Отчет по индексу потребительских цен сегодня сигнализирует о росте инфляционного давления на фоне неопределенности на рынке

Финансовые рынки в пятницу открываются ниже после серии важных экономических объявлений. Отчет по Индексу цен производителей, опубликованный сегодня, показал показатели инфляции, которые все больше отклоняются от целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%, что совпадает с назначением Кевина Уорша новым председателем ФРС. Индекс Dow снижается примерно на 250 пунктов в предрынковом торге, в то время как S&P 500, Nasdaq и Russell 2000 также демонстрируют снижение. Несмотря на сегодняшнюю слабость, общая торговая активность за неделю осталась относительно стабильной, хотя в январе большинство индексов показали хорошие росты.

Сегодняшний отчет по Индексу цен производителей показывает ускорение инфляции

Отчет по PPI, опубликованный сегодня за декабрь, продемонстрировал тревожные тенденции инфляции по нескольким показателям. Основной индекс цен производителей вырос на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем — более чем в два раза превышая рост в 0.2% в ноябре — что свидетельствует о резком увеличении давления на оптовые цены. В годовом выражении основной индекс достиг 3.0%, совпадая с уровнем предыдущего месяца, но являясь самым высоким показателем с июля прошлого года.

Более тревожным для политиков было содержание основного компонента PPI, представленное в сегодняшнем отчете. Основная инфляция (без учета волатильных продуктов питания и энергии) выросла до 0.7% по сравнению с предыдущим месяцем, резко изменившись по сравнению с пересмотренным вниз показателем в 0.0% в ноябре и значительно превысив прогноз в 0.3%. Годовой рост основного PPI увеличился на 20 базисных пунктов, достигнув 3.3% — снова самый высокий уровень с июля. Более широкий показатель, исключающий продукты питания, энергию и торговые расходы, достиг 0.4% за месяц и 3.4% за год, что подчеркивает рассеянный характер ценового давления в текущей тарифной среде.

Эти показатели в сегодняшнем отчете по PPI демонстрируют, что инфляция остается значительно выше целевого уровня в 2%, что создает дополнительное давление на монетарную политику. Разрыв между текущими уровнями инфляции и целями политики расширился за последние месяцы, а не сократился.

Кевин Уорш назначен новым председателем Федеральной резервной системы

Объявление о том, что бывший губернатор ФРС Кевин Уорш займет пост председателя Федеральной резервной системы вместо Джерома Пауэлла, свидетельствует о возможном сдвиге в направлении монетарной политики. Срок Уорша в ФРС, с февраля 2006 по март 2011 года, в составе Комитета по открытому рынку, отличался заметной независимостью — он часто высказывался с несогласиями по вопросам политики, что делало его заметной фигурой в тот период.

Опыт Уорша включает значительное участие в стабилизационных мерах после финансового кризиса 2009 года, когда он выступал за проактивное вмешательство на финансовых рынках. Однако он также постоянно выражал скептицизм относительно масштабных вмешательств Федеральной резервной системы в управление экономикой. Его философия подчеркивает необходимость предоставления рыночным силам большей свободы, в отличие от более активного подхода, поддерживаемого кандидатами вроде Криса Уоллера. Текущий срок Пауэлла заканчивается в мае, что открывает путь для перехода Уорша к руководству.

Корпоративные отчеты показывают смешанную картину

Крупные корпорации сегодня утром опубликовали результаты за четвертый квартал с разной реакцией рынка. Энергетические гиганты ExxonMobil и Chevron превзошли ожидания по прибыли за квартал, однако акции обеих компаний снизились после объявлений — такой паттерн говорит о том, что инвесторы, возможно, сосредоточены на прогнозах на будущее, а не на прошлых результатах.

В то же время Verizon и Colgate-Palmolive также превзошли ожидания по прибыли за четвертый квартал, и обе компании показали рост в утренней торговле. American Express прервала свою впечатляющую семиквартальную серию сюрпризов по прибыли, что привело к снижению акций в предрынковое время. Разнообразие реакций подчеркивает сложность рыночных ответов, когда превышение ожиданий само по себе не гарантирует положительный рост акций.

Этот сезон отчетов, в сочетании с сегодняшними данными по инфляции и переходом руководства ФРС, создает сложный фон для инвесторов, оценивающих направление рынка в начале 2026 года.