RBA и профиль ставок 2025: вызовы денежно-кредитной политики впереди

2026-02-13 19:07:57

В начале февраля 2025 года Австралийский центральный банк предпринял долгожданный шаг, впервые за этот год ужесточив денежно-кредитную политику. Это решение вызвало большие вопросы о том, как будет развиваться профиль ставок в ближайшие месяцы, особенно относительно возможных дальнейших мер на следующем заседании.

Люси Эллис, главный экономист Westpac и бывший помощник губернатора RBA, в интервью объяснила, что сценарий не так прост, как предполагал рынок ранее. Хотя основные прогнозы всё ещё предполагают следующий шаг в мае 2025 года, Эллис не исключает возможность более агрессивных действий.

Историческое решение RBA в начале февраля

Во вторник в начале февраля RBA стала первым крупным монетарным органом, который поднял процентные ставки в этом году. Этот шаг удивил некоторых аналитиков, которые всё ещё полагали, что центральный банк дождется публикации данных по инфляции за первый квартал, прежде чем принимать меры. Этот сдвиг в настроениях показывает срочность в борьбе с более значительным инфляционным давлением, чем ожидалось ранее.

Эллис: профиль ставок в марте зависит от динамики данных

В своем оценочном комментарии Эллис заявила, что «полностью исключать возможность последовательных повышений ставок в марте нельзя». Это важный сигнал, учитывая её статус опытного специалиста в области монетарной политики. Она добавила, что если экономические данные между февралем и мартом покажут продолжение или усиление давления, центральный банк может быть вынужден действовать быстрее, чем планировалось ранее.

Эллис также высказала свои наблюдения относительно коммуникации губернатора RBA. «Губернатор ясно заявил на пресс-конференции, что их прогноз траектории инфляции неприемлем. Они хотят снизить инфляцию быстрее, чем это предполагает рынок», — отметила она. Это отражает решимость руководства RBA быть более агрессивным в профиле ставок, если данные это поддержат.

Ожидания рынка и порог для последовательных действий

Большинство трейдеров и аналитиков ранее полагали, что порог для последовательных мер монетарной политики достаточно высок, и рынок был готов к сценарию одного повышения с длительной паузой после него. Однако заявления Эллис и сигналы от RBA изменили расчет вероятностей. Это создает большую неопределенность относительно того, как будет формироваться профиль ставок в 2025 году.

Сценарии инфляции и логика политики

Эллис подчеркнула, что если экономическая ситуация будет развиваться в соответствии с их базовым сценарием, RBA сможет сохранить текущую позицию до мая. Однако стремление губернатора ускорить снижение инфляции добавляет сложности в принятие решений о будущем профиле ставок. Каждый новый экономический релиз в ближайшие недели станет важным фактором для определения дальнейших шагов.

Таким образом, профиль ставок в Австралии за первый квартал 2025 года остается открытым для различных сценариев, а данные в реальном времени будут играть ключевую роль в формировании монетарной политики RBA.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .