#USGovernmentShutdownRisk Криптовалютные рынки под макроэкономическим давлением

Приостановка работы правительства США происходит, когда Конгресс не принимает — или Президент не подписывает — законопроект о финансировании до истечения текущих ассигнований. В соответствии с Законом о предотвращении недостатка средств большинство несущественных федеральных операций прекращается, что приводит к отпускам, задержкам в предоставлении государственных услуг и более широким экономическим последствиям, затрагивающим финансовые рынки, включая криптовалюты.
Исторический контекст
До 1980-х годов приостановки работы были редкими и часто имели ограниченное влияние. С тех пор они стали более частыми и разрушительными, обычно вызванными партийными противостояниями по вопросам уровня расходов, политическими условиями или переговорами по потолку долга. Значительные приостановки подчеркивают экономический стресс, вызванный политической блокировкой: приостановка 1995–1996 годов длилась 21 день, в 2013 году — 16 дней, а частичная приостановка 2018–2019 годов растянулась на 35 дней, отпустив примерно 800 000 работников и обошедшись в $11 миллиардов. Приостановка 2025 года установила новый рекорд — 43 дня, затронув почти 900 000 федеральных служащих и вызвав миллиарды экономических потерь.
Текущая ситуация (Конец января 2026)
США вступили в очередную частичную приостановку работы правительства после истечения финансирования таких департаментов, как Homeland Security. Хотя не все агентства пострадали одинаково, развитие ситуации вновь внесло политическую и экономическую неопределенность на мировые рынки, особенно затронув рисковые активы, такие как криптовалюты. Трейдеры реагируют осторожно, отражая классическое поведение при риске, связанное с макроэкономическими факторами.
Движение цен на криптовалюты
Криптовалютные рынки снизились по всем направлениям. Биткойн торгуется около $78 000, снизившись примерно на 7–8% за неделю. Ethereum упал на 9–10%, находясь около $2 300, а такие крупные альткоины, как XRP, снизились примерно на 10%. Токены средних и малых капитализаций демонстрируют более резкое снижение — 12–25%. Эти движения отражают типичный отход от высоковолатильных активов в периоды неопределенности.
Ликвидность и глубина рынка
Условия ликвидности ужесточились. Неопределенность, связанная с приостановкой работы, влияет на операции Казначейства и потоки долларов, снижая предсказуемость и ослабляя глубину рынка на криптовалютных биржах. Спреды между ценой покупки и продажи расширились, проскальзывание увеличилось, а выполнение крупных сделок стало сложнее. Институциональные переводы в наличные и краткосрочные инструменты с фиксированным доходом усугубили эту проблему. Сниженная ликвидность усиливает нисходящие движения, особенно во время быстрых распродаж.
Объем и вынужденная активность
Несмотря на ухудшение ликвидности, объемы торгов выросли. Ежедневный объем биткойнов достиг около $70$75 миллиардов, что в основном обусловлено вынужденными ликвидациями, маржинальными требованиями и защитной продажей, а не органическим накоплением. Альткоины с тонкими ордербуками испытывают еще более резкую внутридневную волатильность, что дополнительно подчеркивает хрупкость рисковых активов в условиях макроэкономического кризиса.
Настроения и деривативы
Настроения на рынке резко ухудшились. Индекс страха и жадности в криптосфере опустился в зону экстремального страха. Коэффициенты финансирования деривативов стали нейтральными или отрицательными, используется леверидж, а внутридневная волатильность увеличилась примерно на 20–30% по сравнению с нормальными условиями. В этой среде биткойн остается уязвимым к дальнейшему снижению, особенно если ликвидность продолжит истощаться.
Дефицит данных и экономическая неопределенность
Приостановки работы правительства задерживают важные экономические публикации, включая отчеты по занятости, показатели CPI и данные по заработным платам. Это создает временный информационный вакуум, увеличивая неопределенность и побуждая трейдеров сокращать экспозицию. Тонкая ликвидность и задержка макроэкономических сигналов усиливают ценовые движения, обусловленные новостными заголовками, и вызывают колебания рынков.
Прогноз и тактические соображения
Исторически, как только риски приостановки работы решаются, ликвидность быстро восстанавливается и может вызвать ралли по рисковым активам. Если будет достигнуто политическое соглашение и Федеральная резервная система сохранит поддерживающую позицию на фоне замедляющегося экономического роста, криптовалютные рынки могут резко восстановиться. До тех пор важны психологические и технические уровни — особенно диапазон $75 000–$80 000 для биткойна. Ожидается, что повышенная волатильность сохранится, что подчеркивает необходимость осторожной позиции, дисциплинированного управления рисками и умеренного экспонирования.
Заключение
Приостановка работы правительства США служит стресс-тестом для криптовалютных рынков. Она сжимает ликвидность, вызывает всплеск объемов через панические продажи и приводит к резким процентным падениям BTC, ETH и альткоинов. Даже после разрешения ситуации волатильность может потребовать времени для нормализации. В таких условиях управление рисками важнее спекуляций, а стратегии, ориентированные на выживание, являются ключевыми для навигации по хрупким рынкам, движимым новостями.