Рынок набирает обороты после восстановления: акции технологического сектора и ИИ преодолевают ранее возникшие слабости

Основные фондовые индексы сегодня восстановились с солидным ростом по всем секторам, что свидетельствует о доверии инвесторов к ключевым секторам роста, несмотря на ранее возникшие препятствия. Индекс S&P 500 вырос на +0,25%, промышленный индекс Dow Jones — на +0,57%, а Nasdaq 100 — на +0,42%, при этом фьючерсы на мартовский E-mini S&P выросли на +0,20%, а фьючерсы на мартовский E-mini Nasdaq — на +0,34%.

Восстановление рынка было в первую очередь обусловлено сильным восстановлением акций производителей полупроводников и компаний, занимающихся инфраструктурой искусственного интеллекта, которые отыграли потери прошлой пятницы и возглавили рост более широкого рынка. Одновременно акции редкоземельных металлов в США выросли на фоне новости о том, что президент Трамп планирует создать стратегический запас критических минералов с начальным финансированием в 12 миллиардов долларов, что направлено на снижение зависимости Америки от китайских цепочек поставок.

Технологический и полупроводниковый сектора лидируют в восстановлении

Производители чипов и компании, связанные с инфраструктурой ИИ, возглавили восстановление рынка сегодня. Компания SanDisk лидировала среди ростовщиков в индексе S&P 500, поднявшись более чем на +7% после того, как CTBC Securities начала покрытие с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 660 долларов. Western Digital, Seagate Technology Holdings и Advanced Micro Devices выросли более чем на +3%, а Intel и Lam Research — более чем на +2%. Такое восстановление сектора отражает возобновление интереса инвесторов к технологическим акциям после недавней фиксации прибыли.

Восстановление распространилось за пределы полупроводников и в более широкий сектор инфраструктуры ИИ, поскольку инвесторы переоценивают оценки после первоначальной распродажи. Несколько аналитиков отметили, что восстановление сектора свидетельствует о институциональных покупках по более низким ценам, что поддерживает устойчивость этого восходящего импульса.

Сектор редкоземельных минералов растет в рамках стратегической инициативы

Используя объявление президента Трампа о программе стратегического запаса критических минералов в размере 12 миллиардов долларов, акции редкоземельных металлов показали заметный рост. USA Rare Earth выросла более чем на +9%, а United States Antimony Corp — более чем на +8%. MP Materials и Critical Metals Corp поднялись более чем на +4%, а Ramaco Resources — более чем на +1%. Этот рост, обусловленный политическими инициативами, отражает доверие инвесторов к возвращению производства в США и снижению зависимости от Китая.

Энергетический сектор сталкивается с препятствиями на фоне ослабления геополитической напряженности

Несмотря на общее восстановление рынка, энергетические компании продолжали испытывать давление продаж. Цена WTI упала более чем на 4% на фоне ослабления геополитической напряженности после комментариев президента Трампа о дипломатических переговорах с Ираном. ConocoPhillips, Diamondback Energy, Occidental Petroleum, APA Corp и Chevron снизились более чем на -2%, а Exxon Mobil, Halliburton, Phillips 66 и Valero Energy — более чем на -1%. Слабость энергетического сектора частично нивелировала рост технологического сектора.

Акции криптовалют сталкиваются с трудностями несмотря на общее восстановление рынка

Несмотря на устойчивость акций, связанных с криптовалютами, они значительно снизились, при этом Bitcoin упал более чем на -7%, достигнув минимума за 9,75 месяцев. Текущая цена Bitcoin составляет 66,5 тысяч долларов, за 24 часа снизившись на -2,21%. По данным Coinglass, за выходные ликвидировано около 590 миллионов долларов в длинных позициях по Bitcoin. MicroStrategy, Marathon Digital Holdings и Galaxy Digital Holdings упали более чем на -3%, а Coinbase — более чем на -2%. Примечательно, что Riot Platforms смогла противостоять тренду и выросла на +0,39%, что служит контрпримером в условиях общего ослабления крипторынка.

Смешанные сигналы с международных рынков и замедление экономики Китая

Международные рынки сегодня показали смешанные результаты. Европейский индекс Euro Stoxx 50 вырос на +0,35%, тогда как азиатские рынки испытывали трудности. Китайский Shanghai Composite снизился до четырехнедельного минимума, закрывшись на -2,48% после разочаровывающих экономических данных. Индекс PMI по производству в Китае за январь неожиданно снизился на 0,8 пункта до 49,3, опустившись ниже ожиданий в 50,1, что свидетельствует о сокращении сектора. Индекс PMI по услугам за январь также снизился на 0,8 пункта до 49,4, что стало самым резким сокращением за три года и не оправдало ожиданий в 50,3. Японский Nikkei 225 снизился с двух с половиной недельного максимума и закрылся на -1,25%, что отражает настроения избегания рисков из-за слабости экономики Азии.

Знаки замедления экономики Китая создают препятствия для глобального роста и могут ограничить продолжительность восстановления технологического сектора, если международный спрос продолжит ослабевать.

Процентные ставки и фиксированный доход: доходность 10-летних облигаций растет на фоне спекуляций о смене руководства ФРС

Сегодня доходность 10-летних трежерис снизилась на 2 пункта, а доходность выросла на +1,2 базисных пункта до 4,248%. Ослабление рынка облигаций связано с переоценкой после назначения президентом Трампом Кевена Ворша на пост председателя Федеральной резервной системы. Участники рынка считают, что Ворш занимает более жесткую позицию по сравнению с другими кандидатами, учитывая его историческую озабоченность инфляцией в период с 2006 по 2011 годы, когда он был губернатором ФРС.

