Цены на природный газ растут на фоне изменения погодных символов, влияющих на динамику рынка

Фьючерсы на природный газ резко восстановились во вторник, поднявшись на +2,29%, поскольку погодные показатели начали поддерживать цены после резкого снижения на 25% в понедельник. Рост отражает то, как атмосферные условия и сезонные прогнозы температуры — важнейшие погодные показатели для энергетического рынка — продолжают влиять на ценовые движения в волатильном секторе природного газа. В США появились смешанные прогнозы погоды, что стало основным катализатором, при этом группа Commodity Weather Group отметила, что температуры выше нормы сохранятся по всему Среднему Западу и Югу США до середины февраля, а в Среднеатлантическом регионе и на Северо-Востоке ожидается более холодная погода, чем обычно, до начала февраля.

Прогноз погоды стимулирует тактическое восстановление

Вторничный рост цен произошел на фоне переоценки трейдерами последствий противоречивых погодных показателей в разных регионах. Прогноз группы Commodity Weather Group подчеркнул это региональное расхождение, указывая на возобновление спроса на отопление в некоторых районах несмотря на общие тенденции к потеплению. Такой смешанный прогноз создал благоприятную среду для стабилизации цен после резкого падения, вызванного арктическим штормом и сильной бурей, недавно прошедшими по территории США.

Нарушения в производстве и рост спроса сокращают предложение

Экстремальные погодные условия прошлой недели нанесли значительный урон инфраструктуре природного газа. Около 50 миллиардов кубических футов (bcf) природного газа было отключено — примерно 15% от общей производственной мощности США — из-за замерзаний, нарушивших работу в Техасе и ключевых регионах добычи. Это нарушение поставок сопровождалось резким ростом спроса на топливо для отопления, что создало классическую ситуацию сжимающегося предложения.

Текущие показатели производства показывают продолжающееся напряжение на рынке: добыча сухого газа в нижних 48 штатах США составила 110,5 bcf в день во вторник, что на 5,1% больше по сравнению с прошлым годом, согласно данным BNEF, в то время как спрос вырос до 110,6 bcf в день (на 26,7% за год). Близость между производством и спросом подчеркивает ужесточение условий на рынке. Отдельно объем экспорта сжиженного природного газа (СПГ) достиг 19,1 bcf в день, что на 43,8% больше по сравнению с предыдущей неделей, поскольку глобальный спрос и экспортная активность США остаются высокими.

Прогнозы по производству поддерживают ценовой пол

В будущем прогнозы EIA свидетельствуют о структурной поддержке цен. 13 января Управление энергетической информации (EIA) снизило свой прогноз по добыче сухого природного газа в США на 2026 год до 107,4 bcf в день с предыдущих 109,11 bcf, что указывает на ужесточение условий предложения. В то время как текущий уровень добычи приближается к рекордным значениям, и активность по бурению газовых скважин недавно достигла двухлетнего максимума, умеренность в прогнозах по добыче говорит о возможных ограничениях впереди.

Данные Baker Hughes показали, что активных газовых буровых установок в США достигло 125 за неделю, завершившуюся 30 января, что на 3 установки больше по сравнению с предыдущей неделей и приближается к двухлетнему максимуму в 130 установок, зафиксированному в ноябре. Восстановление числа буровых после минимальных значений в 94 установки в сентябре 2024 года идет постепенно, что свидетельствует о осторожной инвестиционной политике сектора несмотря на рост цен.

Динамика запасов и давление на хранилища

Еженедельный отчет EIA о запасах за неделю, завершившуюся 23 января, дал дополнительную поддержку ценам, поскольку запасы природного газа сократились на 242 bcf, превысив как рыночные ожидания (-238 bcf), так и средние за 5 лет показатели (-208 bcf). На конец января запасы были на 9,8% выше уровня прошлого года, но на 5,3% выше сезонной средней за 5 лет, что указывает на достаточность запасов, хотя темпы сокращения поддерживают краткосрочный рост цен.

Что касается Европы, ситуация с запасами показывает глобальную напряженность: к 1 февраля запасы газа на континенте снизились до 41% от емкости, значительно ниже 57% за 5-летний сезонный период, что подчеркивает влияние геополитических и сезонных факторов, ограничивающих поставки по всему миру.

Встречные ветры и баланс рынка

Не все показатели благоприятствуют ценам. Институт электроснабжения Edison Electric Institute сообщил, что производство электроэнергии в США за неделю, завершившуюся 24 января, снизилось на 6,3% по сравнению с прошлым годом и составило 91 131 ГВтч, что указывает на снижение спроса на электроэнергию и, следовательно, на меньший спрос на газ для генерации. Однако в более широком 52-недельном сравнении производство электроэнергии выросло на 2,1% и достигло 4 286 060 ГВтч, что подтверждает устойчивость базового спроса.

Совпадение погодных показателей, указывающих на региональные потребности в отоплении, давление со стороны производства и активность глобальных экспортных рынков свидетельствуют о том, что цены на природный газ могут оставаться поддержанными в краткосрочной перспективе, хотя высокие запасы и умеренные прогнозы по добыче, вероятно, ограничат резкие росты.