Сигнал для рынка? Hyperliquid DAT вложил 25 миллионов долларов США в покупку токена HYPE, проявляется логика институциональных инвестиций

2026 год стал свидетелем важного события в области on-chain финансового сектора. Цифровой активный хранилище (DAT), зарегистрированное на Nasdaq — Hyperliquid Strategies Inc., — в своем последнем финансовом отчете подтвердило, что через операции на открытом рынке оно накапливает HYPE токены, при этом одна крупная сделка обошлась в 129,5 миллиона долларов. Хотя рынок обычно сводит это к простому утверждению «Hyperliquid DAT приобрело HYPE за 25 миллионов долларов», детали из файла S-1, отслеживаемого исследовательским институтом Gate, показывают, что DAT фактически приобрело около 5 миллионов HYPE по средней цене 25,9 доллара за токен, что довело общее количество до 17,6 миллиона.

Эта сделка — не единичный «покупательский» акт. В условиях уникальной структуры премии mNAV и механизма увеличения эмиссии ATM, это не только перераспределение активов, но и тонкая операция по управлению ликвидностью и импульсом рынка. В статье, основанной на последних данных Gate по состоянию на 12 февраля 2026 года, разбор ценового влияния и возможных нарративных сценариев, лежащих за этой крупной покупкой.

Не линейное использование «боеприпасов» институциональных игроков: переосмысление покупки за 25 миллионов долларов

Большинство участников рынка фокусируются только на денежном исходе — «Hyperliquid DAT приобрело HYPE за 25 миллионов долларов», — игнорируя почти неограниченную кредитную поддержку за этим действием. В отчете указано, что у DAT на текущий момент есть около 125 миллионов долларов свободных средств, а также кредитный лимит в 1 миллиард долларов по акциям.

Более того, важны механические особенности. Традиционные DAT часто сталкиваются с проблемами из-за дисконта при OTC-эмиссиях и краткосрочной разблокировки, что ведет к спирали смерти. Hyperliquid DAT выбирает запуск увеличения эмиссии ATM в зоне премии mNAV > 1. Это означает, что при сохранении высокого уровня торгов и премии по акции PURR, возможности для покупки HYPE не ограничены текущими запасами средств.

Недавний среднесуточный объем торгов PURR — около 700 тысяч акций. При строгом соблюдении лимита в 20% от дневного объема, теоретически ежедневно можно добавлять около 8,4 миллиона долларов в виде новых покупок. Поэтому утверждение «Hyperliquid DAT приобрело HYPE за 25 миллионов долларов» — не конечная точка, а стратегический шаг по поддержанию премии mNAV и открытию новых возможностей для финансирования.

Ценообразование HYPE: баланс в районе $30

По состоянию на 12 февраля 2026 года, по данным Gate, цена Hyperliquid (HYPE) составляет $30,47, за последние 24 часа выросла на +4,54%, объем торгов — $12,98 млн [данные пользователя].

Ключевые ценовые ориентиры:

• Исторический максимум (ATH): $59,4 (сейчас на 48,7% ниже)
• Максимум / минимум за 24 часа: $30,94 / $28,3
• Рыночная капитализация: $7,29 млрд (доля рынка 1,21%)
• Полностью разведенная рыночная капитализация (FDV): $29,42 млрд (рыночная капитализация / FDV = 23,84%)

Анализ ценового поведения показывает, что HYPE стабильно держится в диапазоне $28–$31. Несмотря на недавнее снижение из-за общего рыночного деструктурирования, цена токена по сравнению с историческими максимумами снизилась почти вдвое, однако фундаментальные показатели протокола остаются стабильными. Согласно данным Artemis, номинальный объем торгов Hyperliquid DEX в 2025 году достиг $2,6 трлн, что почти вдвое превышает объем Coinbase ($1,4 трлн), и доля рынка бессрочных контрактов продолжает расти.

Текущая цена $30,47 — это точка пересечения «фундаментальных сильных позиций» и «нейтральных рыночных настроений». Восстановительный рост на +4,54% за 24 часа свидетельствует о том, что подобные внутренние сигналы, как покупка HYPE за 25 миллионов долларов, могут стимулировать спрос со стороны спекулянтов.

Прогнозы на будущее: сужение волатильности и рост ценового центра

На основе предоставленной вами модели прогнозирования на 2026–2031 годы, HYPE находится в стадии переоценки стоимости:

• Прогноз на 2026 год: $19,19 – $32,6
• Средняя цена 2026: $30,47 (совпадает с текущей ценой)
• Цель на 2031 год: $69,88 (потенциальная доходность +53%)

Данная модель имеет два ключевых признака:

• Сокращение волатильности: прогнозируемый диапазон в 2026 году заметно уже, чем в 2025 году, что говорит о переоценке HYPE с «высоким бета» до «доходного протокола с фиксированными правами».
• Пошаговый рост: в период с 2027 по 2031 год предполагается среднегодовой рост от +3% до +22%, что отражает снижение инфляции и ожидаемый выкуп комиссий в зрелых протоколах.

Нейтральное предупреждение: все прогнозы основаны на линейном экстраполировании показателей использования цепочки и не являются инвестиционной рекомендацией. Реальный путь цены HYPE зависит от скорости внедрения новых продуктов экосистемы Hyperliquid, таких как «результатные контракты».

Почему эта «покупка» особенная? От сжигания денег к циклу

Исторически большинство DAT терпели крах из-за плохих активов и неэффективных структур эмиссии. Однако дизайн HYPE — с дефляционной моделью (выкуп протокола) и премией за финансирование Hyperliquid DAT — создает редкий положительный цикл.

Когда Hyperliquid DAT покупает HYPE за 25 миллионов долларов, это не просто расход баланса:

• Если цена остается в премии → запуск ATM-эмиссии → привлечение новых средств → повторные покупки HYPE;
• Если цена стабилизируется → поддержка NAV (чистой стоимости активов) → сохранение премии mNAV → дальнейшее увеличение эмиссии.

Этот замкнутый цикл объясняет, почему после новости о покупке за 25 миллионов долларов рынок не начал «раскручивать» цену вверх и не сбрасывать активы, а сформировал новый баланс в диапазоне $28–$30.

Итог

По состоянию на 12 февраля 2026 года, цена HYPE на Gate составляет $30,47, а постоянные покупки со стороны хранилища и расширение доли рынка деривативных протоколов создают синергию. Институциональные покупки переходят от «событийных» к «механизмным». Для трейдеров, интересующихся микроструктурой криптоактивов, покупка за 25 миллионов долларов — не просто новость, а классический пример современных эффектов рычагов в DAT.