Потери по трежерис остались ограниченными, поскольку резкое снижение цен на нефть на -4% снизило инфляционные ожидания, что поддерживает оценки стоимости фиксированного дохода. Доходность немецкого 10-летнего бундесбонда выросла на +0,7 базисных пункта до 2,85%, а доходность британского 10-летнего гилта снизилась на -2,4 базисных пункта до 4,498%.

Обзор отдельных акций: лидеры и аутсайдеры сегодняшней сессии

Помимо секторального восстановления, отдельные акции показали заметные движения. Palantir Technologies выросла более чем на +3% после повышения рейтинга до «превзойти рынок» аналитиками William Blair. Oracle поднялась более чем на +3% после объявления о планах привлечь от 45 до 50 миллиардов долларов за счет объединения долговых и акционерных эмиссий для расширения облачной инфраструктуры. Autodesk выросла более чем на +2% после того, как JPMorgan Chase повысил рейтинг с нейтрального до «перспективного» с целевой ценой 319 долларов.

Наоборот, Walt Disney стала лидером по убыткам среди компаний Dow Jones Industrial, снизившись более чем на -6% после того, как несколько аналитиков сочли прогноз по кварталу Q2 разочаровывающим. IDEXX Laboratories упала более чем на -3% после публикации валовой маржи за четвертый квартал в 60,3%, что ниже консенсус-прогноза в 61%. Humana снизилась более чем на -2% после понижения Morgan Stanley до «недостаточного» с «равного веса» с целевой ценой 174 доллара.

Ситуация с финансированием правительства США: кратковременная неопределенность скоро разрешится

Настроения на рынке оказались под давлением из-за частичного закрытия правительства США, которое продолжается третий день. Однако, по всей видимости, это временное явление, поскольку Палата представителей сегодня возвращается из недельного отпуска и, возможно, проголосует за соглашение о финансировании, которое президент Трамп согласовал с демократами, уже сегодня или завтра. Эта временная неопределенность оказала давление на настроение инвесторов, однако ожидается, что решение будет принято в ближайшее время.

Сезон отчетов: компании превосходят ожидания, поддерживая рост рынка

Отчетность за четвертый квартал остается позитивным фактором для восстановления рынка. На этой неделе запланировано отчетность примерно 150 компаний из индекса S&P 500. Из 167 уже отчитавшихся компаний 78% превзошли ожидания аналитиков, что свидетельствует о стойкости корпоративной прибыли. Bloomberg Intelligence прогнозирует рост прибыли за квартал на +8,4% по сравнению с прошлым годом. Исключая технологические гиганты из «Великой семерки», ожидается, что прибыль за квартал увеличится на +4,6%, что подтверждает широкую силу корпоративных доходов и поддержку сегодняшнего восстановления.

На следующей неделе: важные экономические данные и решения по политике определят направление рынка

Динамика рынка на этой неделе будет формироваться под влиянием развития тарифных споров, отчетов о прибылях и ключевых экономических индикаторов. Сегодня ожидается рост индекса деловой активности ISM в производственном секторе за январь на +0,6 пункта до 48,5. Во вторник ожидается увеличение числа вакансий по данным JOLTS за декабрь на +104 000 до 7,25 миллиона. В среду выйдут данные по занятости ADP за январь (прогноз +45 000) и индекс деловой активности ISM по услугам за январь (ожидается снижение на -0,3 пункта до 53,5). В четверг — еженедельные начальные заявки на пособия по безработице (прогноз +3 000 до 212 000).

Пятница принесет самые важные данные: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за январь (прогноз +65 000), уровень безработицы за январь (без изменений — 4,4%), среднюю почасовую оплату труда за январь (+0,3% месяц к месяцу и +3,6% год к году), а также индекс потребительского настроения Университета Мичигана за январь (ожидается снижение на -1,5 до 54,9).

Вероятность снижения ставки ФРС остается низкой на фоне смены руководства

Ожидания рынка относительно краткосрочной денежно-кредитной политики остаются скромными. Фьючерсные рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки на -25 базисных пунктов на следующем заседании ФРС 17-18 марта всего в 13%. Назначение более жесткого кандидата Кевена Ворша на пост председателя ФРС укрепило ожидания более жесткой политики, в отличие от надежд рынка на снижение ставок в начале цикла.

Рынки свопов указывают на всего 1% вероятность повышения ставки на +25 базисных пунктов на заседании Европейского центрального банка 5 февраля, что свидетельствует о сохранении мягкой политики ЕЦБ несмотря на смешанные экономические данные Европы.

Перспективы: устойчивость восстановления зависит от прибыли и восстановления экономики Китая

Сегодняшнее восстановление рынка демонстрирует возобновление доверия инвесторов к секторам роста, особенно к полупроводникам и компаниям инфраструктуры ИИ. Восстановление технологического сектора после потерь пятницы говорит о накоплении институциональных инвестиций по более низким оценкам. Однако устойчивость этого роста будет зависеть от дальнейших показателей прибыли, возможных тарифных мер и, что особенно важно, признаков стабилизации экономического роста Китая.

Устойчивая слабость криптовалютного сектора и сокращение производства в Китае могут стать препятствиями для продолжения роста, если экономические данные продолжат ухудшаться. Инвесторы будут внимательно следить за данными по занятости за пятницу и динамикой доходности казначейских облигаций как ключевыми индикаторами, определяющими, сможет ли сегодняшнее восходящее движение продолжиться в следующую неделю.