстрого переоценивания.

Краткосрочный удар: неопределенность политики разрушает рыночные ожидания

Анализ рынка по расследованию Пауэлла

Повестки Министерства юстиции сосредоточены на показаниях Пауэлла в Конгрессе в июне 2025 года, касающихся бюджета и объяснений по проекту реконструкции штаб-квартиры ФРС. На первый взгляд, это техническое расследование, но реакция рынка оказалась гораздо сильнее, чем сама процедура. Ключевым является чувствительность к временным рамкам: срок полномочий Пауэлла истекает в 2026 году, а рынок сейчас особенно чувствителен к “будущему пути процентных ставок”.

Эта “институциональная неопределенность” напрямую ударила по доверию к независимости ФРС. Инвесторы начали переоценивать: что произойдет, если решение о монетарной политике перейдет из “основанного на данных” в “политически обусловленное”?

Цепная реакция на рынке

Индекс доллара в течение нескольких часов снизился более чем на 0,50%, достигнув 98,68. В то же время, несколько классов активов начали демонстрировать типичные признаки уклонения в безопасность:

Это “синхронное движение” — не эмоциональная реакция, а рациональное ценообразование на неопределенность. Самое страшное для рынка — не высокие ставки, а непонимание, что их определяет.

Долгосрочный фон: девальвация доллара стала трендом

Процесс декарбонизации доллара ускоряется

Если рассматривать только краткосрочный инцидент с Пауэллом, можно упустить более широкий контекст: долгосрочный тренд девальвации доллара уже сформировался.

По последним данным, в 2025 году индекс доллара снизился на 9%, что стало худшим годовым результатом за последние 8 лет. В то же время золото резко выросло: цена на золото в 2025 году выросла на 65%, установив рекорд за с 1979 года. Это не просто колебания цен, а системная переоценка глобальных активов.

Сигналы, отражающие действия центральных банков

Более показательным является изменение поведения центральных банков. За последние 10 лет доля доллара в их валютных резервах снизилась на 18 процентных пунктов, с 58% до исторического минимума в 40%. В то же время доля золота выросла на 12 пунктов, достигнув 28%, превзойдя сумму евро, иены и фунта стерлингов.

Что это означает? Центральные банки используют реальные действия для “декарбонизации” доллара. Они сокращают зависимость от доллара и одновременно активно накапливают золото. Это тихий, но ясный голос в поддержку долгосрочной надежности доллара.

Детали изменений валютных курсов

Из конкретных данных по новостным сводкам видно, что доллар ослабевает по многим основным валютным парам:

• Евро к доллару вырос с 1.1635 до 1.1672
• Фунт к доллару вырос с 1.3407 до 1.3466
• Йена укрепилась (доллар снизился с 157.88 до 158.14 иен за доллар)

Такое синхронное снижение нескольких валют говорит о том, что причина кроется не в силе какой-то отдельной валюты, а в общем ослаблении самого доллара.

Влияние на криптовалютный рынок

Переключение в риск-аппетите

Ослабление доллара и неопределенность политики в совокупности стимулируют глобальную переоценку активов. Когда ожидания ослабления доллара усиливаются, инвесторы ищут альтернативные активы. Это создает существенную поддержку для биткоина, эфириума и других неконтрольных валютных активов.

По данным, в этой волне реакции рынка BTC и ETH демонстрируют рост вместе, а основные криптовалюты привлекают капитал. Это не случайность, а естественный результат изменений макроэкономической среды.

Эффект вытекания ликвидности

После достижения новых максимумов по золоту, началось расслоение капитала. Крупные инвестиционные фонды по-прежнему уверены в американских облигациях и акциях, но высокая оценка золота побуждает часть капитала уходить в другие рисковые активы. Эта “утечка” ликвидности частично подпитывает крипторынок.

Итог

Недавнее снижение индекса доллара — не изолированное событие, а результат взаимодействия нескольких факторов: краткосрочно — расследование Пауэлла разрушило предположения о независимости ФРС; долгосрочно — процесс декарбонизации уже стал общим выбором центральных банков.

Когда доверие к доллару подорвано, золото достигает рекордных высот, а центральные банки сокращают долю доллара в резервах, криптоактивы как альтернатива суверенным и традиционным финансам становятся все более привлекательными. В будущем важно следить за двумя направлениями: во-первых, как развитие ситуации с Пауэллом повлияет на политику ФРС, и во-вторых, сможет ли эта волна девальвации доллара перерасти в масштабную переоценку активов. В этом изменении традиционная “долларовость” начинает разрушаться.