Тревога по поводу ИИ снижает цены на акции. Вот что такое HALO

Фото: David Tip via Unsplash

Шон Аллокка

Чет, 12 февраля 2026 г., 14:03 по местному времени +9 3 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  SCHW

  -3.83%

 MCD  

 -0.85%  

 

 

 SBUX  

 +1.63%  

 

 

 RJF  

 +0.08%  

Я вижу твой ореол, ореол, ореол.

Фанат Бейонсе или нет, новая тенденция может захватывать Уолл-стрит с инвестиционным подходом, который отдает предпочтение акциям с существенными реальными активами и низкими шансами стать устаревшими. Стратегия тяжелых активов и низкой устаревания проявилась на рынках за последние недели, когда инвесторы вкладывались в компании с твердыми активами, такие как нефтеперерабатывающие заводы, авиакомпании или дата-центры, и которые гораздо менее вероятно будут вытеснены большими языковыми моделями. Обратите внимание на цены Charles Schwab, LPL, Raymond James и других брокеров, которые обвалились в начале этой недели после новости о новом налоговом инструменте ИИ, что пошатнуло доверие инвесторов. Этот же страх толкает деньги из корпоративного программного обеспечения и в бизнесы, которые считаются более устойчивыми к разрушению, и это может стать доминирующей инвестиционной темой в этом году.

«Это самая простая идея в мире», — сказал Джош Браун, генеральный директор Ritholtz Wealth, который придумал этот термин в блоге в выходные. «[Инвесторы] не хотят ложиться спать, думая, что на следующее утро Perplexity просто заберет их бизнес.»

**ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ: ** Получайте больше наших бесплатных новостей в рассылке Advisor Upside. **ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: ** Что сделка MrBeast с шоу Step говорит о поддержке детей клиентов и Почему новый налоговый инструмент Altruist напугал инвесторов в Schwab, LPL, Raymond James

Тяжелое наступление

Для инвесторов 2026 год может стать годом, когда разрушение ИИ действительно встряхнет рынки. К сожалению, эти новые акции HALO иногда трудно точно определить (но не так трудно, как произнести слово «устаревание»). Они охватывают разные сектора, и для их классификации нет традиционной схемы. Примеры включают энергетические гиганты, такие как Exxon, розничные торговцы, такие как Walmart, сети быстрого питания, такие как McDonald’s и Starbucks, промышленные и материальные компании, такие как Caterpillar, и товары народного потребления, такие как Hershey. Объединяет их зависимость от физических товаров, инфраструктуры или услуг.

«Независимо от того, что Anthropic разрушит дальше, оно не сможет сделать банку газировки», — сказал Браун в интервью Advisor Upside. «Оно не сможет построить кран. Не сможет построить газопроводы, на строительство которых ушло 50 лет и которые сталкивались с лицензированием и регуляторными препятствиями.» Есть интересные ETF, отслеживающие широкие сегменты рынка, которые иллюстрируют эту тенденцию:

Самый популярный энергетический фонд XLE вырос на 23% с начала года. Есть и другие фонды от State Street Investment Management, отслеживающие материалы и товары народного потребления, такие как XLB и XLP, которые выросли на 18% и 14% соответственно.

В сравнении с этим, iShare’s Expanded Tech-Software Sector (IGV) потерял 22% своей стоимости за этот год по состоянию на среду.

 






Продолжение истории  

Роб Тюгель, старший портфельный менеджер Tortoise Capital, сказал, что он не знаком с аббревиатурой HALO, но США управляют крупнейшей в мире сетью энергетических трубопроводов, и почти все операторы являются публичными компаниями с высоким свободным денежным потоком, высокими дивидендными доходами и надежными балансами. «Иными словами, без энергии нет экономики. Мы изучаем все новые, появляющиеся энергетические технологии, и не видим ничего на горизонте, что существенно изменит энергетическую поставку в США», — отметил он.

Зарабатывайте на этом. Рынок уже переоценивает мультипликаторы, поскольку инвестиции уходят из компаний корпоративного программного обеспечения, сказал Браун. «Раньше мы называли их акциями старой экономики, но, по моему мнению, правильнее говорить, что инвесторы сейчас хотят владеть компаниями с тяжелыми активами и низким риском устаревания», — добавил он. «Это HALO.»

Этот материал впервые появился на The Daily Upside. Чтобы получать новости о финансовых советниках, рыночные аналитики и основы управления практикой, подпишитесь на нашу бесплатную рассылку Advisor Upside.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее