Глобальный рынок завершает 2025 год: рекордные цены на золото, обвал нефти, рост американских акций

2025 год вот-вот завершится с впечатляющими цифрами на глобальном финансовом рынке. В то время как большинство основных рынков вступают в новогодние каникулы, последние данные года рисуют ясную картину силы и слабых сторон основных активов.

Золото сияет, серебро устанавливает новые рекорды

Это год драгоценных металлов. Золото завершило 2025 год с ростом почти на 64%, став лучшим годом с 1979 года — за почти полвека такого не было. Несмотря на небольшую коррекцию в последний день, этот рост достаточно силен, чтобы сделать золото центром внимания инвесторов.

Но настоящим сюрпризом стало серебро, которое за год выросло на 147%, установив исторический рекорд. Платина также не отстает с ростом более 122%, а палладий взлетел на 75%, достигнув максимума за 15 лет. Эти цифры отражают масштабный сдвиг в рыночном настроении, когда инвесторы ищут безопасные убежища.

В настоящее время спотовое золото закрывается по цене 4 318,67 USD/унция после небольшого снижения на 0,6%, серебро — 71,36 USD (снизившись на 6,7%), платина — 2 006,95 USD (снизившись на 8,7%). Эксперты прогнозируют, что в 2026 году золото может достичь 5 000 USD/унция, а серебро — превысить 100 USD.

Этот бум был вызван сочетанием нескольких факторов: постоянное снижение процентных ставок ФРС, глобальные геополитические напряженности, увеличение покупок золота центральными банками и крупные потоки капитала в ETF-фонды по золоту. Особенно серебро поддерживается структурным дефицитом предложения, низкими запасами и резким ростом промышленного спроса.

Нефть падает, в I квартале 2026 года ожидается дальнейшее снижение

Обратная история — нефть. В 2025 году цена снизилась почти на 20%, что стало самым сильным падением с 2020 года. Brent закрылась по цене 60,85 USD за баррель (снизившись на 0,8%), американская — 57,42 USD за баррель (снизившись на 0,9%). Стоит отметить, что Brent падает третий год подряд — это самая длинная серия снижения с момента начала статистики.

Глобальное избыточное предложение остается основным фактором давления, несмотря на геополитические события и санкции. Венесуэла, обладающая одними из крупнейших запасов нефти в мире, за последние две недели снизила добычу нефти в регионе Ориноко на 25% — до 498 131 барреля в сутки.

Однако американские производители сланцевой нефти зафиксировали хеджирование по высоким ценам, что помогает сохранить их производство. Данные Управления энергетической информации США (EIA) показывают, что добыча нефти в октябре достигла рекордных уровней, а запасы бензина и дистиллятов на прошлой неделе выросли сильнее прогнозов.

На 2026 год аналитики прогнозируют, что в первом квартале нефть может продолжить снижение, но затем стабилизируется и восстановится до 60 USD за баррель во второй половине года. Внимание рынка сосредоточено на глобальном балансе спроса и предложения, политике ОПЕК+ и рисках геополитической нестабильности в странах-экспортерах.

Американский фондовый рынок: рост после годовых опасений

Несмотря на небольшую коррекцию в последний день 2025 года, три основных индекса завершили год впечатляюще. Dow Jones снизился на 0,63%, S&P 500 — на 0,74%, Nasdaq — на 0,76% в последний день, но все три показали двузначный рост за год, продолжая трехлетнюю серию роста.

Самой яркой звездой стала группа акций, связанных с искусственным интеллектом. Nvidia выросла за год на 39%, став первой публичной компанией в мире с рыночной капитализацией свыше 5 трлн USD. Группа медиауслуг, благодаря росту Alphabet на 65%, стала самой быстрорастущей в S&P 500.

В конце года возникло давление на фиксацию прибыли, особенно в энергетическом и технологическом секторах. Однако аналитики считают, что недавние коррекции — обычные колебания, не меняющие оптимистичный прогноз на 2026 год. Ожидается, что широта рынка продолжит расширяться, инвестиционные возможности перейдут от нескольких крупных технологических компаний к более широкому спектру секторов и глобальных рынков.

Инвесторы сейчас ожидают, что ФРС продолжит смягчать денежно-кредитную политику при новой умеренной администрации. Важный момент: Nike выросла на 4% в последний день после того, как их CEO начал покупать акции на миллионы долларов.

Сильное ослабление USD, евро бьет рекорды — рост на 13%

2025 год стал годом беспрецедентного ослабления доллара США, снизившись за год более чем на 9%, что является крупнейшим падением с 2017 года. Несмотря на рост в последний день на 0,27% до 98,50, этого недостаточно, чтобы компенсировать год.

