Токенизированные акции: растущая зависимость от одного брокера

Рынок токенизированных акций все больше оказывается в уязвимом положении: ведущие проекты этой отрасли структурно зависят от одного и того же брокера. По сообщениям, Alpaca, калифорнийский брокер-дилер, стал центральной торговой инфраструктурой для этого растущего сектора. Эта сосредоточенная зависимость выявляет фундаментальную проблему молодой индустрии токенизации.

Alpaca как центральная торговая платформа

Известные участники, такие как Ondo Finance, Krakeens xStocks и Dinari, полагаются на услуги Alpaca для получения физических акций, которые обеспечивают их соответствующие токен-продукты. NS3.AI зафиксировал этот процесс и показывает, насколько сильно отдельные проекты приняли эту зависимость. Для инвесторов это означает, что вся цепочка поставок экосистем токенизированных акций в конечном итоге управляется одним брокером.

Причины зависимости от брокеров

Причина этой нездоровой концентрации проста: практически нет альтернативных брокеров, готовых сотрудничать с компаниями по токенизации. В то время как традиционные финансовые институты по-прежнему относятся к этой технологии с недоверием, Alpaca предлагает одну из немногих практических решений. Этот дефицит подходящих партнеров неизбежно ведет к централизованной торговой реализации, что делает бизнес-модель отдельных проектов полностью уязвимой.

Риски концентрированной инфраструктуры

Зависимость от одного брокера несет существенные риски: сбои в системе, регуляторные изменения или бизнес-решения Alpaca могут дестабилизировать весь сектор. Пока рынок не разработает альтернативу этой централизованной структуре, рынок токенизированных акций останется уязвимым к шокам, исходящим от одного учреждения.