Рост CLOA на сумму 6,8 миллиона долларов у O'Donnell Financial свидетельствует о высокой уверенности в рынке CLO

Калифорнийская финансовая компания O’Donnell Financial недавно сделала значительный шаг в сфере фиксированного дохода, ориентированного на CLO, приобретя примерно 131 914 акций ETF Trust II BlackRock - iShares AAA CLO Active ETF (NASDAQ: CLOA) в четвертом квартале 2025 года. Согласно отчету SEC 13F от 28 января 2026 года, сделка была оценена примерно в 6,83 миллиона долларов, что свидетельствует о стратегическом увеличении доли компании в высококачественных обеспеченных кредитных обязательствах.

Эта агрессивная позиция в CLOA приходится на интересный момент для инвесторов, работающих с фиксированным доходом и ориентированных на текущие рыночные условия. Обновление показывает важное отношение институциональных инвесторов к рынку CLO прямо сейчас.

Большая ставка на высококлассные CLO

Цифры рассказывают убедительную историю. В третьем квартале O’Donnell Financial владели всего 7868 акциями CLOA, но после покупки в четвертом квартале эта позиция выросла до 139 782 акций — впечатляющий рост на 1676%. На конец квартала общая стоимость владения достигла 7,23 миллиона долларов, что отражает как новую покупку, так и умеренный рост цены.

Что делает этот шаг важным, так это то, что CLOA теперь составляет 2,47% от управляемых активов компании, подлежащих отчетности по форме 13F. Хотя это еще не входит в топ-5 крупнейших позиций компании (где доминируют акции ETF, такие как SPYM с 21% активов и DSTL с 10%), эта доля все равно свидетельствует о значимом доверии к стратегии CLO.

Основная идея кажется обоснованной: стратегия CLOA сосредоточена на активном управлении портфелем американских долларовых CLO-траншей с рейтингом AAA — по сути, самой старшей и наименее рискованной части структурированных кредитных ценных бумаг. Опытная команда BlackRock по кредитам стремится обеспечить привлекательные доходы при строгом соблюдении стандартов кредитного качества.

Что показывает движение O’Donnell Financial по CLOA

Институциональные деньги обычно не двигаются так решительно без причины. Увеличив свою позицию в CLO более чем в пять раз, O’Donnell Financial фактически сигнализирует о позитивных ожиданиях по поводу фонда и более широкого рынка секьюритизированных кредитов. Это говорит о том, что компания видит привлекательность оценки и структурные преимущества подхода CLOA.

Для контекста, акции CLOA недавно стоили 52,02 доллара (по состоянию на 28 января), что всего на 0,07% ниже 52-недельного максимума. Общие активы фонда составляют 1,38 миллиарда долларов, что обеспечивает достаточную ликвидность для институциональных инвесторов. Годовая общая доходность в 5,54% уступает индексу S&P 500 примерно на 9,5 процентных пунктов — хотя это сравнение не совсем справедливо, учитывая иной профиль риска и доходности CLOA.

Более релевантным для портфелей, ориентированных на доход, является годовая дивидендная доходность CLOA в 5,32%, дополненная ежемесячными выплатами. Этот стабильный поток доходов, в сочетании с низкой комиссией в 0,2%, делает его экономичным способом получения экспозиции к CLO.

Стратегия с фокусом на доход в условиях роста ставок

Одной из наиболее привлекательных особенностей CLOA является его относительная устойчивость к колебаниям процентных ставок. Вложения фонда в AAA-обеспеченные кредитные обязательства с плавающей ставкой, привязанной к таким бенчмаркам, как SOFR, создают естественный хедж против роста ставок. Это означает, что цена акций обычно остается более стабильной, чем у традиционных облигационных ETF в периоды волатильности ставок.

Активное управление также важно. Вместо простого отслеживания индекса, менеджеры CLOA имеют возможность перераспределять активы между траншами с разными сроками погашения, при этом соблюдая строгие стандарты AAA. Такой активный подход позволяет фонду адаптироваться к меняющимся кредитным условиям и находить привлекательные точки входа — хотя за это приходится платить комиссию в 0,2%, которая не так минимальна, как у некоторых пассивных конкурентов.

Для консервативных инвесторов, ищущих доход в нынешних условиях, сочетание качества кредитов, активного управления и структурной стабильности создает убедительный аргумент. Агрессивная позиция O’Donnell Financial говорит о том, что крупные управляющие активами приходят к тому же выводу.

Формирование диверсифицированного портфеля фиксированного дохода

CLOA лучше всего работает как часть более широкого портфеля фиксированного дохода, а не как самостоятельная позиция. Рынок CLO — ранее воспринимаемый как экзотический и рискованный — значительно созрел, и транши с рейтингом AAA зарекомендовали себя как надежные компоненты диверсифицированных кредитных портфелей, приносящие стабильный доход.

Решение O’Donnell Financial существенно увеличить свою долю в CLO, скорее всего, отражает уверенность в том, что текущие условия благоприятствуют секьюритизированным кредитам. Будь вы консервативным инвестором, ищущим доход, или институциональным участником, стремящимся к повышению доходности, понимание причин, по которым профессиональные инвесторы вкладываются в такие инструменты, как CLOA, поможет вам принять обоснованные решения о распределении активов.

Итог: увеличение позиции O’Donnell Financial в CLO на 6,8 миллиона долларов говорит о том, что стратегии, ориентированные на качество и доходность в секторе секьюритизированных кредитов, остаются привлекательными для институционального капитала.