Цикл снижения ставок продолжался, опасения по поводу фискальной политики США и неопределенность в торговой политике вызвали массовую распродажу доллара. В то же время евро выросло на 13%, фунт стерлингов — более чем на 7% по отношению к доллару. Швейцарский франк вырос на 14%, шведская крона — на 20%, что отражает сильный сдвиг в настроениях валютного рынка.

Японская иена практически не изменилась по отношению к доллару, закрывшись на уровне 156,96, несмотря на два повышения ставок Банка Японии за год. Рынки продолжают предупреждать о возможных интервенциях со стороны японских властей.

Прогноз на 2026 год — большинство аналитиков считают, что слабая тенденция доллара продолжится, хотя есть и мнения, что цикл снижения USD близок к завершению. Ожидается, что ФРС продолжит снижать ставки примерно на 50 базисных пунктов, но новые члены ФРС в последнее время проявляют осторожность в вопросе дальнейшего смягчения. Если рынок труда продолжит улучшаться, ФРС сможет оставить ставки выше, чем ожидалось.

Рынок труда США: позитивные сигналы в конце года

Число заявлений на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 27/12, снизилось до 199 000, что ниже прогнозов аналитиков — 220 000. Это один из самых низких показателей за 2025 год, что отражает обычную волатильность в праздничный период.

Недавние данные сильно колебались из-за статистики, включающей Рождество и два новых федеральных праздника (24/12 и 26/12). Число получателей пособий снизилось до 1,87 миллиона за предыдущую неделю, что свидетельствует о сохранении здоровья рынка труда.

Международные новости: запреты на въезд, ограничения на нефть Венесуэлы

С 1/1 гражданам семи стран — Буркина-Фасо, Лаоса, Мали, Нигера, Сьерра-Леоне, Южного Судана и Сирии — запрещен въезд в США согласно новым инструкциям таможенной службы и пограничной охраны США. Запрет распространяется как на иммигрантов, так и на неиммигрантов. США также вводят некоторые ограничения на поездки граждан Венесуэлы и Кубы.

Что касается Венесуэлы, добыча нефти в регионе Ориноко, где добывается тяжелая и сверхтяжелая нефть, составляющая около 2/3 общего объема, резко снизилась. В условиях напряженности и давления со стороны США венесуэльская нефтяная компания начала закрывать некоторые скважины из-за нехватки резервуаров и перебоев в экспорте.

Болгария официально вступит в еврозону с 1/1/2026, заменив национальную валюту на евро. Болгария присоединилась к ЕС в 2007 году, и стремление к вступлению в еврозону было приоритетом политики правительства более десяти лет.

Министерство сельского хозяйства США объявило о деталях программы сельскохозяйственной помощи на сумму 12 млрд USD, включая субсидию в размере 30,88 USD/акр для фермеров, выращивающих сою. Ожидается, что получатели субсидий получат их до 28/2.

Прогресс в энергетике и технологиях

Китай завершил исторический год в космической сфере. В 2025 году страна запустила более 90 ракетных запусков, побив рекорд по количеству запусков за год. Китайская корпорация космических технологий осуществила 73 запуска. Ракетная система «Дунфэн-41» провела 69 запусков, ракета «Jielong 3» — 4, вывев более 300 спутников на орбиту. Средний цикл запусков — около 5 дней, что стало рекордным показателем.

В области ядерной энергетики, энергоблок №2 на АЭС Hualong One в Чжанчжоу официально начал коммерческую эксплуатацию в 0:07 1/1, завершив первый этап проекта. Планируется построить 6 энергоблоков, из которых два уже введены в эксплуатацию, ежегодно они будут производить около 20 млрд кВтч чистой электроэнергии, что эквивалентно сокращению выбросов примерно на 16 млн тонн CO2.

Что касается природного газа, китайская компания CNPC построила первый в Юго-Западном Китае газовый район мощностью 50 млрд м³. Годовая добыча газа компании достигла 50 млрд м³, увеличившись на 5,3 млрд м³ по сравнению с 2024 годом. Объем газовой продукции превысил 40 млн тонн условного топлива, что также является рекордом.

Китайский фондовый рынок: признаки ослабления

В конце ноября 2025 года индекс Shanghai Composite закрылся на уровне 3 888,6 пунктов, снизившись на 66,2 пункта по сравнению с предыдущим месяцем (снижение на 1,7%). Индекс Shenzhen Component — на 12 984,1 пункта, снизившись на 394,1 пункта (снижение на 2,9%).

В ноябре средняя дневная торговая стоимость на Шанхайской бирже составила 808,05 млрд юаней, снизившись на 16% по сравнению с предыдущим месяцем. На Шэньчжэньской бирже средняя дневная торговля — 1 089,77 млрд юаней, снизившись на 7,9%. Эти показатели отражают давление на китайский фондовый рынок в данный период.