Southwest Airlines (LUV) сталкивается с дилеммой аналитиков: повышение рейтинга BMO Capital противоречит рыночным данным

30 января 2026 года BMO Capital повысила свой прогноз по Southwest Airlines (NYSE: LUV) с «Рынок в целом» до «Покупать», сигнализируя о возросшей уверенности в перевозчике. Однако более глубокий анализ данных, доступных по состоянию на 13 января 2026 года, показывает более тонкую картину. Средняя целевая цена аналитиков на один год составляет 41,65 доллара за акцию, что предполагает снижение на 12,32% по сравнению с недавней закрывающей ценой в 47,50 долларов, что говорит о том, что несмотря на улучшение рейтинга, Уолл-стрит остается осторожной в отношении краткосрочной оценки стоимости.

Что нам говорят данные о ценовых ожиданиях

Данные о целевых ценах аналитиков свидетельствуют о значительной неопределенности относительно будущего Southwest Airlines. Консенсус-прогнозы варьируются широко — от консервативных 24,24 доллара до оптимистичных 58,80 долларов, что отражает существенные разногласия среди участников рынка относительно перспектив авиакомпании. Средняя целевая цена в 41,65 доллара представляет собой значительную скидку по сравнению с текущими уровнями, что говорит о том, что даже после повышения BMO данные не поддерживают агрессивные бычьи позиции. Проектируемый годовой доход компании в 30 649 миллионов долларов демонстрирует стабильный рост на 9,21%, а прогнозируемый показатель EPS по не-GAAP составляет 7,54, что дает некоторую фундаментальную поддержку инвестиционных тезисов.

Институциональные данные указывают на осторожность среди крупных фондов

При анализе данных о позициях фондов появляется более медвежья картина. Всего 1327 институтов и фондов сообщают о своих позициях в LUV, что на 8,86% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Более показательным является снижение общего количества акций, принадлежащих институтам, на 1,13% — до 582 906 тысяч акций за этот период. В то время как средний вес портфеля по всем фондам составляет 0,18% — что на 0,08% больше по сравнению с предыдущим периодом — снижение абсолютных объемов владения говорит о том, что институты уходят из акций, несмотря на незначительный рост относительного веса.

Коэффициент put/call в 0,96 дает один обнадеживающий сигнал, указывая на слегка бычье настроение среди трейдеров опционов, однако этого недостаточно, чтобы компенсировать более широкое сокращение институциональных позиций, очевидное из данных.

Данные о крупных акционерах показывают последовательную стратегию сокращения

Крупные акционеры демонстрируют устойчивую тенденцию сокращения своих позиций в LUV. Самый крупный институциональный держатель — инвестиционная компания Elliott Investment Management, владеющая 51 128 тысячами акций, что составляет 9,89% владения, — снизила свою позицию с 53 978 тысяч акций, что на 5,57%. Более того, Elliott сократила свою долю в LUV на 27,85% за последний квартал, что свидетельствует о значительном снижении риска.

Аналогично Primecap Management уменьшила свои активы с 48 844 тысяч до 47 996 тысяч акций (снижение на 1,77%) и сократила долю в портфеле на 6,58%. Franklin Resources — единственный крупный держатель, увеличивший абсолютное количество акций с 35 325 тысяч до 37 488 тысяч (рост на 5,77%), — при этом снизил относительный вес в портфеле на 1,82%. Фонд Vanguard PRIMECAP немного увеличил свою позицию до 25 463 тысяч акций, но сократил долю в портфеле на 7,30%. Компания Price T. Rowe Associates сократила как количество акций (с 19 172 тысяч до 18 576 тысяч), так и долю в портфеле на 9,99%.

Эта закономерность очевидна: даже когда институты увеличивают количество акций, они одновременно уменьшают относительный вес, что говорит о добавлении в позиции, утратившие относительную важность, при сохранении осторожного общего уровня экспозиции к сектору авиаперевозок.

Парадокс данных: повышение рейтинга сталкивается с сопротивлением

Фундаментальный разрыв между повышением рейтинга BMO Capital и данными, полученными из активности институциональных инвесторов и целевых цен аналитиков, вызывает важные вопросы. Данные показывают, что несмотря на то, что BMO видит ценность в LUV, более широкое инвестиционное сообщество остается скептичным относительно краткосрочного потенциала роста акций. Инвесторам, отслеживающим LUV, следует учитывать повышение аналитика в контексте осторожных сигналов, содержащихся в данных о позициях фондов, оценочных метриках и расширяющемся разбросе целевых цен по рынку.