Резкое падение драгоценных металлов проверяет доверие, розничные инвесторы, держащие свои кровные, должны проснуться

Падение с рая в ад всего за один торговый день. В последнее время рынок драгоценных металлов пережил шокирующую коррекцию цены — цены серебра упали с максимума $117-120 за унцию до $109 за унцию; Золото упало более чем на 500 долларов с исторического максимума более 5 300 долларов, что стало падением более чем на 5% за один день. Этот резкий рыночный шок вновь раскрыл холодную правду: кто на самом деле получил прибыль от этой волны карнавала драгоценных металлов, а кто оплачивает этот фантастический рост?

От безопасного убежища к лопающимся пузырам

Этот рост цен на драгоценные металлы в первую очередь связан с освобождением глобального уклонения от рисков. Геополитические риски, ожидания рецессии, опасения по поводу обесценивания валюты — эти факторы заставляют обычных инвесторов спешить на рынки золота и серебра в ожидании хеджирования от инфляции и сокращения активов за счёт «твёрдых активов». Однако рациональность рынка ограничена. Когда премия за хеджирование полностью оценена, когда техническая часть касается перекупленной зоны, и когда крупные институты начинают тихо сокращать свои позиции, некогда неразрушимый восходящий канал мгновенно становится ареной для топа.

Это не несчастный случай, это закон.

Вечная игра между институтами, сидящими на банке, а розничные инвесторы захватывают его

Реальность всегда жестока: крупные институты на Уолл-стрит не возьмут верх на исторических максимумах, а накопление глобальных центральных банков уже завершено на нижней стадии. Так кто же возьмёт на себя падение более чем на 500 долларов? Это те обычные люди, которые держат все свои тяжело заработанные деньги, движимые страхом избегания риска, смотрят инвестиционные истории в кругу друзей и слепо следуют за трендом из страха упустить возможность разбогатеть. Именно те розничные инвесторы хотят использовать активы драгоценных металлов для борьбы с инфляцией, но вместо этого становятся «поглощателями».

За каждым раундом рыночного безумия стоит игра на богатство между участниками. Благодаря информационным преимуществам и масштабу капитала учреждения строят позиции на дне, поднимаются посередине и отправят на вершине — в этом процессе их прибыль поступает за счёт обычных розничных инвесторов, покупающих на высоких уровнях. Розничные инвесторы, владеющие сотнями тысяч или миллионами пенсий и мечтами, часто становятся последней эстафетой и берут на себя прибыли учреждений.

Уроки истории, риски, которые никогда не выходят из моды

Это не первый раз и никогда не будет последним. Перед каждым безумием есть причина — рынок недвижимости в 2008 году, валютный круг в 2017 году и товары в 2021-м… Единственный урок, который усвоили люди, — это то, что они никогда не усвоят уроки прошлого раза. Кровь и слёзы розничных инвесторов заложили все вершины рынка, и этот внезапный крах драгоценных металлов также следовал этому древнему закону.

Те инвесторы, которые поспешили с пенсионными фондами, детскими образовательными фондами и даже заимствованными кредитными средствами, теперь сталкиваются с практической проблемой: продолжать держать мёртвых или прекращать лоссы вовремя? За этим выбором стоит высшее испытание на управление деньгами, осознание рисков и жадность.

Будьте осторожны с повторением избегания риска

Хотя драгоценные металлы находятся под давлением корректировки в краткосрочной перспективе, реальный риск заключается в том, что многие розничные инвесторы не понимают рыночные циклы, не обладают дисциплиной стоп-лосса и понятием управления деньгами. Они могут продолжать увеличивать свои позиции в упадке («Чем больше падаешь, тем больше покупаешь, тем ниже стоимость»), пока не придётся резать своё мясо, пока не начнут спешить с финансами; Или же они могут быть соблазнены отскоком и продолжать гоняться выше — в итоге оказываясь всё глубже в ловушке.

По-настоящему умным инвесторам стоит научиться пересматривать своё распределение инвестиций в таких рыночных шоках: какая доля драгоценных металлов должна быть? Как следует распределять активы-убежища? Когда входить и когда уходить — ответы на эти вопросы никогда не должны исходить из краткосрочных рыночных настроений, а из трезвой оценки рисков.

Инвесторы, которые продолжают держать драгоценные металлы, либо ставят на следующий раунд прибыли, либо принимают цену отсутствия стоп-лосс-дисциплины. И рынок никогда не сочувствует ничьему выбору — он вознаграждает только подготовленных, дисциплинированных и дальновидных участников.