Миф о цифровом золоте разрушен? Глубокий анализ: почему в последнее время BTC ведет себя скорее как актив с высоким уровнем риска

Недавние рыночные данные показывают, что цена биткоина с максимума года 97 860,60 долларов 14 января снизилась. По состоянию на 11 февраля BTC торгуется примерно по 66 500,00 долларов, что на более чем 30% ниже годового максимума.

В то же время корреляция между биткоином и глобальными фондовыми рынками, особенно технологическими акциями, значительно усилилась. Его ценовые колебания больше не демонстрируют характер традиционных активов-убежищ (таких как золото), а скорее напоминают поведение высокорискованных технологических акций или активов развивающихся рынков.

Рыночная ситуация: значительные колебания цены биткоина бросают вызов нарративу о его роли активов-убежищ

Согласно последним данным Gate, цена биткоина 11 февраля продолжила оставаться слабой, достигнув внутри дня минимума в 66 500 долларов, снизившись за день на 2,77%.

Этот тренд продолжает недавний спад биткоина. За последние 30 дней его стоимость сократилась на 26,82%, а за последний год — на 31,01%.

Эти показатели ярко контрастируют с позиционированием биткоина как «цифрового золота» и актива-убежища. Традиционно золото считается безопасной гаванью в периоды экономической неопределенности, тогда как в последнее время биткоин падает синхронно с глобальными рисковыми активами.

Данные рынка показывают, что за последнюю неделю цена биткоина снизилась на 12,33%, что свидетельствует о крайне слабом настроении участников рынка. Такие резкие колебания цен значительно отличаются от стабильности, которой обычно обладает актив-убежище.

Глубокий анализ: почему поведение биткоина больше похоже на высокорискованный актив?

С точки зрения технических индикаторов и рыночного поведения, биткоин демонстрирует признаки, характерные для традиционных высокорискованных активов. Согласно глобальным данным Gate, текущий индекс страха и жадности по криптовалютам составляет всего 11, что указывает на «крайний страх» и отражает общее тревожное настроение участников рынка.

Данные о ликвидациях показывают, что 11 февраля глобальный объем ликвидаций контрактов достиг 62,5 миллиона долларов, из которых 48,88 миллиона долларов пришлось на лонги, что составляет 78,2%. Такие масштабные ликвидации усиливают давление на снижение цены.

Анализ корреляции с традиционными активами выявляет тревожную тенденцию: корреляция биткоина с индексом технологических акций NASDAQ и валютами развивающихся рынков значительно выросла, в то время как с золотом и долларом — снизилась. Это означает, что в периоды рыночной турбулентности биткоин скорее будет следовать за рисковыми активами, чем выступать в роли защитного актива.

Кроме того, показатели фьючерсного рынка биткоина, такие как открытые позиции и ставка финансирования, свидетельствуют о высокой спекулятивной активности. Согласно данным Gate, объем открытых контрактов достиг 30,2 миллиарда долларов, из которых 4,2 миллиарда — на платформе Gate, что является историческим максимумом. Такой высокий уровень кредитного плеча усиливает волатильность и делает биткоин более похожим на актив с высоким бета-коэффициентом.

Сравнение данных: отличие биткоина от традиционных активов-убежищ

Сравнивая поведение биткоина с золотом, американскими государственными облигациями и другими классами активов в различных рыночных условиях, можно яснее увидеть его признаки как рискованного актива.

Недавние рыночные данные показывают, что при росте неопределенности в политике ФРС и обострении геополитической ситуации цена золота оставалась относительно стабильной или немного росла, тогда как биткоин демонстрировал сильные колебания. Например, 11 февраля при резком падении биткоина традиционные активы-убежища не показывали аналогичного снижения.

С точки зрения ликвидности, несмотря на высокий объем торгов, в экстремальных условиях рынка ликвидность может быстро исчерпаться, вызывая резкие колебания цен. В то время как традиционные активы-убежища обычно сохраняют хорошую ликвидность в периоды давления.

Перспективы: сможет ли биткоин вновь стать «цифровым золотом»?

Несмотря на недавние разочарования, долгосрочный нарратив биткоина не полностью разрушен. Прогнозы Gate показывают, что к 2031 году средняя цена может достигнуть 1 008 236,17 долларов, что значительно выше текущего уровня.

Однако реализация этого сценария зависит от того, сможет ли биткоин восстановить статус актива-убежища. Многие институциональные инвесторы продолжают рассматривать его как инструмент защиты от инфляции и девальвации валют.

Аналитики считают, что для того, чтобы биткоин стал по-настоящему «цифровым золотом», необходимо добиться прогресса в нескольких ключевых областях: ясности регулирования, интеграции с традиционной финансовой системой и зрелости рыночной инфраструктуры, что снизит экстремальные волатильности.

Важно отметить, что фундаментальные показатели биткоина продолжают развиваться. С участием все большего числа институциональных инвесторов, развитием нормативной базы и совершенствованием технической инфраструктуры, поведение рынка может измениться.

Инвестиционная стратегия: искать возможности в условиях неопределенности

В текущих условиях инвесторам необходимо переоценить роль биткоина в своих портфелях. Исходя из данных и анализа Gate, можно выделить следующие стратегические соображения:

Диверсификация становится особенно важной. Хотя биткоин временно утратил статус актива-убежища, его ценность как альтернативного класса активов сохраняется. Инвесторы должны рассматривать его как часть портфеля, соотнося ее с уровнем риска.

Фокус на долгосрочных фундаментальных факторах, а не на краткосрочных колебаниях. Ограниченность предложения (максимум 21 миллион монет) и децентрализованный характер остаются ключевыми ценностными аспектами. Несмотря на то, что краткосрочное поведение больше похоже на рискованный актив, эти фундаментальные свойства не изменились.

Рекомендуется использовать стратегию постепенного входа, покупая по мере коррекции рынка. Согласно данным Gate, текущая рыночная паника достигает уровня «крайнего страха», что может создать привлекательные точки входа для долгосрочных инвесторов.

Итог

Когда паника охватывает рынок, крупные ликвидации и массовые закрытия позиций происходят одновременно, а глобальный объем контрактов остается высоким — цена биткоина продолжает искать новые уровни поддержки.

С начала года его падение превысило 23,98%, а фьючерсные рынки CME показывают осторожные ожидания по ценам во второй половине года. Фьючерсные контракты с февраля по декабрь выросли с 67 300 до 71 900 долларов, что свидетельствует о том, что инвесторы ожидают постепенного восстановления, хотя и с трудностями.

Данные рынка показывают, что участники по-прежнему скептически настроены относительно быстрого восстановления биткоина.